山东A股轮胎龙头冲刺香港IPO！玲珑轮胎一季度净利下滑超22%，2024年近半营收来自海外

本文来源：时代周报 作者：武凯

7月1日，玲珑轮胎（601966.SH）公告称，公司已于6月30日向港交所递交了发行境外上市股份（H股）以及主板挂牌上市的申请，拟赴港上市。

图片来源：玲珑轮胎

玲珑轮胎尚未透露拟融资金额和正式交易日期。不过其表示，此次赴港上市是为进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，提升公司国际化品牌形象，满足公司国际业务发展需要，深入推进公司全球化战略。

玲珑轮胎是一家专业化、规模化的轮胎生产企业，产品应用于乘用车、商用车、工程机械车辆等，旗下有玲珑、ATLAS、利奥、EVOLUXX等多个品牌。2016年7月，玲珑轮胎登陆上交所。

2021年以来，玲珑轮胎股价呈持续下跌趋势，已从约45元/股的峰值跌至目前的不足15元/股，市值也缩水到约213亿元。业绩层面，今年第一季度玲珑轮胎净利润出现下滑，由去年同期的4.41亿元下滑至3.41亿元，同比下跌22.78%。

海外业务占比近半

玲珑轮胎发家于山东省招远市，其前身是1975年5月成立的招远制修厂。这家公司从1987年开始生产轮胎，并在2008年实现年产值破百亿。

2016年7月，玲珑轮胎在上交所挂牌上市，市值一度突破500亿元。不过2021年之后，玲珑轮胎市值一路下滑，目前已跌至约213亿元。对此玲珑轮胎表示，二级市场股价波动受宏观经济环境、市场情绪、资金流动、企业发展阶段等多重因素影响。

在A股上市9年后，玲珑轮胎开始了港股IPO之路。

今年4月24日，玲珑轮胎公告称公司拟在港交所主板上市。6月30日，玲珑轮胎正式向港交所递交招股书。

玲珑轮胎的国际业务包括海外生产基地、销售网络等。目前，玲珑轮胎在全球共有7个生产基地，包括位于山东招远、山东德州、广西柳州、湖北荆门及吉林长春的5个国内生产基地，以及位于泰国及塞尔维亚的2个海外生产基地。

招股资料显示，2024年玲珑轮胎营收218.10亿元，国内销售占比50.8%、海外市场销售占比49.2%。国内、国外业务比重接近1:1，这让海外市场成为玲珑轮胎的关键市场。

“长期来看，高性价比的中国轮胎在全球市场仍有广泛需求，建立全球产能布局的弹性供应链是企业应对国际贸易壁垒、提升市场竞争力和品牌影响力、实现长期可持续发展的有效手段。”玲珑轮胎在投资者互动平台上称。

时代周报记者向玲珑轮胎发函了解此次赴港IPO募资金额及具体用途，截至发稿未获答复。

股价连续多年下滑

山东省目前共有三家A股上市轮胎公司，包括玲珑轮胎、赛轮轮胎和三角轮胎。

玲珑轮胎的轮胎销量最高。2024年，玲珑轮胎的轮胎销量达到8544.71万条，在三家A股轮胎公司中排名第一。同期赛轮轮胎、三角轮胎的轮胎销量分别为7215.58万条、2435.17万条。

在全国范围内，玲珑轮胎的轮胎销量也位居前列，仅次于中策橡胶。后者2024年轮胎销量2.17亿条。值得一提的是，中策橡胶于今年6月登陆上交所，成为轮胎销量最高的A股上市轮胎公司。

玲珑轮胎客户覆盖国内多家整车企业和经销商。2024年，玲珑轮胎RE市场（经销商市场）的营收占整体72.8%，OE市场（整车厂市场）占27.2%。

玲珑轮胎在资本市场上的表现与轮胎销量并不一致。自在2021年达到约45元/股峰值后，玲珑轮胎股价连续下滑，截至7月1日，玲珑轮胎报14.66元/股，跌0.07%，总市值约214.55亿元。

2025年，玲珑轮胎业绩也开始下滑。

玲珑轮胎2024年营收、净利润均有所增长。不过今年一季度，玲珑轮胎营收56.97亿元，同比增长12.92%；同期净利润3.41亿元，同比下滑22.78%。玲珑轮胎解释称，利润下滑主要系原材料采购价格同比上涨幅度较大，影响营业毛利额同比减少。

“公司将根据各阶段经营情况和市场环境合理利用金融工具优化债务结构、降低财务成本，通过精细化管理和监控提升资金使用效率。”对于投资者关于为何股价低迷的追问，玲珑轮胎如此回应称：“同时进一步加强技术创新、优化生产流程，不断提升产品附加值和盈利能力，保证公司实现长远健康发展。”