盛文兵：下周看点满满，金价即将风起云涌

美元指数的波动直接影响着以美元计价的黄金价格。尽管美元近期出现回落，给黄金提供了一定支持，但市场对美国利率的预期依然强烈。特朗普当选后，市场普遍预计美国利率将继续上升，这使得黄金作为一种非收益资产的吸引力相对减弱。在高利率环境下，投资者更倾向于将资金投入收益更高的资产，从而对黄金价格形成下行压力。

地缘政治风险是黄金市场的重要支撑因素。近期，俄罗斯对乌克兰的能源基础设施进行了重大攻击，加剧了地缘政治的不确定性。俄罗斯总统普京表示，俄方的袭击是对乌克兰使用美国中程导弹的回应，这一举动可能引发更大的冲突，进而影响全球市场情绪。在这种背景下，黄金作为避险资产的需求可能会有所上升。

此外，中东地区的局势同样复杂。以色列与黎巴嫩真主党之间的停火协议虽然生效，但双方的紧张局势依然存在。以色列军方的空袭行动再次引发市场对中东局势的担忧。这种不确定性通常会推动投资者寻求安全资产，黄金的避险需求因此受到支撑。

市场人士正密切关注即将公布的美国经济数据，尤其是就业报告，以寻找美联储货币政策前景的线索。11月非农就业预计反弹至190,000人，远高于10月因飓风和罢工导致的低迷表现。这一数据将成为美联储12月17-18日联邦公开市场委员会（FOMC）会议的重要决策依据。

尽管就业市场表现相对健康，但通胀的降温趋势并不明显。10月的个人消费支出（PCE）指数环比上涨0.2%，核心PCE同比上涨2.8%，显示出通胀压力依然存在。这种情况下，美联储在降息时将保持谨慎，可能会对黄金价格产生压力。

特朗普政府的新贸易政策可能进一步推高商品价格，增加通胀压力。特朗普近日表示将对加拿大和墨西哥的进口商品征收高额关税，这可能对美国的通胀走势产生影响。市场普遍担忧，贸易保护主义政策将加剧价格上涨，从而影响美联储的货币政策决策。

根据市场预期，美联储将在12月会议上将联邦基金利率目标区间下调25个基点，尽管对未来降息的幅度和次数仍存在不确定性。当前市场对美联储的降息路径持谨慎态度，预计在2025年仅会有两次25个基点的降息。这种预期限制了黄金的上涨空间。

①本周美元的持续走弱走弱，黄金的走强暂时提供了一定的支撑。

②地缘政治局势的影响下，黄金的避险属性持续收到关注。

③下周即将公布美国非农数据等一些列经济数据，这将对黄金产生重要影响。

④黄金本周上涨突破了1小时下跌趋势线，并且形成了新的上升走势。

综上所述，黄金下周优先考虑做多黄金。

下周投资者关注下方1小时上升趋势线支撑区域，回调企稳后做多黄金。

欧佩克+在28日宣布，因多个成员国石油部长将出席第45届海湾国家峰会，原定于12月1日召开的会议推迟至5日进行。这一决定引发市场的担忧，推迟会议可能意味着产油国在达成联合产量战略上存在困难。尽管官方原因是行程安排冲突，但市场对产油国能否形成一致意见表示怀疑。市场预期，欧佩克+可能会延长自愿减产的时间，以避免供应过剩，这对油价形成支撑。

全球经济形势对原油需求有着直接影响。即将公布的美国11月就业报告备受关注，市场普遍预计该数据将反弹至190,000人，远高于10月因飓风和罢工导致的低迷表现。这一数据将对美联储的货币政策决策产生重要影响，进而影响市场对原油需求的预期。

同时，通胀压力依然存在，10月个人消费支出（PCE）指数的上升显示出价格持续上涨的趋势。若通胀持续高企，美联储可能会采取更为谨慎的货币政策，这可能影响经济增长和原油需求。

地缘政治风险是影响原油市场的重要因素。俄罗斯与乌克兰的冲突持续，俄罗斯副外长里亚布科夫表示，重启核试验的问题确实存在，这使得市场对未来局势的担忧加剧。此外，德国在处理与俄罗斯的能源关系上也面临挑战，德国经济部已明确表示不再接收俄罗斯液化天然气，这一举动可能影响欧洲的能源供应安全。

在此背景下，市场对原油供应链的稳定性产生疑虑，尤其是在冬季能源需求上升的情况下，任何供应中断都可能对油价形成支撑。

①欧佩克+推迟原定于12月1日召开的例行会议，如果决定延长减产，会提振油价。

②下周美国将公布的美国非农等经济数据，可能会提振原油的需求预期。

③俄乌冲突还在持续，德国的能源政策的预期都无时无刻在影响的原油的供应。

④原油技术面面，1小时上涨突破1小时下跌趋势线压力区域。

综上所述，下周原油优先考虑做多。

下周投资者原油关注下方1小时支撑，回调企稳后做参与原油多头。

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