徐小明：3月26日 盘前必读

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【消息解读】

1、证监会公布IPO问答50条 发审标准透明度全面提升

    3月25日晚间，证监会发布《首发业务若干问题解答》。本次公布的首发问答共50条，定位于相关法律法规规则准则在首发审核业务中的具体理解、适用和专业指引，主要涉及首发申请人具有共性的法律问题与财务会计问题。

评：本次首发问答50条对诸如对赌协议、“三类股东”的核查和披露要求、突击入股、财务内控、经营业绩下滑、过会后业绩下滑等敏感问题和难点问题都进行了解答，实操性强，是IPO发行审核透明度的一次实质性提升。

2、军工资产整合有望进一步加速 军品定价机制受到关注

    3月23日，国防军工上市公司座谈会召开。业内人士认为，军工企业体制机制改革、资产整合注入、军民深入融合等有望进一步加速。此外，近期军品定价机制改革加速落地，南北船合并风声再起。 

评：军工企业相关支持政策有望陆续出台，企业融资有望进一步便利化，助力军工企业发展持续向好，利好航天军工、军工改制等相关概念股。

3、国家油气管网公司成立在即 5千亿巨无霸三大难题待解

    传闻已久的国家石油天然气管网公司要落地了。3月19日，中央全面深化改革委员会第七次会议审议通过《石油天然气管网运营机制改革实施意见》，将组建国有资本控股、投资主体多元化的石油天然气管网公司。作为油气领域的重要环节，中国油气管网设施的建设、运营主要集中于“三桶油”等少数大型央企手中。这种高度垄断的状态，有碍于管网建设、资源调配、市场保供以及对第三方的公平开放。

评：在油气领域深化改革大背景下，组建国家管网公司是油气领域改革的一把钥匙，会极大激发整个社会投资油气行业。

4、2019多地下调土地供应面积 二三线土地拍卖分化明显

    近日，包括广州、杭州、南宁等城市2019年的土地出让计划陆续出炉。相比2018年，一些城市下调了2019年的土地供应目标，以2018年土地拍卖金额全国第一的杭州为例，土地供应面积下调了超过20%。 

评：2019年房企拿地会更加谨慎，同时更加青睐有触底迹象或政策松动的强二线城市，土地市场整体分化将会加剧。

5、今年底前实现生育保险和职工基本医疗保险合并实施

    近日，国务院办公厅印发《关于全面推进生育保险和职工基本医疗保险合并实施的意见》。《意见》指出，遵循保留险种、保障待遇、统一管理、降低成本的总体思路，推进生育保险和职工基本医疗保险合并实施，实现参保同步登记、基金合并运行、征缴管理一致、监督管理统一、经办服务一体化。2019年底前实现两项保险合并实施。

评：两项保险合并实施，扩大生育保险制度覆盖范围，有利于降低生育成本，促进家庭生育意愿，同时降低保险运行成本费用。

6、个人全面入场 地方债发行渠道迎扩容

    伴随着地方政府债券首次放开商业银行柜台市场发行，地方债发行渠道迎来扩容。3月25日，宁波市及浙江省率先实施地方债柜台发行，个人和中小机构投资者可通过共8家试点银行在当地的营业网点及电子渠道分别购买宁波市土地储备专项债券和浙江省棚改专项债券。这意味着，地方债市场首次向个人及中小投资者全面开放。

评：在今年地方政府债券、尤其是专项债券市场发行提速的背景下，发行渠道的扩容将有助于推动地方债更顺利地发行，对稳投资、扩内需、补短板发挥积极作用。

7、收盘：美股涨跌不一 标普指数跌破2800点

    美股周一收盘涨跌不一。据报道，美国特别检察官并未发现美国总统特 朗普与俄罗斯勾结的证据。对全球经济增长放缓的担忧情绪仍然笼罩市场。

评：美股涨跌不一，对A股影响不大。

声明：文中涉及个股，均为消息面汇总所需，并非推荐，据此操作、后果自负！