7月6日黄金三分钟|场外资金跑步进场，场内资金紧紧跟随

北上资金6月份净流入527亿元，与5月份净流入301亿元相比明显提速。叠加6月份人民币汇率由贬转升，6月北上资金流入 527亿元，相对于5月份净流入301亿元来说明显提速。今年前六月北上资金累计净 流入规模1182亿元，相比于19年同期净流入964亿元增加约23%。同时，北向资金A股日均交易 额正在逐步上升。此外，海外主要经济体疫情的持续恶化，外资主动资金有望接力，是A股增量资金的主要来源。

截至20年3月末，全部外资持股中北上资金占比近七成，QFII/RQFII占比约三 成。全部外资主要包括北上资金和QFII/RQFII。因央行口径的全部外资持股数据只 更新至20年3月末，此处以20年3月末数据为基准。20年3月末全部外资持股规模约 为1.9万亿元，其中68%为北上资金，32%为QFII/RQFII，北上资金占据主导。全部外资主要包括北上 资金和QFII/RQFII，以全部外资口径来看，截至20年3月末，全部外资持股市值占A 股总市值比重已达3.13%。

在主板的带动下，沪指在3000点上方稳步企稳，带动创业板指持续攀升突破2450关口，创下近四年半新高。后续有望在场内资金和场外资金的驱动下，行情有望持续向上拓展，老吴认为创业板指有望剑指2015年高点平台区域，即2600-2900点，沪指有望阶段高点有望触及3300-3500点。

值得注意的是，不仅北向资金看多，场内资金也在大肆疯狂扫货。私募做多的动作也在加速。截至6月底，私募平均仓位大幅提升，更有九成以上私募仓位过半。然而，上半年收获颇丰的股票策略私募并没有停下脚步，融智中国对冲基金经理A股信心指数7月信心指数目前大幅反弹，环比大涨5.2%，可见不少私募基金经理对7月股市的信心有所增强。

（融智中国对冲基金经理A股信心指数）

（当前私募机构仓位分布情况）

又是新的一周开始了，老吴和股龙周末在家认真研究了一些板块机会，今天就把最新的研究成果分享给大家，也希望大家多多支持老吴和股龙老师。

【主线一：芯片】

a.事件驱动：半导体核心龙头中芯国际回归A股上市，有利于提升A股半导体公司的估值；
b.业绩稳定：半导体企业的一季报业绩稳定增长，对标医药板块和食品饮料板块，有机会诞生10倍牛股；

c.政策支持：国家集成电路产业大基金二期正式开始投资，投资规模2000亿；
d.外部摩擦：我认为会一直存在。这样的情况使得终端商基于产业
链安全或者自身生态安全考虑，大力投入半导体的研发中或者扶持国产供应商。
e.需求提升：2019 年全球半导体市场规模同比下降 12.8%到
4089.88 亿美元。反观国内 2019 年集成电路产业销售额为7562.3 亿元，
同比增长 15.8%。这说明中国内部市场需求仍旧旺盛，国产替代进程顺利。而且国产替代空间仍旧巨大，我认为半导体行业未来将会保持较高增速成长。

f．外资加仓：外资大幅度加仓，数百亿仓位集中进攻，北向资金的大幅进场对市场风险偏好的提振显然有着非常重要影响。

相关股票池：三安光电、京东方A、共达电声

【主线二：国防军工】

a．事件驱动：自6月15日，中印在边境发生冲突后，中印高层持续对话，莫迪近日突然访问列城视察前线部队，看望加勒万河谷冲突事件中重伤的士兵，显然印度单方面仍在炒作此事，试图进一步引发冲突。另外，印度媒体也放出消息：印度海军正在与空军协调，用C-17运输机将12艘快艇空运至列城，再从陆路运至班公湖，以此来对抗中国在班公湖的巡逻艇。

b．需求提升：中国北斗三号最后一颗全球组网卫星发射成功，北斗全球系统星座部署完成。服务范围覆盖全 球。军用北斗三代终端产品即将进入大批量供货阶段，推测换装需求将于未来几年爆发，为相关标的带来 需求的快速增长。

c．弱周期性：国内经济、全球受疫情影响动力不足，军工板块的抗经济下行、安全性、确定性属性更为 突出，板块配置价值继续凸显。

d．政策支持：今年两会宣布军费增长 6.6%，国家对国防建设的长期持续投入构成了军 工行业良好的基本面基础。今年下半年世界局势不安 定性有可能进一步增加，此类敏感性事件的增多可能对军工板块产生较强刺激。

e．外资加仓：截止6月31日，外资持股比例逐步增长，持股市值同 比增长 48%到 148 亿元。

相关股票池：振华科技、航天发展、中航高科、中航机电

好了，今天就先写这么多，如果还有朋友不知道该干什么、如何干，大家可以联系助理查看，还没关注先扫码关注。投资本就一场孤独的修行，耐得住寂寞，才守得住繁华。