和讯信息袁紫月：光模块还能不能继续抱团？

这个周末利好密集，周五创业板创出 924 以来新高，盘后又迎来改革八条，大家最关心几个问题：创业板近期涨幅是不是已经透支利好？创业板股指期货算不算利空？光模块还能不能继续抱团？我从技术面和基本面分别说下观点。先看创业板周线，这一波是从 924 低点启动，目前是第二次尝试突破矩形箱体。对比前一轮可以发现：突破通常需要放量，但这次量能明显不足。蓝色箱体调整了 43 周，本轮红色箱体只调整了 29 周。时间和量能都略有欠缺，叠加来看，假突破概率偏大。所以下周关键看成交量，无量冲高千万别追高上头。基本面方面，创业板四大权重依次是：新能源、通信、电子、医药。本轮行情主要是在外围不确定环境下，资金抱团 “光系列”—— 通信与电子。而时间进入 4 月中旬，光模块的关键节点大概在 20 号左右，无论是财报披露、谷歌大会、交易拥挤度还是主线偏离度，都能印证这一点。目前光、存板块已是明牌，机构抱团、量化在光模块材料 / 设备、PCB、液冷等细分里反复轮动，这大概率是短期最后一波冲顶。抱团刚松动时，往往只感觉波动加大；到后期核心标的宽幅震荡，后排个股会下跌。再说说大家热议的创业板股指期货，很多人直接解读为利空，并举出历史案例。但忽略了一个关键点：从提出到正式落地，快则一个多月，慢则一年以上。股指期货本身不等于利空，关键看指数所处位置，对下周行情影响基本可以忽略。总结一下：创业板仍处于上升趋势，但真正有效突破时机可能还不成熟，正常推算或要等到 6 月以后，这也和光板块基本面节点吻合。现阶段最优走势是：创业板高位震荡、光模块高位蓄势，下一轮突破动力大概率来自新能源补涨。周末除了创业板，还有一件大事：北交所时隔三年重启网下询价发行，叠加后续宽基指数筹备，都是在为长期资金入市铺路，推动北交所与沪深市场逐步接轨。后续市场风偏一旦回暖，北交所 30cm 品种的活跃度值得重点关注。其他几条重要消息：1、DeepSeek V4 或于 4 月下旬发布，利好国产算力板块。2、变压器出口高增、电网持续招标，利好电力设备。3、宇树机器人刷新世界纪录，利好机器人板块。4、稀土金矿价格环比大涨 45%，叠加月底事件催化，利好稀土板块。