回报股东不停歇！药明康德完成10亿股份回购 还有一波10亿级回购在路上

6月24日，药明康德（603259.SH/2359.HK）宣布，其2025年第二次股份回购方案已顺利完成，且所有回购股份将悉数注销。据公告披露，自4月18日至6月20日期间，药明康德累计回购A股股份约1578万股，回购均价为63.39元/股，总耗资约10亿元。值得注意的是，这一操作并不影响2025年第一次回购股份方案的独立实施，这意味着还有一波10亿元的回购蓄势待发。

回溯药明康德今年的股份回购情况，3月18日，公司公布了年内第一次回购股份方案，同样拟回购10亿元的股份以减少总股本，回购股份价格不超过92.05元/股。若算上2024年30亿元的注销式回购，药明康德在16个月内已回购以及计划回购的总金额已达50亿元。

对于投资者来说，在公司盈利保持不变或增长的情况下，减少流通股数量能够相应提高每股收益（EPS）。2025第一季度，药明康德稀释每股收益为1.28元，同比增长93.9%，这一与投资者利益紧密相关的财务指标大幅增长，得益于2024年公司连续三次共计30亿元A股注销式回购，以及因H股奖励信托计划终止而注销的股份。这些回购和注销的行为直接减少了流通股的数量，进而增厚了每股收益。

除了上述总计20亿元的股份回购外，药明康德还通过大额现金分红回馈股东的信任和支持。5月下旬起，2024年度及2025年回报股东特别分红方案涉及的38.42亿元的现金分红已发放至投资者手中。自2018年上市以来，药明康德累计现金分红与回购注销金额已超过190亿元。

药明康德之所以能够如此大手笔进行分红回购，关键在于公司持续超预期的业绩表现。得益于“一体化、端到端”CRDMO模式的突出优势，2018到2024年间，药明康德营收从96亿元增长至392亿元，规模扩大超4倍；经调整non-IFRS归母净利润从17亿元增长至106亿元，规模扩大超6倍。

（图片来源：药明康德官微）

展望2025年，药明康德在持续强化自身产能和能力的同时，预计还将维持40-50亿元的自由现金流。这将进一步支持公司提质增效重回报方案中“长期保证稳定现金分红，主动落实股份回购”的既定目标，为投资者带来更多信心。