盛文兵：黄金区间震荡下移逢低多，美伊制裁发酵原油强势难改

黄金篇

基本面梳理

    本周（9月24日--28日）黄金震荡下跌，最低1180.34，收报于1191.8，下跌7.86美元，跌幅0.66%。

9月25日美国总统在第73届联合国大会一般性辩论上发表演讲，为其上任以来奉行的“美国优先”政策辩护，并称反对全球主义理念。批评联合国人权理事会、国际刑事法院等多变机构以及伊朗核问题全面协议等多变协议，称“绝不会将美国的主权让渡给一个未经选举、不责任的全球官僚机构”。讲话加剧了市场对于全球贸易局势的担忧。

美国国会批准一项议案同意向政府拨款，保证政府在12月7日之前能够一直正常运转。这次拨款数额达到8540亿美元，主要为2019年军费和民间机构运作提供资金。

美联储9月利率决议如期加息25个基点至2.00%--2.25%。会议声明中，预计2018年还将加息一次，2019年料将加息三次。撤销关于货币政策仍然处于宽松状态的措辞。上调了2018年和2019年经济增长预期。在随后的美联储主席鲍威尔讲话中，美联储声明中删除了“宽松”，意味着货币政策正在按照预期进行。以及鲍威尔在众议院讲话中表示，美联储逐步加息有助于维持经济扩张。鲍威尔称“我们的经济很强劲。随着经济稳步增长，美联储逐步将利率调整至接近健康经济时的正常水平。”目前美国经济表现强劲，失业率低，通胀稳定。

美国二季度实际GDP年化季环比终值4.2%，与预期和8月公布的修正值持平，略高于初值4.1%，为自2014年第三季度以来最快增速，使美国经济有望达到政府所设定的年增长率3%的目标。美国8月耐用品订单月率为4.5%，高于前值-1.7%和预期2.0%。美国9月密歇根大学消费者信心指数终值100.1，创3月终值以来的新高。

但是美国8月商品贸易赤字758亿美元，连续三个月增扩，不但此市场预期水平706亿美元高出50多亿美元，而且接近2008年7月760.25亿美元的纪录高位。7月逆差由722亿美元小幅下修为720亿美元。

贸易方面，9月24日起，美国对中国2000亿美元输美商品征收10%的关税，而中国也对美国600亿美元商品征收报复性关税。美国总统与韩国签署修正版自由贸易协议，这是2017年入住白宫以来正式签订的第一个贸易协议。2018年稍早，在北美自由贸易协定（NAFTA）谈判上，美国与墨西哥达成初步的、双边自由贸易协议。

下周展望

   美联储如期加息25个基点，并在2018年在加息一次，以及美联储主席鲍威尔鹰派言论支撑美元走强，黄金承压回落；下周美国将公布9月非农就业人口数据，投资者重点关注关注。

   从技术面来看，9月月K线收一个小阴线，月图K线连续六连阴，MACD在零轴上方死叉向下，说明黄金主方向仍然偏空。周K线收一根带长下影线的阴线。从K线角度来看，连续近六周K线都在8月17日大阴线范围的实体内运行，说明金价仍然处于区间宽幅震荡中。但是周图指标来看，KD指标低位金叉向上，MACD在零轴下方缩量，说明金价有反弹回升修复之前连续的大跌行情。从日图来看，在连续两根阴线收紧跟一根实体阳线，K线形态上明显的形态刺透形态，说明金价1180区域对金价有很强的支撑作用。而从整体价位角度来看，价格在再次回到近一个月的震荡区间，那么可以说黄金仍然的区间在放大；只是整体价格重点偏下移。因此下周重点关注1180和1172区域的支撑，金价回踩后逢低参与黄金的多头为主。压力位：1194,1200,1208，支撑位：1180,1172,1165

原油篇

基本面梳理

本周（9月24日--28日）原油震荡强势上涨，收报于73.56美元/日，上涨2.85美元，涨幅4.03%。本周原油的上涨主要因素是美国对伊朗的第二轮制裁的临近，以及韩国、印度、日本明确停止进口伊朗的原油，而美国也没有计划释放战略储备原油来弥补对伊朗制裁造成的供应损失。

9月22--23日OPEC的领导国家沙特和俄罗斯周日排除了立即增加原油产量的可能性，这意味着两国对此前的提议断然拒绝。

伊朗石油部23日发表声明，确认韩国已经完全停止进口伊朗石油，成为美国威胁在11月重启制裁伊朗石油后，第一个把伊朗石油进口量降至零的国家。印度并不打算11月份从伊朗购买任何石油。日本各炼油商组成的石油联盟会长在发布会上表示，在暂时停止进口伊朗原油一事上，各公司已经达成统一意见，预计各公司将于10月起改为进口其他中东产原油作为伊朗原油的替代品，以避免对稳定供应造成的影响。

而伊朗方面，伊朗革命卫队副指挥官警告美国和以色列称，伊朗将采取“破坏性”的回应行为。以及伊朗革命卫队副司令侯赛因萨拉米警告沙特和阿联酋要尊重伊朗的红线否则会面临严重后果。伊朗方面挑衅的言论加剧中东局势的进一步的升级支撑油价。

面对不断上涨的油价，美国总统再次口头打压油价。称，OPEC和非OPEC国家都像往常一样，“剥削”世界其他地区。在11月5日对伊朗实施石油制裁之后，还将有更多制裁行动。只要伊朗继续采取攻击性行动，就要求所有国家都孤立伊朗领导层。美国正与海湾国家合作，约旦和埃及将成为美国的地区战略盟友。

在面对上涨的高油价，多次口头干预后，沙特终于开始增产。有消息人士称，沙特计划在未来2个月增加原油供应20--30万桶/日，以弥补伊朗产出的下降。沙特和其他产油国在上周讨论了增产的潜在计划，决定在12月重新讨论这个问题。沙特和其他欧佩克产油国讨论了增产50万桶/日。由于伊朗从5月出口量270万桶/日，减少到9也的160万桶/日；对于每日100万桶/日的缺口，及时沙特和俄罗斯释放闲置产能能否弥补伊朗的缺口存疑，并未对油价构成抑制作用。

下周展望

随着美国对伊朗第二轮制裁的临近，伊朗原油出口从5月的270万桶/日降至160万桶/日，尽管俄罗斯、沙特和美国的原油产量有所增加，但是相对于100多万桶/日的产量还是难以弥补，而第二轮的将会使伊朗原油出口进一步的下降，届时将出现更大缺口。供应关系是近期支撑油价上涨的核心问题。

从技术面来看，原油9月月K线收一根带下影线实体阳线，MACD在零轴上方金叉方向向上，说明价格整体处于强势中。周K线收一根实体阳线，K线连续三连阳，KD指标的金叉继续向上，MACD在零轴上方金叉向上，说明价格有进一步向上的动能。日图均线系统发散向上，油价偏离5日均线，KD指标金叉向上，MACD在零轴上方继续放量运行，说明价格有进一步向上的空间，下周继续逢低参与多头为主。压力位：74.2,75.27,77.2支撑位：72.7,71.5.70.7

美元篇

基本面梳理

本周（9月24日--28日）美元本周触底反弹回升，最低93.83，最高95.37，收报于95.16；上涨0.96美元，涨幅1.02%。

美联储9月利率决议，如期加息25个基点，并强化12月底加息的预期；在会议声明中，撤销关于货币政策仍然处于宽松状态的措辞。美联储主席鲍威尔称，美联储逐步加息有助于维持经济扩张。我们的经济很强劲。随着经济稳步增长，美联储逐步将利率调整至接近健康经济时的正常水平。目前美国经济表现强劲，失业率低，通胀稳定。另外，美国众议院通过了支出法案，这让联邦政府运营可以维持到今年12月。

下周展望

   本周美元的上涨主要受到美联储9月利率决议和声明的影响。另外美联储主席鲍威尔讲话偏鹰派支撑美元走强，下周美国将公布9月非农就业人口数据，投资者重点关注。

    从技术面来看，月K线收一根十字星向，价格整体承压于40月均线位置。结束了连续五个月阳线走势；预示价格将调整的概率较大。周K线收一根实现阳线，全部吞掉前一根阴线；日图价格反抽60和40日均线位置承压，从形态来看，形态头肩顶左右双肩的概率较大。因此下周重点关注前期高点95.7/6区域的阻力，美元指数如果再次上冲不能突破上方的高点，形成看跌形态，那么将在进一步展开调整的可能。压力位：95.4,95.7,96.00支撑位：94.9,94.4,93.8

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