净利微增，投行收入几乎腰斩！中信建投业绩喜忧参半，董监高降薪超2600万

本文来源：时代周报 作者：蓝丽琦

来源：图虫创意

3月28日下午，中信建投（601066.SH）举行2024年度业绩说明会，公司董事长刘成、总经理金剑华、董事会秘书刘乃生、会计机构负责人赵明等高管出席，共同回应投资者关切。

这是刘成首次以董事长身份亮相业绩会，也是其与金剑华二人首次在业绩会“同框”。

根据中信建投3月27日晚披露的2024年报，公司全年实现营收211.29亿元，同比下滑9.10%；归母净利润72.23亿元，同比增长2.68%。截至2024年末，公司总资产扩大8.35%至5664.18亿元。

营收下滑将近1成、净利润个位数增长，对于这家千亿市值的头部券商来说，2024年的表现或许有些不达预期。

分红方面，根据中信建投《2024年度利润分配方案》，公司拟每10股派发1.65元（含税），合计拟派发现金总额12.80亿元。加上已派发的2024年度中期分红6.98亿元，其2024年度合计派现约19.77亿元，分红比例为32.13%。

中信建投刚刚迎来新的领导班子。3月14日，中信建投正式聘任刘成为董事长；而金剑华则去年11月担任总经理，至今上任未满五个月。外加二人的履历、职业路径大相径庭，称得上目前头部券商梯队中最新颖、最受市场期待的合作搭档。

在业绩会现场交流环节中，刘成开门见山说道：“我们这也是‘新班子’，在这一段时期，通过熟悉情况，切身感受到中信建投证券是一家追求卓越、积极向上、稳健发展的证券公司，在市场上也获得良好的声誉。这为我们下一步发展打下了非常好的基础。”

面对众多投资者提问，刘成、金剑华也一一进行回应。

刘成尤其强调，建设一流投行、发展国际化平台这两大方面业务的重要性。其表示，投行是中信建投的看家本领，今后还会在这个领域巩固和持续扩大优势；还要补上国际化业务的短板，提升国际收入占比，并依靠和母公司中信集团的协同来推动国际化。

来源：中信建投业绩会

投行收入接近腰斩，IPO项目单数仍排第一

在目前已披露业绩的上市券商中，中信建投是为数不多营收下滑的头部券商，中信证券（600030.SH）、东方财富（300059.SZ）、中国银河（601881.SH）、华泰证券（601688.SH）、招商证券（600999.SH）等5家头部券商营收均实现增长。

3月28日，中信建投在业绩会上表示，收入下降的因素主要在于投行业务下滑幅度比较高，且因该业务在公司收入结构占比较高，所以对收入下降造成较大的压力；同时，两融业务的规模和费率也出现一定的下滑，进一步导致公司收入下滑。

财报显示，2024年中信建投投资银行业务手续费净收入为24.90亿元，同比大幅下滑超48%，接近腰斩。

此外，其经纪业务手续费净收入为58.18亿元，同比增长5%；资产管理及基金管理业务手续费净收入为13.43亿元，同比增长2%。而第四大业务自营业务收入为77.28亿元，同比增长12%。

尽管经纪业务、资管业务、自营业务均实现了不同程度的增长，但无法弥补投行业务大幅下滑带来的缺口。

2024年，A股全市场共发行股权融资项目220家，同比下降64.05%，募集资金2096.95亿元，同比下降72.84%。其中，IPO项目102家，同比下降67.52%，募集资金662.80亿元，同比下降81.54%；股权再融资项目118家，同比下降60.40%，募集资金1434.15亿元，同比下降65.29%。

不过，香港股权融资一级市场显著回暖。其中，港股主板市场2024年共发行IPO项目67家，同比下降1.47%，募集资金872.43亿港元，同比增长88.34%；发行再融资项目141家，同比增长约31.78%，募集资金约1389.50亿港元，同比增长113.94%。

在市场整体缩量的背景下，中信建投的投行业务在行业已称得上“稳扎稳打”。

财报显示，2024年中信建投IPO主承销家数、主承销金额分别为12家、61.77亿元，分别位居行业第一、第三名。其中，北交所IPO家数4家、主承销金额8.89亿元，均位居行业第一名；港股IPO发行规模在中资券商中排名第四、保荐项目家数排名第五。

2023年，中信建投IPO主承销家数、主承销金额分别为33家、407.54亿元，分别位居行业第二、第三名。全资子公司中信建投国际在香港市场共参与并完成IPO保荐项目8家，股权融资规模83.27亿港元，但未透露排名。

过去的2024年，港股市场成为中资券商的“必争之地”。其中，去年10月登陆港股的智能驾驶企业地平线机器人-W（09660.HK），IPO募集资金达到60.87亿港元，为近两年来中国科技企业最大规模港股IPO项目，中信建投国际正是联席保荐人之一。另有一宗去年6月28日上市的IPO项目老铺黄金（06181.HK），得益于黄金价格飙升，截至3月28日，其股价涨幅已较发行价涨超10倍，中信建投国际作为其独家保荐人也赢得较好口碑。

在业绩会上，中信建投方面也表示，公司加大储备，近期还会有项目陆续在港股申报。

值得注意的是，过去一年中信建投高管层也出现了大幅降薪。年报显示，2024年公司全体董监高人员实际获得的报酬为2014.68万元，而2023年董监高人员从公司获得的税前报酬总额为4701.92万元，按此计算董监高2024年薪酬合计减少超2600万元，降幅超57%。

去年中信建投国际净利增长70%

“中资券商加速出海，是近年来中国资本市场对外开放的重要体现，既是券商加快建设国际‘一流投行’的实质举措，也将对整个行业格局产生深远的影响。”对于国际业务的布局和规划，刘成在业绩会上表示。

财报显示，2024年中信建投国际实现营业收入7.36亿元，同比增长36%；净利润3.21亿元，同比增长70%。截至2024年末，中信建投国际总资产394.20亿元。

香港子公司业绩大幅增长，某种程度上也给足了中信建投底气。“这得益于我们坚持推动以香港地区为中心的国际化业务，也得益于我们不断的优化境内外一体化管理体系。”刘成表示，公司最近也在深入研究国际化战略，努力推进国际化发展再上新台阶。

在业绩会上，刘成也多次提到国际化平台和一流投行的建设。在其看来，二者的建设密不可分并相互影响。“要加快补上国际化短板，是建设一流投行的其中‘应有之意’。”

刘成表示，一方面要做强、做大香港业务，巩固投行业务在港发展的能力和水平，服务好国内客户“走出去”的需要，做强香港子公司国际业务平台；另一方面，要积极研究和拓展全球业务伙伴，打造覆盖多个境外市场的金融产品服务平台，从战略上来谋划和提升。

加强风控统筹、落实严监管要求也是基本条件之一。刘成表示，将持续完善全面风险管理体系，强化合规审慎经营导向，“坚决做到不合规的利润不追逐，看不清、管不住的业务则不展业。”

刘成还提到母公司中信集团。其表示，要持续发挥好中信建投国际的桥头堡主阵地作用，综合考虑国家战略同业发展情况以及客户出海需求等因素，积极探索海外布局设定，“当然，我们也会依靠和母公司中信集团的协同，来推动公司的国际化。”

这或许透露了刘成从中信银行行长调任至中信建投董事长的未来目标之一。刘成具备7年的银行业管理经验，而金剑华曾在中信证券系统任职多年，业务经验丰富。二人搭档或能进一步加深中信建投与中信集团之间的联结，助力国际化进程。