金都城：回调难延续，晚间探底回升继续上探高点！

日内金价最高测试2757.70附近，虽然午盘到欧盘时间段处于承压未破，但是日内金价的上涨形态突破了短周期的收敛三角形态的上轨，从一个区间转换到另外一个区间，所以晚间即便回调更多以回踩趋势线后继续顺势多头支撑反弹上行。

下面我们从近期大家关注的“特朗普交易”对金价的影响以及黄金技术形态走势看具体分析：

首先，因为在未来几天和接下来的两周内将经历美国财政部在联邦政府2025财年前期的大举发行，包括发行700 亿美元的五年期美国国债690 亿美元的两年期国债、440亿美元的七年期国债，披露美国职位空缺数的JOLTS报告，财政部最新的再融资公告，个人消费支出 (PCE)、非农就业数据 (NFP)、美国总统大选日和 11 月美联储货币政策委员会FOMC会议。

但现在，美国总统大选候选人有可能采取更加“财政扩张”的政策。看涨黄金背后的主题就是，在“财政主导”的世界中，未来美元将“贬值”，再加上美联储和市场将“稳定”在高于目标的美国通胀水平。

特别是在市场积极对冲特朗普当选、共和党拿下国会两院多数席位——所谓红色横扫的情况下，这是最悲观的美债期限押注结果，因为那种情况下，新一届美国政府将推行极具刺激的政策组合，即大幅放宽监管叠加减税，并且在特朗普上任第一天还有冲击价格的关税带来“再通胀”的冲动。

其次，即便是美国大选落地，市场关注焦点或重新回到美国经济表现和政策预期方面。当前美国经济表现出制造业维稳、服务业和消费回暖以及就业市场略有回升的状态，在经济“软着陆”预期升温的背景下，美联储大幅降息的可能性降低。若美国通胀再度超预期升温，年内美联储降息幅度可能不及预期，但是增加关税也是特朗普一直强调的对外经济贸易政策，这或继续推升贵金属。同时从中长期来看，随着全球央行降息周期的开启，加之中东地缘政治局势的不确定性，贵金属价格中枢有望进一步上移。

最后我们从黄金的技术运行节奏来看：

首先，日内的拉升是延续多头强势的表现，最高测试2757.70一线，虽然目前没有有效突破，但是这个位置还不能看成双顶格局。因为回撤的力度和空间都没有打开，遇阻后只是高位修正，另外近期的运行节奏是多头中的修正，低点处于逐步抬高的节奏，是多头不断上攻的表现。

其次，短周期不管是2小时线还是小时线午盘到现在一直高位横盘，时间偏稍久，而且也是承压修正，所以增加了晚间还有回调的需求，即便回调也不会有较大的下行空间。前期的收敛三角日内给突破上行了，所以晚间回撤最大也只是回踩阻力转换支撑继续反弹。

晚间思路规划：

从昨日最低点到今日高点做黄金分割线382%的位置是亚盘拉升后小时线大阳线的低点，也是前面反抽的高点顶底转换的位置2746一线，所以晚间将继续依托2646一线支撑反抽，上方阻力2760,2768附近。

总结以上：

“特朗普交易”逐渐被市场押注，不管是对目前美国面临的政策性风险还是地缘关系的不确定性，都在提振黄金走高；技术形态方面，日内上行测试前期高点附近，虽然目前处于高位横盘，但是没有大幅的走低，这也是时间换空间来转换继续上攻的动能，所以晚间依然有反抽的需求。

【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】