蔚蓝锂芯去年营收利润双降 锂电池业务毛利率减少逾10%|财报速递

　　“有股神，能科普一下吗？是利空，有利多？？？”在得知业绩同比下降较大之后，一个投资者在蔚蓝锂芯（002245）的股吧里留下了自己的担忧。

　　近日，蔚蓝锂芯发布2023年年报，公司实现营业收入52.22亿元，同比下降16.92%；归母净利润1.41亿元，同比下降62.78%；扣非归母净利润1.11亿元，同比下降62.59%。

　　东吴证券认为，蔚蓝锂芯“此前业绩预告中值1.5亿元，主要受Q4递延扣减影响，加回后业绩基本符合市场预期。”

　　锂电池业务盈利承压

　　资料显示，蔚蓝锂芯成立于2002年，原名江苏澳洋顺昌金属材料股份有限公司（以下简称“澳洋顺昌”），公司以金属物流配送业务起家，并于2008年在深交所成功上市。

　　2011年，澳洋顺昌进军LED芯片领域，成立江苏澳洋顺昌光电技术有限公司，开启双主业经营模式。2016 年，澳洋顺昌收购江苏天鹏电源有限公司（以下简称“江苏天鹏”），进入锂电池制造领域。

　　2020年12月，澳洋顺昌更名为蔚蓝锂芯，主营重点开始聚焦于锂电池方向，公司此后主要从事锂电池、LED 芯片及金属物流配送三大业务。

　　2023年，蔚蓝锂芯的锂电池业务实现营业收入16.38亿元，同比下降35.93%；毛利率为8.43%，同比减少10.67个百分点；全年实现销量2.2亿支，同比下滑30%。

　　其中江苏天鹏2023年实现净利润约为亏损0.35亿元，而在2022年江苏天鹏的净利润约为2.59亿元，占当年上市公司归母净利润的69%左右。

　　“2023年度是公司锂电池业务面临着较大挑战的一年，公司锂电池业务继续受到2022年下半年以来的海外通胀、地缘冲突、国际品牌客户去库存等因素影响，主要大客户采购恢复缓慢。”蔚蓝锂芯在2023年年报中表示。

　　民生证券认为，蔚蓝锂芯“锂电池业务盈利承压，全球化战略稳步实施。”

　　对于2024年，蔚蓝锂芯计划，锂电池销售量实现80%以上的增长，按计划推进马来西亚项目建设。

　　LED业务扭亏为盈

　　在锂电池业务景气度下降的情况下，蔚蓝锂芯的LED业务有所恢复。

　　2023年，蔚蓝锂芯的LED营业收入约12.40亿元，同期增长约10.04%。子公司淮安澳洋顺昌光电技术有限公司实现了扭亏为盈，实现归母净利润约0.04亿元。

　　另外，蔚蓝锂芯2023年的金属物流配送业务实现营业收入约23.02亿元，同比2022年25.98亿元下降11.39%。

　　从毛利率的角度来看，蔚蓝锂芯的LED业务毛利率为13.11%，较2022年增长3.51个百分点；金属物流业务毛利率为15.53%，较2022年增长0.27个百分点。

　　东吴证券预计，蔚蓝锂芯2024年的“金属物流+LED业务”预计贡献2亿利润。

　　有一点值得注意，尽管蔚蓝锂芯2023年的营业收入同比下降16.92%，但是，公司同期销售费用同比增长15.86%，应收账款从11.19亿元增至13.34亿元，同比增长约19%。

　　考虑到行业需求不及预期，东吴证券下调蔚蓝锂芯2024-2025年归母净利至3.3亿元、4.0亿元（原预测3.5亿元、4.2亿元）。

　　从二级市场角度来看，2023年，蔚蓝锂芯的股价在2月2日最高涨至15.89元，公司市值最高达到183亿元左右，但是此后股价一路下跌，全年跌幅逾40%。

　　进入2024年之后，蔚蓝锂芯的股价一度跌至5.40元，截至4月3日收盘，该股的股价为8.69元，公司市值升至约100亿元，但是较2023年最高市值蒸发逾80亿元。