和讯投顾申睿：成交数据背后的 “资金逻辑”

一、周末消息与市场数据的多空拆解?

1. 关键消息的 “双向影响”?

利空信号：巴菲特 3816 亿美元储备金 “只卖不买”，释放美股见顶担忧，若美股下周初下跌，可能通过北向资金传导至 A 股（近半年北向资金与美股标普 500 相关性达 0.72），叠加周五科技抱团瓦解，高位权重股抛压或延续；?

潜在利好：虽未明确提及具体政策，但结合此前 “中长期资金入市” 导向，周末或隐含未公开的资金端利好（如险资加仓信号），且周五题材股补涨、76 家涨停显示市场情绪未完全崩塌，为周一行情留有余地。?

2. 成交数据背后的 “资金逻辑”?

周五总成交 23178 亿，缩量 1039 亿，上证缩量 390 亿，缩量中阴≠趋势逆转：缩量说明抛压未完全释放（若放量大跌才是恐慌信号），且下午缩量更多是 “权重砸盘后资金观望”，而非全面出逃；?

涨跌家数 3760:1553、平均股价涨 8 分，黄线高挂、白线低迷，印证 “权重砸盘 + 题材补涨” 格局 —— 这种结构下，散户赚钱效应集中在小盘股，若周一权重止跌，题材股或延续补涨，反之则需警惕题材跟风下跌。?

二、技术面解析：周一走势的 “3 个关键点位”?

1. 短期技术指标的 “变盘信号”?

5 分钟级别：开盘 25 分钟与尾盘 30 分钟资金双流出，指数收于 60 均线下，处于 “六浪回调” 中，但 15 分钟 60 均线（3991 点）附近出现 “一浪回调结束迹象”，说明短期下跌动能减弱，若周一开盘站稳 3969 点（5 分钟 60 均线），或触发技术性反弹；?

中短期支撑：60 分钟 60 均线（3928 点）与 100 分钟均线（3895 点）构成 “双重支撑区间”，周五缩量中阴未破 3950 点缺口，说明资金对 3900 点附近支撑认可度较高，极限回调大概率止步 3895-3928 点。?

2. 周一走势的 “3 种情景预判”?

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情景?

触发条件?

操作策略?

震荡上行（概率 50%）?

开盘站稳 3969 点，题材股延续补涨，权重止跌?

持有周五低位抄底的题材股，观望高位科技股?

区间震荡（概率 30%）?

开盘在 3950-3969 点徘徊，缩量整理?

不追高、不割肉，等待明确方向（如突破 3991 点）?

低开低走（概率 20%）?

开盘跌破 3950 点，权重持续砸盘?

割肉高位科技股，不抄底，等待 3895 点支撑验证?

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三、散户操作误区：周一别犯 “2 个致命错误”?

1. 误区一：“周五抄底 = 套牢，周一必割肉”?

周五抄底需区分 “标的类型”：若抄底的是低位题材股（如未跟风科技抱团、市值 50-200 亿） ，且周五缩量补涨、未放量，周一大概率有盈利出局机会；若抄底的是高位科技权重股（如前期抱团的 AI 硬件龙头） ，则需警惕周一低开，跌破 10 日线立即止损，避免深套。?

2. 误区二：“巴菲特看空美股 = A 股必跌”?

巴菲特储备金高企更多是 “美股估值高位（标普 500 市盈率 25 倍）” 的应对，而 A 股当前市盈率仅 12.8 倍，处于历史低位，且 “中长期资金入市” 逻辑未变，两者市场环境不同，不可直接类比。周一若因美股下跌低开，反而是低位布局低估值题材股（如机器人核心零部件、AI 应用端） 的机会，而非盲目割肉。?

四、结论：周一操作 “3 步走”?

开盘看点位：重点关注 3969 点（5 分钟 60 均线），站稳则偏多，跌破则观望；?

持仓分类型：高位科技股若低开超 3% 且无反弹，果断割肉；低位题材股若缩量回调，可持有等待补涨；?

资金控仓位：若不确定方向，将仓位降至 5 成以下，避免 “两头挨揍”，待指数突破 3991 点（15 分钟 60 均线）或站稳 3895 点支撑后，再逐步加仓。?

最后提醒：市场变盘期，切勿凭情绪操作（如看到低开就割肉、看到上涨就追高），结合 “点位 + 标的 + 仓位” 综合判断，才是周一避开风险、把握机会的关键。?