吃下万达百货，苏宁大补？

春节刚过，两家巨头就宣布了一笔交易。

2019年2月12日，苏宁易购董事长张近东在新春团拜会上宣布，苏宁正式收购万达百货有限公司（以下简称“万达百货”）全部37家百货门店，构建线上、线下到店到手全场景的百货零售业态。在张近东看来，这是苏宁2019全场景零售布局的重要落子。

值得关注的是，在该消息宣布后，苏宁易购股票飙涨。有媒体指出，张近东或信披违规。对此，苏宁方面向《中国企业家》表示，本次收购尚未达到深交所信息披露标准。在项目交割完毕后，公司会在2019年定期报告中及时披露。截至发稿前，该笔收购金额仍未公开。

苏宁易购董事长张近东。摄影：史小兵

在更多业内人士看来，纵使万达百货近两年已经盈利，但百货商超仍属于“落后业态”。

官方资料显示，万达百货在全国的37家门店大都位于一、二线城市的CBD或市中心区域，会员数量超400万。反观苏宁集团旗下的苏宁广场与苏宁易购生活广场，截至2018年底，苏宁广场在全国共布局10家门店，分布于徐州、无锡、成都等地、苏宁易购生活广场全国共布局15家，分布于南京、北京、上海、杭州等地。从总体规模来看，在百货商超领域，苏宁也尚在摸索。

某苏宁内部人士告诉《中国企业家》杂志，“万达最缺少的是核心零售运营能力”，现在做零售绝对不能仅是传统的商超百货，要有科技赋能，在他看来“用技术运营用户，苏宁较有经验”。

从苏宁方面目前公布的计划来看，苏宁并不会将万达百货改为苏宁广场，而是将从数字化和体验两方面改造其供应链，输出苏宁集团智慧零售的CPU能力，突破传统百货概念。据上述人士透露：“收购完成后，苏宁布局的云店、超市、百货、影城等多业态都可以融为一体。”

万达的进退

易主苏宁前，与万达传出绯闻的是银泰，有报道称，二者曾接触洽谈一个月之久，而万达百货2017年前长期亏损也并不是新消息。

2007年，万达百货的前身“万千百货”正式营业。据界面新闻梳理，在万达商业2015年的公司业绩会上，曾担任万达商业地产董事兼执行总裁的曲德君表示，“万达百货是在万达商业地产发展初期，为了支持万达广场而衍生的业态”。也正因要迅速填满巨大的万达广场租赁楼面，万达自主开发了不少助力店面，其中万达院线取得了巨大成功。

曾几何时，万达百货也有着“高光时刻”，王健林曾对该业务寄予厚望。

公开资料显示，万达百货全国门店总数最多时曾达到110个，随着万达广场的规模不断扩大，万达百货也随之成为中国最大的连锁百货公司，与商业地产、文化产业、高级酒店一起并称为万达集团的四大支柱产业。有新闻报道称，王健林甚至为百货做好了在香港独立上市的准备。

2011年，受电商冲击，传统百货业态下滑成为常态，万达百货的增速也大幅放缓。公开资料显示，2013年，万达百货首次出现亏损，净利润亏损7%，也正是在这一年，业内传出万达百货欲卖给银泰的传闻。

2015年，万达开始大调整，同年关闭56家门店，让业界哗然。而在此前，万达每年新开门店数在15～20家。“万达的百货业务长期亏损，”百联咨询创始人庄帅告诉《中国企业家》杂志，“首先，百货业具体的销售与经营都是万达不擅长的，其次，万达也没有建立好的机制以留住专业人才。”

界面新闻梳理发现，2016年上半年，万达百货从万达的半年报中消失，当时公告显示，万达百货为王健林个人公司，故收入未计入集团报告中。天眼查显示，万达百货如今的法定代表人为王志彬，王志彬2015年8月起担任万达百货副总裁。

“在云消费时代，消费者对大卖场的需求越来越弱，在整体百货业态不振的情况下，万达想要继续维持百货业态也有很大压力。”北京京商流通战略研究院院长赖阳告诉《中国企业家》杂志。

与此同时，万达集团正在进行一场大刀阔斧的新变革。

根据万达的工作报告显示，2019年以后，新开业的万达广场至少70%以上都是轻资产，此外有消息称，万达在资产证券化方面也有所动作，万达商管正在计划回归A股。而万达集团在此前已先后卖出海外地产、酒店、文旅等多项目，在以阿里巴巴为代表的电商巨头不断拥抱线下传统零售的当下，卖掉万达百货或是最好的时机。

苏宁的图谋

再看该事件的另一个主角——苏宁。

众所周知，苏宁近年来一直致力于构建全场景的智慧零售生态系统。在张近东看来，2019年将是苏宁发展机会最大的一年。他认为，中国消费市场的基数巨大，增速放缓并不会制约企业的发展空间，消费升级的机遇，又会催生企业新的发展市场，而在春节前，张近东已用“极智”二字定下了2019年苏宁的发展定调，这或许也意味着，苏宁的智慧零售将进入精细化运营的新阶段。

而在早前，苏宁与万达就有着诸多联系。公开资料显示，2015年9月，苏宁与万达达成战略合作，苏宁云店进驻万达广场，万达方面还为苏宁提供了物业资源的开发定制。此后，双方将合作上升至资本层面，2018年初，万达引进了包括苏宁、腾讯、融创、京东在内的340亿元战略投资，其中，苏宁计划出资95亿元买进万达商业股东持有的约3.91%股份。

在睿意德北京策略顾问部总经理周雷亚看来，苏宁收购万达百货，更多看中的应该是其地段价值以及重构后的创新溢价。在阿里私有化银泰后，实体零售与电商结合重构已成为主流，苏宁欲大力发展智慧零售，收购万达百货也是基于自身业务布局的重要考量。

但在庄帅看来，本次收购也有“江湖救急”的成分，在他看来，此次收购并不完全取决于市场竞争和需求。“首先是可以帮助万达脱困，其次，苏宁的全品类战略发展或也并不如想象中顺利，万达至少可以在大型购物中心的经营上对苏宁有所助益”。

目前，苏宁已有“苏宁极物”、“苏鲜生”、“苏宁小店”、“苏宁零售云”等多业态，品类从家电、3C拓展至快消、母婴、家居等多领域，在这个当口下，对万达百货的收购将成为苏宁各业态板块创新融合的新探索。

苏鲜生。来源：中企图库

那么问题的关键就在于，苏宁是否有改造万达百货的能力？对此，业内普遍观点认为，一切还有待观望。

“近年来，苏宁易购一直在做数字化的转型，也一直聚焦客户端的用户运营，整体方向是对的，”新零售专家鲍跃忠告诉《中国企业家》杂志，“但尽管如此，不管是生鲜超市、便利店，还是百货业态，苏宁都还需不断探索。”

早前，银泰CEO陈晓东曾表示，“所有的零售要素在新零售发展当中都会被重构到闭环里，但重构也得先看看自己是不是要素”，这句话或也适用于苏宁的智慧零售。目前，数字化改造已成为传统商超的主要风向，然而不同的玩家有着不同的走向，接下来，包括万达百货在内的诸多品牌的命运，还是未知。

编辑：陈淑妍