首页 手机网 财经号下载
入驻财经号 登录 客服 | 广告合作
财经号 让投资更轻松
主播正在直播中,速来!
首页> 股票> 正文

联动修法,有利于严惩资本市场违法违规行为

财经号APP
曹中铭曹中铭 2020-07-25 13:15:06 5121
分享到:

日前,刑法修正案(十一)草案提请全国人大常委会审议。自1997年以来,刑法曾历经大修与多次修正,也往往引起广泛的关注。此次刑法修正,主要涉及多个方面的内容。其中,资本市场重大违规榜上有名。

具体而言,主要是提高了欺诈发行股票、债券罪等的处罚。为了配合以信息披露为核心的证券发行注册制改革,维护证券市场秩序和投资者利益,修正案草案提高了欺诈发行股票、债券罪和违规披露、不披露重要信息罪的刑罚,明确控股股东、实际控制人的刑事责任,同时加大对保荐等中介机构在证券发行、重大资产交易中提供虚假证明文件等犯罪的惩治力度,进而大幅提高了资本市场的违法违规成本。

去年科创板已开启新股发行注册制试点,随着新版证券法的实施,证券发行实行注册制也将全面推行。注册制以发行人的信息披露为核心,信息披露的质量,是否真实、及时、完整等,不仅对于注册制,对于上市公司的质量等方面都将产生重大的影响。

此次刑法修正案(十一)草案剑指欺诈发行与信息披露,显然并非无的放矢。从资本市场诞生近30年来的相关违规案例看,通过包装粉饰、财务造假等方式欺诈上市的企业并不罕见。而且,此前由于制度建设存在短板,存在多家欺诈发行企业并没有退市的状况。而通过欺诈发行,违规者还能从市场上窃取巨额的利益,而这显然又是非常不公平的。

少数企业欺诈发行能够成行,既与中介机构等的把关不严有关,显然更与信息披露义务人违规披露,或不披露重要信息密切相关。信披监管一直是“老大难”问题,而这却又与违规成本低的弊端有关。比如,旧版证券法对于信披违规的顶格处罚不过是罚款六十万元,这对于违规者所获取的利益而言简直是九牛一毛。也正因为如此,上市公司信披违规现象较为常见。

新版证券法在提高违规成本上实现了突破。同样是信披违规,新证券法的顶格处罚已大幅提高至一千万元,这与六十万元相比已不可同日而语。对责任人员处罚方面,也由旧版的顶格罚款三十万元提高至五百万元。因此,旧版与新版证券法所产生的震慑效果无疑是不一样的。

在新证券法实施之后,此次对刑法相关条款进行修订,显然也是一次联动修法。当新证券法对于信披违规、欺诈发行的处罚大幅提高之后,对于刑法相关条款的修订也变得更为迫切。

事实上,除了欺诈发行股票、债券罪,以及违规披露、不披露重要信息罪外,刑法涉及资本市场的相关罪名还包括背信损害上市公司利益罪;内幕交易、泄露内幕信息罪;利用未公开信息交易罪;编造并传播证券、期货交易虚假信息罪;诱骗投资者买卖证券、期货合约罪;操纵证券、期货市场罪等,个人以为,对于内幕交易罪、操纵市场罪等,同样有进一步提高违规成本的必要。

从新旧证券法对比可知,对于内幕交易罪、操纵市场罪等,新版的违规成本已大幅提高。比如内幕交易,其顶格处罚已从没收违法得的五倍提高至十倍,没有违法所得或违法所得不足五十万元的,也会被处以五十万元以上五百万元以下罚款。提高违规成本,无疑更有利于打击违法违规行为。

因此,个人建议刑法对于涉及资本市场的内幕交易罪、操纵市场罪等相关罪名,同样需要进行联动修订。证券法与刑法联动修订,在大幅提高违法违规成本的同时,既能达到严惩违规者的目的,也能取得保护投资者利益的效果。而且,联动修订大幅提高违规成本,也是为资本市场保驾护航的需要。

展开全文
下载APP,与投资高手语音互动>>

财经号声明: 本文由入驻中金在线财经号平台的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表中金在线立场。仅供读者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。同时提醒网友提高风险意识,请勿私下汇款给自媒体作者,避免造成金钱损失,风险自负。如有文章和图片作品版权及其他问题,请联系本站。客服咨询电话:059163307968、059163307969。

0条评论 网友评论文明上网,理性发言

中金登录 微博登录 QQ登录

    查看更多评论

    举报此人

    X
    确认
    取消

    热门视频换一批

    温馨提示

    由于您的浏览器非微信客户端浏览器,无法继续支付,如需支付,请于微信中打开链接付款。(点击复制--打开微信--选择”自己“或”文件传输助手“--粘贴链接--打开后付款)

    或关注微信公众号<中金在线>底部菜单”名博看市“,搜索您要的作者名称或文章名称。给您带来的不便尽请谅解!感谢您的支持!

    复制链接

    鲜花打赏 X

    可用金币:0

    总支付金额:0

    您还需要支付0
    我已阅读《增值服务协议》
    确认打赏

    1鲜花=0.1元人民币=1金币    打赏无悔,概不退款

    举报文章问题 X
    参考地址

    其他问题,我要吐槽

    确定
    X
    确认支付

    已阅读并同意《购买须知》

    温馨提示

    前往财经号APP听深入解析

    取消 确认