投资策略千万种 适合自己就好

近期，一位投资顾问的“傻瓜式”投资策略颇受市场关注。该投顾认为，现在炒股很简单，去买哪些机构抱团股就可以了。其理由是，现在发行的基金、私募越来越多，机构肯定要配置这些股票，每家机构瓜分一些，筹码会越来越少，股价就会慢慢上去。那么投资者也就实现盈利了。

该投顾“傻瓜式”的投资策略并非没有理由。一方面，A股市场机构投资者不断发展壮大，在市场上越来越发挥出中坚作用。无论是公募还是私募发行的产品，募集资金最终要进入市场。对于机构投资者而言，除了炒作概念股与题材股外，蓝筹股、白马股无疑是最佳的投资标的。

另一方面，从这几年的市场表现看，以贵州茅台为代表的白马股表现不俗。近几年来，贵州茅台牛气十足，股价不断向上拓展空间，并于近日站上1800元以上的高位，成为A股市场名副其实的“第一高价股”。贵州茅台的强势上涨，也带动了市场上其他个股的上涨。比如同为酿酒行业的五粮液，家电制造业的美的集团等，其股价均创出历史性高点。

事实上，该投顾声称买机构抱团股，还与近几年市场所发生的变化有关。自A股成功纳入MSCI指数后，市场的投资风格开始发生变化。一是垃圾股，或业绩平平的个股，开始遭到市场资金的抛弃。近几年来，面值退市股不断产生，正是市场投资风格发生变化的必然结果。二是蓝筹股与白马股开始受到青睐。从2016年开始，蓝筹股与白马股开启了一轮不断向上创出新高的行情，而众多垃圾股、低价股、业绩平平的个股，则出现持续下跌的一幕，这一现象在2018年表现得最为明显。

市场投资风格的变化，本质上是市场投资理念发生了变化。A股市场曾经历过齐涨共跌的时代，经历过热衷于概念股与题材股炒作的时代，目前则正经历逐渐分化的阶段。好企业的股价不断上涨，并没有“高处不胜寒”的之感，而差企业股价则绵绵下跌，甚至于因持续跌破面值而不得不面对退市的命运。

因此，买机构抱团股，是有一定的市场基础的。这既是市场进步的结果，也是市场投资理念发生变化的结果。不过，买机构抱团股票，并非是放之市场而皆准的投资法宝。由于市场会发生变化，上市公司面临的环境、市场、行业周期等方面的原因，其基本面也会发生变化，那么此时如果仍然买入机构抱团股，或许有接最后一棒的可能。

格力电器或是最好的例证。由于业绩增长不俗，格力电器前几年股价涨势如虹，并不断创出上市以来新的高点。不过，今年以来由于受到疫情的影响，格力电器的业绩也大受影响，步入2020年以来，格力电器的股价表现明显差强人意，与同为家电行业的美的集团根本不能相提并论。

买机构抱团股票，不失为一种投资策略，但毫无疑问，也需要因时、因事、因环境、因市场而变。否则，就有可能陷入“格力电器陷阱”。

而对于股市投资而言，投资策略、投资方法有千万种，最适合自己的，才是最好的。有的投资者擅长长线投资，有的擅长价值投资，而有的对炒波段、炒短线有研究。正如条条大路通罗马，采取不同投资方法、投资策略的投资者，其中都会有佼佼者，都会产生“巴菲特”。而且，基于市场本身的多变性，投资策略也需要承之发生改变，墨守成规式的投资方法与投资策略，注定会被市场所淘汰。