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锐叔论市 讲真,反弹机会或反而临近!

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投资者网投资者网 2020-09-11 12:45:08 770
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《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周四大盘呈现高开低走格局。在海外市场反弹带动下,早盘A股三大指数集体高开,开盘之后不久,因资金缺乏追高意愿,加上创业板低价股受挫对市场情绪的影响,指数渐渐走软,呈现缓慢震荡下探之势。午后,市场依旧保持弱势震荡格局。临近尾盘,情绪继续走低,指数呈现加速下跌之势。最终,上证指数、深成指、创业板指分别跌0.61%、0.92%、1.6%报收。盘面上,个股呈现普跌态势,上涨个股占比不足13%,涨停股(剔除ST和未开板次新股)仅仅16家,跌停股却高达73家,显示市场情绪极度低迷,亏钱效应明显。

相比外围市场的反弹,昨天A股的表现差了许多,仅仅体现在开盘后那点短暂的时间里,随后就延续了之前的调整态势。前一天A股三大指数才刚刚全面宣告有效破位,也即宣告大盘正式进入阶段性调整格局,做空动能还没释放完,加上低价股重挫对市场情绪的进一步打击,得到这个结果其实这也很正常。锐叔也在昨天的早评中,提醒过大家,“现在大盘已经处于阶段性下跌趋势当中,在后市没有探明支撑之前,中途的任何上涨都只能视为反弹。反弹带给我们的只是又一次趁机逢高减仓的机会,而不是盲目去加仓抄底。尤其是在一些之前爆炒的品种中,去做反弹的危险很大”。

光看指数的话,昨天的跌幅似乎还不是很大,但个股却迎来了几乎是很长时间以来最黑暗的一天。创业板近50股20%跌停,两市跌幅超过10%的个股约360家,跌幅超过5%的个股超过1000家,市场情绪呈现恐慌状态。而之所以出现这样的惨像,与创业板低价股炒作的泡沫破裂密不可分。这场创业板低价股无厘头式的爆炒,完全没有基本面的支撑,不可能具备持续性。

昨天是教师节,市场这个老师再次给投资者上了一堂生动的风险教育课,也值得我们反思和总结,希望大家都记住这一天!

当前市场技术形态进一步走坏,在上证指数、深成指、创业板指先后有效破位之后,昨天深证综指、创业板综指、中证1000指数也全部收出大阴线,收盘创下7月8日以来新低,呈现集体破位的状态。市场应会继续保持调整之势。而盘前还有一个坏消息,美股在反弹一天后,昨晚再次出现调整,几乎将前一天的反弹成果吞噬一尽。这会进一步压低市场情绪,今天大盘存在大幅低开的可能。

不过,市场也不都是坏消息,昨天也有几个积极的信号。一是北上资金昨天逆势净流入了近10亿,虽然量不是很大,但至少带来了些转向的希望;二是昨天上证50指数红盘报收,一些前期持续调整的机构抱团的白马龙头股,昨天大多稳住甚至逆势翻红;三是9月4日-9月8日,作为机构资金“风向标”的股票交易型开放式指数基金(ETF)整体呈现资金净流入,3个交易日的净流入达到108亿元,其中,半导体、券商以及沪深300ETF等受资金青睐。以上现象说明作为中长期配置型资金当前并没有参与杀跌,甚至有逢低吸纳的迹象,这有利于后市大盘的稳定。此外,技术上,大盘日线KDJ指标处于超卖区间,支持超短线反弹。

股神巴菲特曾说过一句名言,当别人贪婪的时候恐惧,当别人恐惧的时候贪婪。当前市场恐慌情绪已达到顶点,这有利于做空动能的快速释放。所谓物极必反、否极泰来,如果今天早盘再出现较大低开,只要不是持有哪些前期爆炒的“小、差”品种的话,就没必要再去杀跌了。虽然从趋势上来讲,出现转折尚需等待一段时间,但连续调整之后,反弹机会还是有的。

板块和热点方面,盘面上,机构重仓板块消费者服务、食品饮料超跌反弹,双节临近,白酒股拉升。保险、房地产板块跟涨。农业种植午后拉升。其他板块均下跌,其中通信、军工、计算机、传媒领跌,前一天上涨的钢铁板块回调。创业板低价股全线下跌,低价股炒作风全面退潮。

创业板低价股指数继前天跌11%后,昨天继续自由落体,跌超15%,成A股跌得最快的指数。连续大跌后,或有反弹机会。但昨天锐叔说了,其最后的结局基本上就是重新回到起点。在T+1交易制度下,做它们的反弹无疑“刀口舔血”,所以还是昨天那句话,大家在后市还要管好自己的手,不要逆势而行。

农业种植的午后拉升,主要是受到消息面刺激。有消息称,战略金属和粮食储备有望入选十四五规划,市场推断国家或有收储预期。不过,国家粮油信息中心粮油监测处处长李喜贵在昨天举办的2020中国玉米产业大会上表示,我国粮食安全系数高,粮食安全形势仍然向好。目前,我国粮食连年丰收、产能稳定,今年粮食丰收仍有基础。加上当前市场情绪低落,题材炒作熄火,所以预计这个题材后市应该没有太大持续性。

最近,房地产,保险,银行,汽车,家居等比较抗跌,正慢慢走小趋势。每一轮下跌末期,抗跌的新方向,往往可能会成为下一波市场的主线。而上述抗跌的方向,也正是前天早评中锐叔给大家提示的三条线中的品种:进入后疫情时代,流动性将从极度宽松,逐步回归正常,而经济也从底部逐渐回升。这一变化相对不利于成长股的估值扩张,而有利于低估值周期性行业。市场机会也将从“抗疫”主题,走向“复苏”主题。在这一背景下,建议从三条线进行挖掘,第一、悲观预期已经充分释放的低估值板块:包括银行和保险;第二、景气度向好、短期高频数据也在明显改善的行业:工程机械、汽车产业链、航空运输、建材、化工等;第三、短期业绩高增长的地产后周期产业链,厨电、白电、家居等。

而从超跌反弹的角度上来看,前期持续调整,且调整幅度较大的科技、医药白马或有更大机会,大家可留意一下。

消息面上,有两个方向可关注一下。一是新能源汽车产业链,二是挖机。中国汽车工业协会数据显示,8月汽车产销连续5个月保持同比增长,销量连续四个月增速保持在10%以上。其中,8月新能源汽车产销分别完成10.6万辆和10.9万辆,同比分别增长17.7%和25.8%。新能源汽车产销刷新了8月历史记录,呈现淡季火爆的格局;二是日前数据显示:8月挖机销量持续高增长,同比增长51%,再超市场预期。地产基建投资持续复苏,人工替代、环保及更换需求,挖掘机较高景气度有望延续。预计2020全年挖机销量将超30万台,同比增速超25%。不过需要提醒大家注意的是,这两个方向主要是看中期趋势,若短线高开较多,或快速冲高的话,在当前市场环境下,还是要避免追高,可以等调下来在低吸。此时,锐叔觉得应该送大家一句话:坚决不追高,韭菜变镰刀!_

操作策略:

昨日尽管有海外市场集体反弹的提振,但大盘高开低走仍给大家带来失望,而且个股杀跌情况更甚之前,市场情绪出现恐慌现象。隔夜美股再次转跌,对市场情绪形成进一步打压,今日早盘有可能出现较大低开的情况。不过,市场也出现了一些如北上资金回流、机构抱团白马企稳等积极信号,恐慌情绪有利于做空动能的快速释放,加上技术指标超跌,持续调整后有望迎来一定反弹。中期来看,货币政策逐步回归常态化,资金面处于相对平衡状态,中期市场呈现区间震荡的概率较大,操作上,建议观望防御为主,重仓者可暂不急于杀跌,等待后市反弹减仓机会。中线可逢低关注“顺周期+低估值”品种、新老基建、新能源汽车产业链等方向。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

本报告中的内容和意见仅供参考,不构成投资建议。国金证券不对因使用本报告所引致的任何损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。

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