盛文兵：黄金牛市归来

近期，俄乌局势的加剧为黄金市场注入了强劲的避险动力。美国批准乌克兰使用美制导弹的消息使得局势进一步升级，市场对冲突扩大化的担忧加剧，推动黄金重新成为投资者的避险资产。在地缘政治风险上升的背景下，黄金作为传统的避险资产，其吸引力显著增强。

尽管美元近期走强，黄金依然表现出强劲的相对韧性。当前，市场对美联储在12月降息的预期有所回落，降息可能性从一周前的82.5%下降至53%。这一变化在一定程度上削弱了黄金的上涨动力。然而，地缘政治因素显然在当前市场中占据更主导的地位。市场参与者正在密切关注即将发布的美国经济数据，尤其是核心PCE指数。如果这些数据低于预期，可能会重新点燃市场对美联储转向宽松策的预期，从而为金价提供进一步支撑。

在黄金走高的同时，其他贵金属市场也表现出色。白银价格突破每盎司31美元，涨幅尤为显著。尽管白银和铂金主要受到工业需求的影响，但其避险属性在当前市场环境下也得到了体现。钯金同样录得上涨，显示出贵金属市场整体的强劲表现。这表明，投资者在面对不确定性时，倾向于寻求避险资产。

①本周金价在一系列稳步攀升和急剧飙升中持续上涨，最终在周五早上突破2700美元的阻力位，也显示了避险情绪的高涨。

②目前特朗普当选并不意味着一切都会顺利，导致黄金避险的情绪异常活跃。

③下周美国感恩节假期将缩短交易周，同时下周还有美联储会议纪要，PCE，GDP等数据公布，会加剧黄金的波动。

④黄金目前1小时级别上升趋势线走势良好，黄金多头明确。

综上所述，下周黄金保持多头思路为主。

黄金下周关注下方1小时上升趋势线支撑区域，回调不破上升趋势线支撑做多为主。

在俄乌冲突的背景下，乌克兰利用无人机对俄罗斯的石油基础设施进行了攻击，最近的一次袭击发生在6月份，对俄罗斯的炼油厂造成了影响。这种攻击引发了市场对进一步打击的担忧，可能会破坏供应链并使冲突升级，从而进一步影响全球原油供应。同事伊朗石油产量的潜在中断可能会将油价推向上限。伊朗的石油供应状况受制于国际制裁和地缘政治因素的影响，任何变化都可能对全球原油市场产生重大影响。

尽管地缘政治因素支撑了油价，但市场仍需警惕潜在的需求疲软。欧元区经济数据显示，服务业急剧萎缩，制造业活动的放缓加剧了对欧元区经济衰退的忧虑。这些疲弱的经济数据短暂地压制了油价，但未能阻止其本周的上行势头。

在供需动态方面，“欧佩克+”可能继续延长减产措施，以应对全球需求的变化和市场的不确定性。这一策略旨在稳定油价，通过控制供应来应对潜在的需求放缓。此外，全球主要石油消费国的需求预期向好，也为油价提供了支撑。本周，美油期货价格累计上涨超过6%，布油期货价格上涨超过5.8%。

①本周原油市场以约5%的涨幅收盘，创下自去年9月底以来的最大单周涨幅。这是原油多头强势的证明。

②俄乌冲突和伊朗地缘局势引发的原油供应中断风险持续增加，投资者对能源市场稳定的担忧加剧。

③下周美国感恩节将缩短交易周，并且还有一些很重要数据发布，其中包括美联储会议纪要，PCE数据，GDP数据等，这些数据将为市场提供重要影响。

④原油目前技术面上升趋势线走势良好，原油短线多头明确。

综上所述，目前原油多头思路明确。

下周投资者关注下方原油1小时的上升趋势线支撑区域，回调不破上升趋势线继续做多原油。

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