和讯投顾李聪：量化凶猛、活跃资金少、市场无合力轮动

　　新年首个交易日盘面呈现割裂特征，主要体现在三个层面：避险方向的石油化工、有色航运与进攻成长的海外链共存；4000余家个股红盘与热门板块暴力兑现共存；指数与情绪背离。以上三种背离源于当前量化资金凶猛而活跃资金减少，龙虎榜已有所体现。第三点背离在于机构强势而情绪弱势，后续盘面将陆续纠错。

　　避险方向的石油化工、有色航运，尽管美方尚未明确动手，市场已提前交易避险预期。若消息面未出现真正动手且超预期的催化，该方向接力需谨慎，个别具备涨价逻辑的品种另当别论。进攻成长的机构线海外链在高潮后，明日亦无高举高打预期，港股日内已回吐大部分周一涨幅，港股长飞光纤(601869)冲高回落，A股长飞光纤尾盘亦曾炸板。因此避险的石油化工、有色航运及进攻成长的海外链，均不看好明日继续拉抬指数、高举高打，此为指数层面的纠错信号。

　　量化主导的4000多家红盘与热门板块暴力兑现，后续亦将纠错。冷门的石油化工、有色航运不看好持续性，而前期热门板块中token出海逻辑并未改变，今日被量化放大兑现，大分歧两天后明后天应有回流，力度取决于润泽科技、网宿科技(300017)能否反包新高，网宿科技能否守住10日线继续走趋势。但若以上题材无论冷门热门均无法走出持续性，则需防范指数回踩。此类情形已多次经历，轮动到最后轮不动则推倒重来、跌出性价比，该预判不一定明日发生，但需保持警惕。

　　指数与情绪的背离方面，机构线与情绪线跷跷板在震荡市较为常见，日内机构线高潮而情绪线大分歧，明日机构线分歧预期下题材有望回流，主观看好token出海算力方向，力度未知。

　　量化凶猛、活跃资金少、市场无合力轮动的环境下，策略上需减少打板操作，避免追涨；减少从情绪角度思考问题，今日竞价转强的大位科技转弱一度跌停，巨额封单的润泽科技开板，影视方向大面比比皆是，均为情绪不对的表现。后续活跃短线资金若无法追高打板、无法做竞价，则只能转向抱团和辨识度操作。机构抱团在指数冰点选抗跌品种，如节前最后一日天孚通信(300394)，明日已非指数冰点；题材抱团则多看正宗逻辑和抗跌属性。AI应用几大细分中，DeepSeek 2.0、token出海、智谱，预期稍高的token出海若后续无法回流，休息亦可。