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王奶贵:美联储主席将换人?黄金波动率将加大

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王奶贵王奶贵 2021-11-15 20:10:09 19883
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复盘

 

当地时间11月10日,美国公布CPI有关经济数据,数据显示,美国10月季调后CPI月率0.9%,远超预期值0.6%,以及前值0.40%,为今年6月以来新高,10月未季调CPI年率6.2%,同样远超预期值5.8%以及前值5.40%,逾30年以来新高。此外10月未季调核心CPI年率达4.6%这一30年以来新高水平。

数据公布后,美国总统拜登发言称扭转通胀涨势是首要任务并要求联邦贸易委员会对任何市场操纵行为进行反击(能源价格)。通胀已然是全球性问题,欧洲方面,欧洲央行上周发布的经济公报显示,能源价格(尤其是石油、天然气和电力价格)大幅上涨。在9月份,能源通胀占总体通胀的一半左右。与经济恢复相关的需求恢复速度超过了供给,供需失衡。如何控制高企的通胀已成为各国经济复苏中的重中之重。

 

创纪录的数据公布后立即引发恐慌,国际金价突破1833--1835后瞬间拉涨到1860上方,个人预计是一些机构挂破位成交了大量合约,白银价格重新涨至25美元关口上方。这种恐慌来自于美联储一直坚持的“通胀是暂时的”论调,至少目前看来市场认为美联储是错的,那么通胀是否将失控,美联储是否将被迫使用工具来压低通胀?毕竟,最直观的工具之一就是提前加息,我认为加息预期仍然是接下来短期--中期维度市场炒作的焦点。

 

实际上,上周美联储众官员的喊话中,主线也围绕通胀--加息,美联储哈克表示“美联储官员正在密切监视通货膨胀,如果情况允许的话准备采取行动。在缩减计划完成之前,不要指望加息。但如果通胀不降温,美联储可能不得不提前加息。”(鹰派)埃文斯表示“前景的不确定性可能导致美联储上调或推迟加息。他依然预计美联储将在2023年首次加息。直言美联储改变缩减购债规模速度的门槛相当高”。(鸽派)布拉德的言论就更激进:“如果有必要,我们可以比明年6月份稍早结束量化宽松,预计将在2022年进行两次加息,可能必须尽快采取行动来控制通胀”(鹰派)戴利则认为“在我们不知道通胀会持续多久的情况下,现在加息风险太大了,让我们有足够的耐心等待和观察通货膨胀。”(鸽派)

 

展望

 

本周依然会有一众美联储官员进行公开市场喊话,可以预见的是,鹰派鸽派论调相伴仍是常态。此外美联储主席鲍威尔的再次提名并不顺利,据消息人士称,11月9日,拜登与美联储理事布雷纳德进行了面谈,目前布雷纳德是美联储主席职位的有力竞争者,鲍威尔和布雷纳德也是仅有的两位美联储主席候选人。据称美联储主席最终的提名即将公布,最晚在感恩节做出决定。


数月前市场广泛预期鲍威尔将获得连任,现在看似乎还很难获老拜登的信任,一旦拜登选的是布雷纳德,则我认为未来两个月(任期到2022年2月)鲍威尔的货币政策措辞会更加激进,加息预期会提前,布雷纳德上任后则继续宽松。反之,鲍威尔最终被提名,更激进的措辞将会在国会参议院通过后(2022年年初)。这是未来数周影响资产价格运行的暗线。如果从目前美国党派撕裂角度看,鲍威尔连任的希望越来越小,毕竟,他是多数共和党议员支持的,拜登需要团结民主党温和派激进派以推进经济议程,美联储主席的提名至关重要。

 

因此,需高度警惕的是鲍威尔在任期即将结束前这段时间,措辞可能会更加激进,尤其关于缩债速度和加息进程,很可能提速。金银市场当前的上涨依然属于是短期行为,波动率近期应会逐步加大。下面我们通过技术面观察后续的价格动态阻力(卖点)和支撑(买点)分布。


黄金技术面看点

 

上周黄金市场延续反弹,周K形态为饱和中阳,多数情况下,此类线型后续伴随的是高价区域继续扫荡,动态阻力继续关注1865--1885美元区域,这是目前中期大三角的上沿阻力区,一旦破位,下一个标志性的位置是6月份美联储首次发出缩债信号后的高点1916美元,存在理论上的可能性。


11.15.png

(黄金周线图)


支撑方面,理论上的支撑依然是中期大三角的下沿1720--1740美元区,这是短期-中期这一时间维度。空间维度去看的话,突破1835+-5美元前期主要阻力区,则目前阻力换支撑,1835+-5美元区构成短线支撑水平。


运行节奏方面,上周五金银价格双双收盘成类吊颈线形态,这和探底线一样都是需要重视的线型,一连串上涨的末端或一连串下跌的末端出现吊颈线或探底线,都是有利于反向的讯号,只不过在周K饱和阳的背景下,此类讯号大概率只是短线。因此,节奏上可能周初先回调,后面继续于1865--1885扫荡。

(原创文章首发在我的公号“政金看市”,欢迎关注后第一时间阅读,文章仅代表个人观点思路,投资有风险,入市需谨慎。)

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