倡议高净值人群配置1%“公益资金” 宜信打造“影响力投资样板”

《投资者网》 丁琬璎

在今年1月发布的《宜信财富2020年资产配置策略指引》中，宜信财富第一次将公益慈善放在资产配置饼图里，倡议每一位高净值人士将1%的资产投入到公益事业中。

4月，宜信发起成立北京宜信公益基金会，更好地丰富了这1%公益资产的实现途径，也是2020年宜信公益全面升级的重要标志。

10月19日，《投资者网》对话宜信影响力基金创始合伙人黄晶生先生，北京宜信公益基金会秘书长徐秀玲女士，对1%公益行动，以及宜信影响力基金的布局和方向进行了深入的沟通。

“高净值人群”1%“公益资产” 如何落地？

何为“高净值人群”？北京宜信公益基金会秘书长徐秀玲女士认为，“一般认为可投资产在600万以上，财富金字塔上塔尖的人。”宜信公益提出倡议，希望“在财富金字塔有一定积累的人，去帮助金字塔底的人。”

“因为宜信财富刚好主要服务这些高净值客户，所以可以直接为他们提供1%公益资产落地的服务。”对于路径，徐秀玲女士做了细致的阐述。

首先，可以出借资金“收回本金+捐赠部分收益”的方式。以宜信运营了近11年的传统项目“宜农贷”为例，出借100元给农户创业，他归还102元。2%收益低于市场利率，这个项目通常被理解为“爱心出借”的方式。

其次，直接捐赠。对那些完全没有生产能力的弱势人群，即便借钱给他，也是不太能产生收益的，面对这部分人群，提倡直接捐赠。北京宜信公益基金会从4月份成立至今已经有半年时间，基金会重点会以慈善信托这种创新的金融和公益结合的模式，希望给高净值客户提供一种不太一样的公益专属的家庭安排。

最后一种，高净值人群拿出自己1%的资产，成立基金，来做影响力投资，由专门的团队决定是捐赠、出借还是投资项目。据悉，哈佛中心（上海）原董事总经理、宜信影响力基金创始合伙人黄晶生先生领衔投资管理，宜信母基金核心团队全力打造的“宜信影响力私募股权投资基金一期”即将上线。高净值人群的这1%资产配置和项目实施应该会在2020年底有进一步信息。

项目从哪儿来？立足“社会责任生态圈” 打造“影响力投资样板” 

哪些标的会受到影响力投资基金的青睐？宜信影响力基金创始合伙人黄晶生先生分享到，影响力投资主要关注以下4个领域。

第一，可持续的农业。“循环经济”概念，“变废为宝”都是其中的一个方面。

第二，良好健康与福祉。大健康领域里，更多关注那些商业资本还未顾及的人群，如罕见病病人，老年痴呆患者的看护，包括老年送终、临终关怀，这些领域目前还未见商业资本大量涌入。

第三，“个性化”优质教育。影响力投资更多关注城市里面被忽视的“熊孩子”，中国的家长非常重视教育，但目前完整、程式化、成熟的教育制度并不是适合每一个孩子，比如多动症的孩子，读书和在课堂上听讲就会出现问题，在常规教育系统中可能会被认为是熊孩子，不听话之类的，但他们其实也有他们的特点，如何用心理学、行为学科学的方式、对这些孩子加以照料，使其能茁壮成长，就变成一个社会问题，这就需要有团队能够通过一定的商业模式，让这些孩子得到良好的教育。

第四，影响力招聘。简单的说，给那些本身找工作比较困难的人群，比如残疾人、受教育比较低的人，或者因为其他原因很难找到工作的人，帮他们创造就业机会，使其拥有“体面的工作”。

多元化回报、多维度衡量  打造“影响力投资样板”

项目投资后，宜信影响力基金将以哪些维度来衡量和管理投资标的？

“我们投资商业模式解决社会问题，在创造社会价值的同时，为投资人获得风险调整后与市场回报率相当的财务回报，力求真正实现‘投资让世界更美好’的愿景。”黄晶生先生提到，“围绕‘经济效益和社会效益’，主要有三个维度”。

第一，有明确解决需求的社会问题。社会效益的意图是明确的，这叫做“影响力设计”。

第二，投资之后对这个设计进行评估和测量，就是达没达到预期的、最初设计的目的，类比资本市场上的“有无达到目标业绩”。 

第三，影响力审计。

在资本市场上，财务审计已经很成熟，但是影响力审计还是比较新的，因此，对于“影响力审计”，可能需要有一定的创新，就是怎么样才能够既做到了有测量和评估，然后又能够在有限的预算之内把任务完成。

这是影响力投资基金区别于传统的商业资本的地方，包括：原来设计想要达到的社会效益是否达到，第三方评估还是自己主观评估？鉴于自己主管评估容易“王婆卖瓜”，可能投资者更希望引入第三方评估。然而不只国内市面上目前还缺乏第三方“影响力审计”机构，国际上也是刚刚兴起。

“全世界影响力投资在这方面其实还没有形成一个公认的标准，我们会在这几个方面作出努力，希望能够打造样板。”黄晶生认为，“经济效益和社会效应两个都非常重要，影响力投资不是不追求财务回报，而是因为这种解决社会问题的公司只要存在一天，他就能够做好事，所以‘存在’是非常重要的，所以不能以简单的财务审计来衡量。”

那么，如何评估该项投资的“社会效益”？黄晶生先生认为，“影响力投资跟传统商业资本不一样的地方在于增加作用（addition），主要分为如下两部分。”

第一部分增加，是指投资项目的增加。“商业资本不太看的标的，我们看”。影响力投资关注的项目，首先是在做好事，其次是目前没人投。比如一些小微企业，资本不关注，但是影响力投资会关注，因为这些项目能够创造就业，帮助那些就业比较困难的人，解决很多人的就业问题。

第二部分增加，是指评估维度的增加。“影响力投资增加并着重在社会效益方面的设计、衡量、评估和审计。”如果标的公司发展成为独角兽，我们仍然要设计社会效益。通常商业资本更关注给投资者的回报，而我们更关注在环境保护等方面起到了什么作用。

“影响力投资，并不是反对投资者关注经济回报率，而是除此之外更多了两种回报：一种是心里的回报，自豪感和社会认同感增加，另外一种我们称为‘体验回报’，我们会有专门也是非常创新性的安排，投资人及家属，特别是投资人下一代参与受资公司的活动和运营，比如了解照顾老年人的过程。”黄晶生补充到。

宜信公司创始人、CEO唐宁曾分享宜信推动公益事业11年来的体会：“个人做公益，需要依靠专业的力量，用好有限的资源，解决更大的社会问题；企业做公益，需要和主营业务相关，变成企业战略的一部分，这样才可持续地承担企业社会责任；家庭做公益，是两代人交流沟通、传承价值观的最好方式。”

而此次宜信倡导1%公益资产配置，成立影响力基金，正是将更多的个人、企业、家庭等多种参与主体汇聚在一起，做大盘子，“可持续、造血式”地实现“社会效应”。

“我们这个社会责任生态圈，聚集着非常善良的人，各个年龄层的都有。不管什么阶层的人，都希望自己的孩子是一个好孩子、对社会有用的孩子。而我们提供的这个体验回报，就是能够让你的孩子跟善良的人在一起肩并肩，度过非常有社会意义的时光，这是与主流资本不一样的地方。”有成熟的客户群体基础，投资标的不但不是减值的，还是增值的。

“我有信心，也愿意在这方面来贡献我在这个世界上的余生，这是一个新的事业，我很期待。” 黄晶生先生对《投资者网》分享到。（思维财经出品）■