降落伞落地了吧

红刊财经    彭肇建

2月上旬，A股跌，港股跌，美股跌，全球股市都在跌。当时我说：“全球股市暴跌的蝴蝶效应起因是A股管理层加大了降杠杆的力度。”对此，笔者在《降落伞总会落地吧》一文中这样解释：“这与其说是我的判断，不如说是我的希望。我希望在A股加大降杠杆力度的时候，美股有一个大幅度的回落。不然的话，等到A股降杠杆任务完成后，高高在上的美股会成为A股见底的外患。”

但是事与愿违，此后A股继续下跌，美股则止跌上扬。沪指从2月上旬最低（不是最高）的3062点跌到9月18日的2644点；而道琼斯工业平均指数从2月上旬的23360点涨到10月3日26951点，到达历史最高点位。结果是，我希望看到的事情没有出现，我不希望看到的一幕却出现了。10月10日，道琼斯指数跌了831点，报收25598点。第二天，沪指跳空低开于2643点，直接击穿了9月18日的低点。高高在上的美股，还是成为A股见底的外患。

虽然高高在上的美股是A股见底的外患，但跌了一段之后，就没有原先那么高了，相应外患作用也小了，最终起决定作用的还是A股自身降杠杆的进展情况。笔者在《降落伞总会落地吧》一文最后一段是这么写的：“降着降着，杠杆总有不再降的一天，降落伞总会落地吧。等到那一天，A股供大于求的局面也将向供求平衡的局面转换，A股也会走出独立于全球股市的行情。”

10月24日道琼斯指数跌了608点，将今年以来的上涨尽数吐出，10月25日A股市场大幅低开，不过低开高走，承受住了外围市场大跌的压力，沪指最后收报2603.80点，涨0.02%；走出了难得的独立行情。

我们可以从A股是否走出独立行情来反证降落伞是否落地，但10月25日这一天的独立行情还不能说明全部。不过，科创板的推出意味着降落伞很有可能已经落地了。饭要一口一口吃，我想只有降杠杆任务完成后才会推科创板的吧。我现在只能说，在降杠杆任务完成后推出科创板，其步骤称得上无缝对接。