宁波银行2025年上半年财报分析：拨备覆盖率已经不再优秀

近日，宁波银行（002142）发布2025年上半年业绩报告，营收和净利润实现双增长，增速在同行也算比较高。营业收入371.6亿元，同比增长7.91%。 归属于母公司股东的净利润147.72亿元，同比增长8.23%。

银行业的本质是风险经营，具有高杠杆属性，具有收益前置、风险后置等特点。这一特点决定，上市银行往往会在顺周期时“隐藏利润”，在逆周期时“释放利润”。挖贝研究院根据上述特点，从广义风险控制和广义拨备分析上市银行上半年的经营表现。

风险控制能力：保持基本稳定

风险控制能力是银行的核心竞争力，只要风险控制好，其他方面问题都会迎刃而解。衡量一家银行的风险控制能力，既要看当下的不良贷款率，更要看未来产生不良贷款的潜在点。

上半年，宁波银行不良贷款率为0.76%，与上年末持平。从更远一点时间看，宁波银行一直在1%以下。在42家上市银行中，属于相当优秀的表现。

不过，上述低不良贷款率是有隐忧的，是依靠“做大”贷款总额这个分母来实现的。过去几年，宁波银行贷款增速一直保持高位，2020年至2025年上半年，贷款同比增长分别为29.98%、25.45%、21.25%、19.76%、17.83%和13.36%（与2024年末相比）。与体量差不多的江苏银行、北京银行、南京银行相比，上述贷款增速是比较高的。

未来产生不良贷款的相关指标，宁波银行的关注类贷款占总贷款比例上升比较快，今年上半年为1.02%，去年为1.03%，这个指标在42家上市银行中算比较优秀。不过，与同为城商行成都银行、杭州银行相比就逊色很多。去年和今年上半年，杭州银行该指标稳定在0.55%左右，成都银行该指标稳定在0.44%。其实，宁波银行2024年之前，该指标可以媲美成都银行和杭州银行，大约维持在0.6-0.8%之间。

另外，宁波银行今年上半年逾期贷款为148.22 亿元，不良贷款总额为126.88 亿元。按照相关规定，上述未计入不良的逾期贷款将在三季度计入不良。根据两者差值计算，毛估估大约为21亿元。

拨备覆盖率：已经不再优秀

2018年至2022年，宁波银行以超过500%的拨备覆盖率成为银行业的“风向标”。不过，进入2023年后，宁波银行拨备覆盖率进入快速下降状态，2022年为504.9%，2023年降至461.04%，去年降至389.35%，今年上半年已经降至374.16%。这个降速，在所有上市银行中，也比较少见。

跟杭州银行上半年520.89%的拨备覆盖率相比，宁波银行已经看不到尾灯了。成都银行近年来拨备覆盖率也从500%以上往下降，但降速明显慢。2023年为504.29%，今年上半年为452.65%。

另外，宁波银行能用于未来“释放利润”的除不良贷款拨备以外的其他拨备也不富裕。截止至6月30日，宁波银行的资产减值准备总额为502亿元，剔除掉475亿元的不良贷款拨备，其他拨备只有27亿元，这个数值已经非常低。同期，杭州银行其它拨备为172亿元，江苏银行为91亿元，上海银行为207亿元，北京银行为286亿元。

其他拨备处于低位，如果银行业“逆周期”未能见底，宁波银行要保持利润稳定的方法只能继续快速降低拨备覆盖率。