该公司击败海外巨头，拿下多家银行订单！

功夫复盘：

无需紧张，仍然在反弹周期内

行业挖掘机：

一、安科生物：产品供货恢复，业绩重回高增长（方正证券）

二、长亮科技：客户覆盖大多银行，击败海外巨头，订单不断（国金证券）

三、口子窖：稳健增长的优质民企，尽享消费升级红利（国泰君安）

情绪温度计：昨日两市上涨家数2320家，涨跌停比78:8，昨涨停今表现-0.14%，炸板率24%。根据各项数据量化出两市情绪温度为60，结构性行情，操作难度大。

功夫研究院点评：北上资金连续第8日加仓，市场似乎又进入了多空的平衡点，目前来看中短周期均线都已走平，筹码已经相对集中，在没有重大利空的主导下，市场反弹的可能性要大于下跌，所以目前来看，市场无需紧张，仍然在反弹周期内。市场风格上，消费类的板块还是维持强势，随着市场偏好的提升，高弹性的板块也会成为资金选择的对象。

（一）安科生物：产品供货恢复，业绩重回高增长（方正证券）

安科生物 2018 年底到 2019 年一季度，产品供货不足，业绩受到负面影响。随着公司生长激素粉针生产完全恢复，产品供货明显改善，从今年二季度开始，公司业绩有望重回高增长。

公司一季度已完成 GMP（药品生产质量管理规范） 再认证工作，生长激素生产已经完全恢复，并且有一定提升。公司生长激素供不应求的状况明显改善，预计二季度起回到 40%以上收入高增长。

公司在建的“年产 2000 万支生长激素生产线”已经进入试生产阶段， 有望在年底正式投入生产，彻底解决公司生长激素产能的后顾之忧。

生长激素水针审批进度已经进入“制证完毕－待发批件”状态，预计即将获批上市，未来有望延续公司业绩持续快速增长。

目前生长激素水针仅有金赛药业和诺和诺德两家上市销售。 2018 年，金赛药业生长激素水针收入已经达到 22 亿元，同比增长 56%。安科生物预计将成为生长激素水针市场的第二家国产产品，作为粉针市场上市占率最高的厂家，公司有望在高速增长的水针广阔市场中分得一定市场份额，在目前较低的基数下，实现持续快速增长。

（二）长亮科技：客户覆盖大多银行，击败海外巨头，订单不断（国金证券）

行业快速发展，金融云、大数据、数字银行酝酿新机遇，公司前期业务布局进入业绩释放期

IDC 预测未来四年银行 IT 解决方案市场年复合增长率达 21%， 至 2022 年总规模达 883 亿元。当前，银行 IT 行业面临多重机遇：金融行业云快速发展，未来四年年复合增长率达将达 40%；金融大数据进入应用落地阶段，软件和服务市场未来五年年复合增长率达 将达 20%；数字银行兴起，国内直销银行已达114 家，香港发放八家虚拟银行牌照，互联网金融加速落地。

公司 13 年布局 大数据应用，14 年布局互联网金融，两块业务近两年年均复合增速近 40%， 已进入业绩释放期，有望充分受益行业快速发展。

竞争力领先、重视团队建设、趋势把握准确，公司长期发展可期。

长亮以中小银行客户起家，经过十余年发展完成“自下而上”逆袭，客户已覆盖平安、 浦发等全国性股份制银行及农发、国开等政策性银行，且接连击败国际巨头 中标海外大行订单，产品竞争力获市场高度认可。

（三）口子窖：稳健增长的优质民企，尽享消费升级红利（国泰君安）

1.管理团队优秀且稳定，高管持股激励充分

口子窖管理团队稳定，管理层平均任职时间高达20 年，管理层中不乏国家级酿酒大师等行业精英，经验丰富且履历优秀。口子窖作为民营企业相对于国企而言在经营策略的制定和执行上具有的更大的灵活性，一系列极有针对性和战略眼光的举措无不体现着口子窖管理层的智慧。

2.对酿酒工艺精益求精的追求是口子窖的品质保障

口子窖是兼香型白酒的典型代表，我国兼香型白酒分技术委员会设在口子酒业，2003 年口子窖主持制定口子窖酒国家标准。多年来口子窖持续打造真藏实窖的品牌力，对酿酒工艺的改进和创新贯穿了制曲、堆积、蒸馏和储酒整个酿造过程，始终保持产品品质的稳定性。

3.产品结构持续上移驱动毛利率稳步提升

2011-2018 年，口子窖毛利率从62%提升到74%，毛利率提升主要由产品结构升级带来。2011-2018 年，口子窖高端产品收入年复合增速14%，吨价连续7 年连年增长，年复合增速10%，高端酒收入占比从77%提升到96%。消费升级是一个持续稳定的过程，徽酒市场空间大，且消费升级红利尽显，地产酒强势引领消费升级，未来口子窖产品结构将继续上行，进而驱动毛利率持续提升。

以上是今天的功夫研报，每天5分钟，让基金经理为你打工!