云维股份拟收购优质火电资产，有望显著提升公司业绩

又一家上市公司将迎来重大资产重组！

日前，云维股份（600725.SH）发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买云南电投、小龙潭矿务局、合和股份合计持有的红河发电100% 股权。公司表示，通过本次交易，将盈利能力较强的火电行业优质业务资产注入云维股份，公司主营业务将逐步转变为以火电厂的开发、建设、经营管理等为主，预计将大幅提升上市公司的资产规模、营业收入水平以及利润规模。

红河发电系滇南地区主要的火力发电厂之一，红河发电核定装机容量1,300MW，其中，一期两台 300MW 循环流化床锅炉发电机组已全部投产；二期一台 700MW 高效超超临界 CFB 燃煤发电机组正在建设中，拟于 2025 年投产。

随着经济的发展的不断推进，我国电力需求呈现持续增长的态势，火电在能源供应中的兜底保障作用依然不可替代，且通过灵活性改造等措施，火电行业也在积极适应能源结构调整的趋势，保持了相对稳定的盈利能力。

根据未经审计的财务数据，红河发电2022 年度、2023年度、2024年1-9月分别实现营业收入11.78亿元、12.47亿元、8.31亿元，分别实现净利润2.98亿元、2.94亿元、2.17亿元。截止到2024年9月30日，红河发电前三季度净利率为26.08%，期末总资产25.52亿元，净资产10.14亿元。盈利能力亮眼，是毋庸置疑的优质资产。

此外，2023年红河发电的累计发电量达到43.35亿千瓦时，而随着二期项目扩建完成，预计可实现年发电量70亿千瓦时以上，届时将推动企业营收规模进一步提升。

显而易见的是，若收购红河发电完成，将显著提升上市公司的业绩规模。2024年前三季度，云维股份营业收入为5.51亿元。同时，相较于公司原主业煤炭贸易业务，火电业务更具发展潜力，有利于实现上市公司股东利益的最大化。