老吴论市：空方逐渐衰竭，多方准备登台

周五受利好消息刺激，农业服务板块崛起，带动两市股指迅速反弹，沪指率先翻红，随后猪肉概念股杀跌，各大股指虽再度下行，但尾盘在汽车整车板块强势拉升下，三大股指又纷纷反弹，整体上两市全天呈现窄幅震荡走势，沪深两市合计成交额仅超4000亿元，较前一日有所缩量。从盘面上看，农业服务、汽车整车、银行居板块涨幅榜前列，华为概念、玉米、卫星导航居板块跌幅榜前列。

尽管A股震荡，外资私募投资布局热情不减。最近，施罗德投资在中国证券投资基金业协会一口气备案了3只私募产品，加大中国市场布局力度。年初以来外资私募备案的新产品数量已有12只，节奏非常快。有外资私募表示，接下来还将推出更多不同策略的产品。另外昨夜央行领导出来喊话，表态人民币汇率没有出事，也不允许出事，这一异常强硬的表态，对于现在人心溃散的市场来说，还是起到了一定的作用。现在在各种压力之下，大力发展自主化的科技已经是破局的唯一选择，所以现在不仅是国家政策在往这个方向急转，同样社会舆论也必须往科技上来引导，只有这样才能够在内部形成一股强烈的“科技创新”氛围，在抵御外部压力的同时，也能够推动国内经济转型的进一步提速。

老吴观点：

总体来看，市场成交量快速萎缩，投资者观望气氛浓厚，虽然现在指数走势很弱，但在2850关键点位的支撑和各种政策的维护下，震荡稳定的格局仍然没有改变。周五A股没有受到美股大跌的拖累，相反盘中一度出现反弹拉升，但周末因素导致跟进资金严重不足，大盘只能无功而返，但空方趋势已经逐步衰竭，市场底将在近期构造完成，多头将逐步开始占据主动。预计下周将会出现绝佳的进场布局机会，趁着科技股回调，逐步建仓一个有成长，有业绩的优质科技股票，是应对行情的最佳策略。

国产替代终须破茧化蝶，传统视频领域“中国智造”的长征早已出发。出于保密及信息安全方面的要求，我国政府在视频会议系统采购领域逐渐删除了对国外厂商的采购计划。早在2015年3月，我国政府调整采购名单，删除对好市多视频会议的采购计划。随后两年，政府密集发布政策，网络安全上升到国家战略。2017年之后，政府使用的视频会议方案多为国内企业制作。从2018年中标金额最大的十个项目来看，中标企业均为国内公司。信息安全和保密的特殊要求阻碍了国外视频龙头进入党建行政、雪亮工程等市场。华为是国内市场领导者，传统视频正在发生深刻的国产替代，对贸易风险早已未雨绸缪。
5G叠加三网融合加速催生云视频万亿市场，海思芯片助力中国云视频企业实现自主可控，高速发展引领全球。目前，我国云视频领域基本实现“中国芯”，会畅通讯、亿联网络、苏州科达、淳中科技、小鱼易联等中国企业在视频会议、智慧教育、远程医疗、公安党建等多个垂直领域领跑、并跑，海外巨头思科、宝利通在华战线逐年缩减，ZOOM采取与中国本土企业合作开发的模式，不曾大力进军中国市场。行业在  2000亿美元关税清单之外，国内龙头专注研发，在技术上领先国内外同行，核心竞争力快速提升。《国家信息化发展战略纲要》强调，要积极开展5G技术研发、标准和产业化布局，云视频在国内渗透率有望不断提高。我们维持通信行业“增持”评级，对视频领域充满信心，建议关注云视频、核心器件国产替代相关子行业。
推荐标的：

会畅通讯、亿联网络、苏州科达、淳中科技