芯联集成前三季度减亏24%：折旧占营收的比重将逐步下降，功率模组产品供不应求 ，明年有望盈利

2025年10月28日，芯联集成（688469.SH）发布了2025年第三季度报告。今年前三季度，公司实现营业收入54.22亿元，同比增长19.23%；归属于上市公司股东的净亏损4.63亿元，同比减亏32.32%，经营活动产生的现金流量净额为7.72亿元，同比减少24.27%。

对于此次业绩增长，芯联集成表示，主要源于公司汽车、AI、工控、消费四大领域市场需求 持续增长，尤其是AI领域增长显著，公司在新能源和智能化领域的市场竞争 力不断得到巩固。

据了解，今年第三季度，芯联集成已完成8英寸SiC MOS器件送样欧美AI公司客户，标志着公司在AI服务器电源等新赛道的突破取得实质进展。芯联集成将依托此 前服务欧洲车企积累的客户服务经验，利用公司在欧美市场的渠道优势，加 速AI服务器电源产品商业化的落地。

同时，芯联集成还强调，在此基础上，公司将保持收入规模的扩大，经营状况的提 升，预计全年将实现营业收入80亿元到83亿元，与上年相比增长23%到28%。

关于全年的业绩展望，芯联集成进一步解释称，第四季度，市场需求将延续稳定增长态势，公司各产线稼动率维持高 位。目前可以看到，公司的汽车功率模块、激光雷达和消费类MEMS传感器等 产品需求旺盛，供不应求。

从具体业务来看，（1）功率模块业务已连续多季度实现翻倍式增长。 第四季度将继续保持高增长；（2）碳化硅产品规模化上量顺利，尤其是模 块业务增长迅速；（3）全面发力储能、风光电、高压电网业务，新项目继 续上量；（4）模拟IC代工方面，公司持续丰富产品料号，车规高压工艺平 台和数模混合嵌入式控制芯片制造平台等量产规模持续释放。

值得一提的是，从芯联集成透露的信息来看，公司有望在2026年全面盈利。

芯联集成表示，在资本开支上，公司从“规模扩张”向“技术深耕”转变。公司也将 通过三大核心举措：（1）折旧占营业收入的比重逐步下降；（2）产能效率 提升及持续推动降本增效；（3）碳化硅、模拟IC等高附加值业务占比逐步 提升，持续改善公司盈利能力，为2026年实现全年盈利奠定基础。