充分受益面板行业景气回升 天禄科技2024年扣非净利大增375.78%

4月23日晚间，天禄科技发布的2024年年报显示，受益于下游面板行业景气度回升，公司营业收入和净利润实现双增长。2024年，公司实现营业收入6.54亿元，同比增长9.67%；实现归母净利润2711.60万元，同比增长206.84%；实现扣非净利润2465.78万元，同比增长375.78%。同时，伴随稼动率提升及高毛利产品加速推广，公司盈利能力持续提升，2024年毛利率达19.21%，较2023年提升1.71个百分点。此外，公司围绕TAC光学膜项目完成了设备采购、实验体系搭建、引入投资者等一系列工作，TAC膜项目稳步推进。

全球面板需求持续复苏，高毛利产品加速推广

2024年，全球显示面板行业呈现出整体复苏态势，导光板作为液晶显示设备用背光模组的核心部件之一，市场需求有所增长。2024年，公司台式显示器类、笔记本电脑类、液晶电视类导光板业务收入分别较2023年增加约400万元、1200万元及4800万元，各主要细分产品收入均有所增长，导光板整体产销量同比增幅均超11%。

此外，公司棱镜型网点技术产品市场得到有效推广，2024年共实现收入约4100万元，同比增长105%。该产品2024年毛利率约40%，高于公司整体毛利率。使公司在与同行业的技术竞争中占据了优势地位，提高了产品竞争力，增加了公司在高端产品的市场份额。

进入2025年，公司下游面板行业仍呈现出积极向好的发展趋势，为公司业绩持续增长营造良好的市场环境。Canalys报告显示，2025年第一季度，全球PC出货量大幅增长，全球台式机、笔记本电脑和工作站的总出货量同比增长9.4%，达到6270万台。价格方面，据TrendForce集邦相关数据，2025年以来，全尺寸电视面板及显示器面板价格呈现上涨趋势，笔记本面板价格持稳。

TAC膜项目稳步推进，加速培育增长新动能

TAC膜作为制造偏光片的重要材料之一，价值量占比超过50%。其全球主要供应商长期引领全球TAC膜行业的发展方向。根据迪显数据，到2025年末，中国大陆LCD偏光片总产能占全球份额将达到76%左右。TAC膜下游国产化进程的加速，为TAC膜国产化提供了切实需求，提升了可行性。

2024年，公司加快TAC膜项目建设，在TAC膜项目研发方面，公司已搭建TAC膜项目各环节具有丰富经验的技术团队，通过不断加大研发投入力度，以实现在高端膜材料领域的产品突破。2024年公司的研发费用为3508.16万元，较2023年增长约20%。

此外，公司2024年围绕TAC光学膜项目完成了设备采购、实验体系搭建、引入投资者等一系列工作。目前TAC膜一期项目的资金需求大部分已落实，主要设备已陆续签订采购合同，其余设备也在根据交期持续订购中。资金方面，TAC膜项目所在子公司安徽吉光已引进显智链、三利谱、北京电控产投、毅鸣投资、毅司投资等多家产业链及专业投资机构，为项目提供资金及专业支持。

公司表示，2025年，将继续加快推进TAC膜等项目的建设进度，全力保障拟建、在建项目加快落地，培育业绩增长新动能。

实际控制人解除股权转让协议并退出董事会，释放维稳信号

在年报披露的同时，公司发布公告称，公司实际控制人之一陈凌将解除此前披露的公司部分股份转让协议，同时辞去公司董事职务。根据上市公司规则，其股权在未来6个月内无法转让。

该举措释放多项维稳信号，一方面有助于缓释公司股价面临的减持压力，在目前复杂多变的行情下为投资者信心注入“稳定剂”；另一方面通过优化经营权结构，为公司业务战略推进奠定更坚实的治理基础。

据公告信息，陈凌将在2024年度股东大会结束后正式退出公司董事会，专注于自身股东身份，将公司的经营权更多交给另一实际控制人，即公司董事长兼总经理的梅坦。

作为公司TAC膜项目的总牵头人，董事长梅坦继2023年通过定增成为公司第一大股东后，进一步巩固了对公司的控制权。公司在TAC膜项目即将进入投产阶段的关键节点，完成了决策层与治理层的系统性梳理，有利于TAC膜项目的进一步推进。