收入减少24% 净利润反增115% 五菱汽车借力新能源与海外市场突围

日前，五菱汽车（00305.HK）公布了2024年业绩报告。报告显示，2024年五菱汽车录得收入79.49亿元，同比减少24.18%；归属于股东的净利润达5062.1万元，同比大幅增长115.6%。

分业务来看，2024年五菱汽车汽车零部件及其他工业服务仍是核心支柱，贡献收入54.61亿元，占总收入的69%。尽管该业务收入同比下降10.9%，但高毛利产品销量占比提升及政府补助增加，推动其经营溢利同比增长68.3%至1.54亿元。

2024年五菱汽车动力系统业务收入为17.37亿元，同比下滑30%，主要受传统燃油车市场需求疲软影响，但通过优化库存管理和拓展新能源客户（如创维汽车、小鹏汽车等），分部铸造件销量仍实现25%增长。

2024年五菱汽车商用整车业务收入为7.19亿元，同比下降60.9%，但凭借成本控制措施，分部维持盈利7592万元。

新能源转型成为五菱汽车2024年业绩的一大亮点。联营公司五菱新能源年内销量超1.4万台，同比增长41%，收入10.2亿元，并成功开拓日本、韩国等海外市场，出口量增长58%。该公司自主研发的新能源电驱桥、三合一电机电控等产品已配套长城、江淮等车企，新能源后桥累计产销突破150万台。此外，湖北荆门基地的投产助力长城汽车等增量订单落地，该基地年收入同比增长超100%至7.3亿元。

显然，五菱汽车在收入承压下实现利润跃升，得益于高毛利产品结构调整、政府补贴及联营公司亏损收窄。未来，随着“菱势工程”推进及新能源配套市场扩容，五菱汽车或进一步打开增长空间，但能否在市场竞争压力下成功实现传统业务转型仍有待进一步观察。