盛文兵：本周黄金市场波澜起伏，2500是否终点？

本周黄金市场开局强劲，现货金价从每盎司2,429.49美元开始交易，随着亚洲和欧洲交易时段的推进，金价大幅上涨。北美交易员接手后，金价在美股开盘时达到2,452.10美元，并在周一晚上8点触及2,476.30美元的高点。尽管随后出现短暂回调，但在美国住房开工数据令人失望后，黄金再次上涨，首次突破每盎司2,500美元的重要心理关口。这一突破不仅反映了市场对黄金的需求，也显示出投资者对未来经济形势的担忧。

本周的黄金上涨部分受到中东局势的影响。8月16日，卡塔尔、美国和埃及的高级官员在多哈举行了关于停火和释放人质的密集谈判，这一消息引发了市场对局势缓和的期待。虽然哈马斯方面缺席了谈判，但各国对达成协议的努力显示出对地区稳定的渴望。与此同时，乌克兰与俄罗斯的冲突仍在持续，英国“挑战者2”主战坦克已进入俄罗斯，进一步加剧了地缘风险。这些因素都在一定程度上推动了黄金的避险需求。

在经济数据方面，美国近期发布的一系列数据让市场对美联储即将降息的预期加大。尽管经济数据显示出相互矛盾的信号，但整体趋势表明，美联储可能会在未来的政策会议上采取更为宽松的货币政策。道明证券的大宗商品策略全球主管巴特·梅莱克指出，投资者普遍认为美联储将采取更积极的货币宽松措施，这使得黄金的吸引力进一步增强。

随着市场对降息的预期上升，黄金价格在今年以来已上涨约20%。这一涨幅与各国央行的大规模购买和货币宽松政策密切相关。尽管交易员减少了对降息时机的押注，黄金价格依然保持上涨势头，显示出其作为避险资产的韧性。

本周，黄金市场经历了一年中最好的连续五日涨势之一，并在现货和期货市场均创下历史新高。尽管市场对美联储的货币政策和全球经济前景持续关注，但黄金的强劲表现显示了其作为避险资产的吸引力。下周投资者关注下方4小时支撑区域表现，回调企稳后继续做多黄金。

同时下周，市场的焦点将集中在美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话上。市场将密切关注他是否确认9月降息的可能性，并寻找降息幅度可能超过市场已经完全定价的25个基点的迹象。此外，几位美联储官员的讲话和一些经济数据的发布也将影响市场情绪。

本周的市场动态受到多项经济数据和事件的影响。印度炼油厂因燃料需求低迷而大幅削减原油加工率，这一举措直接反映出全球需求的疲软。此外，OPEC和国际能源署（IEA）均下调了对石油需求增长的预测，显示出全球经济的不确定性加剧。

新兴经济体的需求增长放缓，尤其是受到新冠疫情影响，是导致需求疲软的主要原因。尽管美国经济数据表现相对强劲，但全球经济的整体疲软仍对油价形成压力。

本周，中东地区的紧张局势一度推高了油价，尤其是在加沙地区的冲突升级之际。然而，随着停火谈判的暂停与重启，市场对供应中断的担忧有所缓解。尽管市场对中东战争扩大的担忧依然存在，但市场参与者更关注需求方面的变化。

尽管理论上存在供应中断的风险，但市场目前更关注需求端的疲软。市场对中东局势的担忧与需求放缓的现实共同造成了本周市场的动荡。这种复杂的局面使得投资者在决策时需更加谨慎。

与此同时，美国至8月16日当周的总钻井总数和石油钻井总数均有所下降，这一趋势可能表明未来供应的紧张。洲际交易所数据显示，燃料油和布伦特原油的投机者净头寸发生变动，反映出市场参与者对不同油品的预期差异。CFTC数据显示，WTI原油期货的投机性净多头头寸有所增加，显示出市场对WTI原油的某种乐观情绪，尽管整体市场情绪相对谨慎。

本周原油市场经历了一段震荡的旅程。尽管市场在周初对中东冲突的担忧中有所上涨，但随后需求疲软的担忧和投资者对最大石油进口国需求增长预期的降低，使得油价在周五收盘时下跌近2%，本周整体走势基本持平。随着本周的结束，原油市场在经历了一系列波动后，投资者的焦点转向了需求端的不确定性。尽管美国的经济数据为市场提供了一定的支撑，但全球经济的不确定性和地缘政治风险仍然是影响油价的重要因素。下周投资者优先关注4小时下跌趋势线突破以后形成的支撑位，回调企稳后尝试做多原油。

同时投资者需要密切关注需求动态、地缘政治发展以及即将到来的美联储会议。这些因素将对油价产生深远影响。这种背景下，原油市场可能会继续展现出其特有的波动性。

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