李志林-忠言：300ETF昨猛拉今猛跌，四大行大涨仍失守29

300ETF昨猛拉今猛跌，四大行大涨仍失守2950

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨】隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨1.58%，标普500指数涨1.08%，道指涨0.32%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超5%，英伟达涨超4%，谷歌、Meta涨逾2%，微软涨超1%，苹果、亚马逊小幅下跌。

【降息！多个关键利率下调 央行接连发布4个重磅消息】中国人民银行7月22日接连发布4个重磅消息：7天期逆回购操作利率下调10个基点至1.7%；对卖出中长期债券的中期借贷便利（MLF）参与机构，阶段性减免MLF质押品；两个期限的贷款市场报价利率（LPR）下调10个基点；三个期限的常备借贷便利（SLF）利率下调10个基点。

【也谈上海“爷叔”评股：精准击中了A股人心思涨的“软肋”】一位上海“爷叔”的短视频，竟然直接引爆了中信证券的股价。视频里的“爷叔”说，中信证券会有连续三天涨停，未来市值要超过贵州茅台，目标股价甚至要达到700元。他还说，在本月底大盘会有一次涨停。上海“爷叔”此次的言行，精准击中了A股人心思涨的“软肋”，这些出格到不着边际的言论，给大家提供了丰富的情绪价值。同时，这种行为固然本身是抱着希望A股向好的朴素情感，却很容易引起法律争议。

【A股利好来了！国际投资者正持续买入人民币资产】外资巨头——法兴银行在最新的报告中指出，三季度或将成为亚洲股市的关键转折点，“中国交易”正重新成为投资者关注焦点。法兴银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra表示，中国股市正步入战术性反弹的第三阶段，企业盈利出现积极信号。

【见证历史 A股公司首例市值退市锁定】 *ST深天股价7月22日再度跌停，公司最新总市值仅为2.64亿元。根据测算，即便后续两个交易日公司收盘价连续涨停，其股票市值仍将低于3亿元，这样公司股票收盘市值将连续20个交易日低于3亿元，从而触发市值退市规定。若*ST深天因此退市，将成为史上首个A股公司市值退市案例。

【央行公开市场净回笼4087亿元】央行今日进行2673亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有6760亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4087亿元。

【北向资金昨日净买入19.73亿元 中信证券遭净卖出额居首】北向资金昨日净买入19.73亿元。紫金矿业、北汽蓝谷、工业富联分别获净买入5.02亿元、3.84亿元、2.63亿元。中信证券遭净卖出额居首，金额为4.79亿元。

【两市融资余额增加37.01亿元】截至7月22日，上交所融资余额报7427.14亿元，较前一交易日增加21.12亿元；深交所融资余额报6707.41亿元，较前一交易日增加15.89亿元；两市合计14134.55亿元，较前一交易日增加37.01亿元。

今上午大盘低开4点2960点即为最高点，探底2945点，午前收2946点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.58%、1.05%、0.59%、1.59%、1.55%、238%、1.63%、1.17%。个股涨跌比为1640：3377，涨跌停比40：2。两市半日成交额为3796亿，与上个交易日缩量464亿。

重要会议的召开和《决定》的发布并未能激发市场的信心，收复3000点，反而是掉头向下。

我以为主要原因是：

①市场极为反感的、不公平的量化交易，至今没有叫停，成为北上资金持续做空A股的工具。

②面值退市吓坏了市场，近九成st公司被市场投资者用脚投票，加速了它们跌破面值退场。近2个月有4家非st公司触发面值退市，广汇汽车已退市，吉视传媒、亚太集团、力源股份、华夏幸福已低于1.05元。而股价低于1.50元的公司有百余家，百亿级的有近10家，如海航控股、永泰能源。

这个从国外股市引进的规则，令A股市场水土不服，不尽合理。尤其是许多非st公司，由于前些年大搞高送转，股本扩大，再加上扩容大跃进后的严重供求失衡，导致低价股队伍大量增容，股价越跌越底，引起全市场对低价股退市的担忧。

我认为，非st公司包括某些不存在造假和欺诈的st公司，不应一退了之。而因允许它们缩股（香港股市此做法十分普遍），对以往多次高送转进行纠正，而缩股之后股本缩小，业绩提升，就可避免退市。这与管理层鼓励上市公司回购注销股本提升股价，是同一性质。

因此，管理层当务之急，是对面值退市的规则，重新审视修订，以消除市场的恐慌情绪。

③目前国家队救市方式要改进，如仅仅硬托四大银行股，利用国家队对四大银行股的40-70%的绝对控股优势，不断拉升股价，来护盘几个大盘股指数，市场效应反而适得其反，引发更多的个股恐慌出逃，并且有操作股价之嫌。今上午四大银行股大涨3.42%、3.02%、2.80%、2.15%，中国银行再创历史新高。

又如，硬托沪深300ETF为代表的四大ETF，由于介入的资金量不够，总共才三四千亿，很容易成为市场其他机构、北上资金、量化基金的对手盘，导致大起大落，加剧市场的震荡。如昨天下午沪深300ETF最后1小时的成交量就超过了前3小时，从3.551元拉到3.580元，四个沪深300ETF总成交量达70亿元。但是今上午沪深300ETF便被一路做空，跌到3.536元，将昨日做多资金一网打尽。尽管四大银行股逆势拉升指数，大盘照样创出2945点新低。

因此，光靠国家队几千亿的救市资金远远不够，很有必要推出5万亿规模的平准基金。除了维护中证50、上证50、沪深300以外，还应维护深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000、中证2000、北证50。

因为目前A股市场的估值处于全球股市的估值洼地，沪深300为10.2倍，上证指数12.7倍，创业板26倍、科创板32倍。大量的新质生产力科技股市盈率只有十几倍，依然跌跌不休，因此全面纠正市场的市场失灵，维护股市的稳定刻不容缓

下午关注：大盘下方能否收2940点之上？上方能否收在五周均线2963点之上？国家队会否对上午大跌的四大ETF进行强力反击？1640：3377的个股悬殊跌多涨少局面能否改观？成交量能否在6000亿以上？