金都城：逆水行舟不进则退，先调后涨震荡偏强看待

昨日市场以一根久违的阳线收盘，为本周初的交投空间注入了新的活力。该阳线不仅成功跨越了周三的阻力位2407，还进一步突破了周二的高点2418，显示出较为清晰的上行态势。然而，投资者应保持谨慎，避免盲目追高，因为当前金价仍在5日和10日移动平均线之间徘徊，市场震荡特征依旧显著，且金价尚未有效突破上方趋势线。

接下来，我们结合昨晚公布的经济数据、相关经济事件以及黄金的技术图表来探讨后续走势。

首要关注的是，美国8月3日当周初请失业金人数降至23.3万人，低于预期的24万人，且前值由24.9万人修正为25万人，创下自7月6日当周以来的新低。这一数据改善之际，美债收益率也随之上扬。在上周令人失望的就业报告之后，初请失业金人数的显著下降可能缓解了市场对于劳动力市场过快降温的担忧。具体而言，美国劳工部周四公布的数据显示，截至8月3日的一周内，初请失业金人数减少了1.7万人，密歇根州、密苏里州和得克萨斯州等近期申请人数激增的州也出现了回落。

初请失业金人数的减少或可视为劳动力市场正逐步恢复至疫情前常态的信号，而非急剧恶化。此前，低于预期的非农就业报告曾引发全球市场抛售潮，并促使市场呼吁美联储在9月会议前考虑降息。值得注意的是，初请失业金数据在每年此时常因学校假期和汽车工厂重组等因素而波动，且本周数据的改善也可能部分归因于飓风影响的消退，而非根本性趋势的转变。

尽管初请失业金人数的下降是积极的信号，但续请失业金人数的上升则揭示了部分工人仍在寻找新工作的过程中面临挑战。尽管近期数据有所波动，但昨日的数据似乎恢复了市场的平衡，导致美元汇率在冲高后回落。

此外，世界黄金协会指出，八月份黄金的季节性上涨趋势可能受到若干关键事件的干扰，包括美国大选的最新动态、杰克逊霍尔经济研讨会以及股市的剧烈波动，这些都将加剧市场的不确定性。美联储启动降息周期的前提通常是经济数据的正常化，尽管最近的就业报告和ISM数据意外疲软，但其他经济指标依然强劲，使得经济着陆的具体形态仍不明朗。市场几乎一致预期美联储将降息两次，但在此不确定性高企的背景下，这一预期存在风险。

就美国大选而言，尽管民主党看似已扭转局势，但距离投票日尚远，局势仍可能迅速变化。同时，继七月份科技股抛售潮后，八月初的股市波动可能延续至英伟达财报发布之际，对今年美国股市中表现最强劲的科技板块构成压力，因其第二季度业绩未达预期。加之八月交易量通常较低，可能进一步放大市场波动。

综合考虑近期美国经济数据、与经济紧密相关的事件的不确定性，以及黄金价格近期的波动特性，当前黄金走势缺乏明确方向。昨日虽收阳，但市场并不应急于追涨，投资者应报以谨慎态度。

从技术分析角度看，单一阳线并不足以立即确认多头趋势的确立，本周初的下跌同样不能简单视为空头信号，市场仍处于震荡格局中，缺乏连续性和明确方向。昨日金价虽突破前期高点至2427附近，但仍受周一大幅下跌的阴线压制，未能完全收复失地，显示出市场仍存震荡特征。

从空间维度分析，本周内金价波动幅度逐渐扩大，低点逐步上移，表明市场虽在震荡，但整体趋势或正逐步明朗。当前市场趋势呈现上移态势，这标志着行情已脱离底部区间，偏向上行通道，为后续进一步走高奠定了稳固基础。鉴于市场整体处于整理阶段，结合K线图各周期形态分析，今日市场预计将继续维持震荡上行的格局。

进一步细化至小时线级别观察：自前期高点2477回落至2364的波段中，本周以来的每次反弹均显得力度不足，直至周四前，反弹幅度均未触及50%回撤位，而昨晚的反弹虽勉强突破该位，但61.8%的黄金分割位及上方趋势线阻力（约2435附近）仍构成显著障碍。在震荡市中，价格触及61.8%回撤位后往往伴随较高的回撤概率。

综合考虑，美国降息预期及大选尚需时日，尽管昨晚公布的失业金数据对黄金构成利好，但整体经济指标表现不一，缺乏明确的强劲信号或刺激因素来推动金价急剧上扬。同时，金价多次测试2380下方支撑未破，表明当前行情正处于历史高点后的回调修正阶段，在缺乏持续下行动力的情况下，金价触底反弹成为合理预期。

就日内走势而言，短期内在2380附近的企稳反弹，并不意味着市场将立即恢复强势，反弹过程中仍将面临重重阻力。即便金价有所上升，也可能呈现反复回调的态势。因此，日内短线上亚盘应警惕回踩出现，首先关注2430附近的回落压力，以2335作为防守位，下方关注2410，2400位置；同时日内下方则需重点留意昨日美盘时段的起涨点2400附近的支撑，若回踩至此位置，可围绕这一支撑做探底回升。

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