王奶贵：美英打击胡塞，金融市场逻辑恐生变！

美国政治新闻网Politico当地时间1月11日援引五角大楼发言人的话报道，美英对也门胡塞武装实施了打击。打击行动是在飞机、军舰和潜艇的配合下进行的，美国中央空军宣称对60多个目标进行了有力打击。

据也门萨巴通讯社报道，美国和英国的战机在当地时间12日凌晨空袭了也门首都萨那、西部红海城市荷台达和北部萨达省内的多处目标。

五角大楼发言人表示：“美国和英国军队在澳大利亚、巴林、加拿大和荷兰的支持下对也门胡塞武装阵地实施了打击。”

随后，据白宫网站消息，美国总统拜登发表声明称，“今天，在我的指示下，美军同英方一道，在澳大利亚、巴林、加拿大和荷兰的支持下，成功地打击了也门境内与胡塞武装有关的多个目标。”

声明指出，这些袭击是对胡塞武装在红海对船只发动“前所未有的袭击的直接回应”。声明还称，胡塞武装的相关行动危及了美方人员及其合作伙伴等，并且对贸易、航行自由造成了威胁。

遭到空袭后，据美国有线电视新闻网（CNN）报道，胡塞武装官员阿卜杜勒萨拉姆·贾哈夫12日早些时候在一份声明中称，作为对西方联盟空袭也门的回应，胡塞武装对位于红海的美国和英国军舰发动了“报复性打击”。

报道称，另一名胡塞武装高级官员侯赛因·阿齐表示，也门遭受了美国舰艇、潜艇和战斗机的大规模军事侵略。毫无疑问，伦敦和华盛顿必须准备为此付出高昂代价。”

当地时间13日凌晨3时45分，美国中央司令部在社交媒体账号上发消息称，美军对也门胡塞武装的雷达站进行打击，这是针对1月12日空袭行动中的特定军事目标展开的后续行动。美国中央司令部表示，此次行动与“繁荣卫士”行动无关。早前也门当地消息称，当地时间13日凌晨，美国和英国军队对也门首都萨那发动新一轮空袭。

在笔者看来，本次美英的空袭在意料之中，截取文章【红海风云再起，高通胀将卷土重来？】中的部分内容：

（加沙战争爆发至今，美国原本就千方百计避免被卷入，即便采取行动，对胡塞武装只发动若干次象征性的空袭而不登陆的可能性较大，由于大规模部队登陆绕不开红海沿岸沙特的配合，但在当前的阿拉伯世界舆论环境下说服沙特配合是极其困难的。）

本次美英空袭胡塞武装的时机很微妙，恰逢美国国务卿布林肯再度出访中东各国行程结束之际，后者于1月4-11日自加沙冲突爆发以来第4次出访中东，访问国家和地区多达10个，包括土耳其、希腊、约旦、卡塔尔、阿联酋、沙特、以色列、巴林、约旦河西岸和埃及。布林肯刚结束行程，空袭行动随即展开，大概率美国已事先与中东各国做好了充分的沟通准备，以防止行动后局势进一步升级。

随着局势升温，也引发许多市场参与人士担忧，中东地缘政治形势升级可能威胁全球经济金融稳定。这背后的逻辑是，局势升级很可能促使国际油价上涨，而油价如果大幅上涨将带动通胀反扑，通胀一旦显著反扑又促使美联储重回鹰派基调，这将打压近期全球市场对美联储即将进入降息周期并放缓量化紧缩的广泛预期。

巧合的是，本次空袭行动正好是美国最新一期CPI报告公布后数小时。数据显示，美国12月份整体CPI同比涨幅3.4%，超过市场预期3.2%以及前值3.1%，环比涨幅0.3%，也高于预期0.2%以及前值0.1%；核心CPI同比涨幅3.9%，同样高于预期值3.8%，但不及前值4.0%。

本期CPI数据公布后，有市场分析人士表示，通胀意外走高与美国汽油价格近期上涨有关，倘若红海危机走向长期化，中东局势进一步升温，未来几个月美国通胀再度显著反弹的风险是现实存在的。

1月10日，据华尔街经纪商和交易所披露的数据，一系列将在未来几个月从油价上涨中获利的石油期权合约易手，最近几天，相当于约3000万桶的5月和6月布伦特原油看涨期权价差合约达成交易。这背后是一些市场参与人士押注中东紧张局势有进一步升级的风险。

本周华尔街大行摩根大通发布最新报告称，全球航运成本的再次上涨实际上可能会在未来几个月内加剧消费价格通胀，这将对全球通胀产生影响。“这将强化我们的预期，即今年全球核心CPI通胀率的下降将停滞不前。”

摩根大通进一步指出，自上月中旬以来，通过苏伊士运河的船舶流量下降了30%，绕道非洲转运的时间增加了10多天，这影响到通常通过苏伊士运河的全球集装箱量的20%左右。

在笔者看来，相较于红海危机的总体可控，影响更加深远的是以色列与黎巴嫩逐渐升级的冲突，1月8日，黎巴嫩真主党高级指挥官维萨姆·塔维尔在黎以边境遇袭身亡。9日，真主党另一名指挥官阿里·侯赛因·巴尔吉在黎南部被以军无人机打死。一系列袭击事件激起黎巴嫩方面的强烈反应，黎巴嫩真主党向以色列的军事基地——梅龙军事基地发动袭击。

黎以冲突正处在激化边缘，过去一段时间以来，双方互相袭击基本上在10公里以内的范围，现在已超过10公里，以色列对黎巴嫩的打击甚至达到了40公里纵深，目前双方军事打击纵深都在扩大。

黎巴嫩真主党，也门胡塞武装，伊拉克、叙利亚的民兵武装，与伊朗都有着千丝万缕的联系。有一种观点认为，美国正处于与伊朗代理人战争边缘。

1月12日，据彭博社报道，伊朗政府可能采取措施，或将威胁到约20%的全球燃料供应，以回应美国和英国对也门胡塞武装的袭击。根据专家的说法，如果伊朗限制通过霍尔木兹海峡的货运，可能会影响到全球约20%的石油和液化天然气供应。

中东形势向来复杂多变，在伊朗政府的角度看，过去的历史经验表明，相较于共和党的敌对政策，民主党要温和得多，在美国进入大选年之际，伊朗在战略上也面临重要抉择。因此就目前而言，伊朗的反应看上去是极为克制的。毕竟，若共和党在大选年再度回归，未来几年伊朗面临来自美国和以色列的压力将骤然上升。

同样，在以色列内塔尼亚胡政府的角度看，面对美国民主、共和两党截然相反的对伊政策，以色列将毫不犹豫押注特朗普回归，而要助力特朗普，让冲突长期化，将中东的水进一步搅浑，使得美国通胀形势扭转的动机是不言而喻的。

对美国政府而言，加沙战争在美国国内造成的分裂，尤其执政的民主党内部的分裂已经让美国无暇顾及，现在这个阶段最不需要的就是刺激伊朗，伊朗若直接参与进来只会让战火无限蔓延。但对于军工复合体的鹰派团体而言，局势动荡是有利可图的一门生意。不幸的是，当前的种种迹象显示，加沙战争以及衍生出的各种冲突正走向长期化的路上。

对广大市场参与者而言，短期面临的一大风险在于，对美联储降息缩表已打满的预期发生巨大转变之后，导致各类金融资产价格趋势大幅反转。

短期来看，本轮空袭行动一度导致国际油价、金价大幅上扬，背后是通胀前景和避险需求的双重不确定性。但红海方向尽管紧张局势有所升温，也仍总体可控，全球主要股债市场走势温和，国际汇率市场也尚未出现明显异动。美英的“红海行动”，胡塞武装的报复以及影响力仍在发酵，与此同时，亚洲方向的一场地区选举引来国际上众多媒体的高度关注。

限于篇幅和平台政策，关于后续局势追踪以及金银市场，外汇市场，石油市场，股指市场的最新观点请点击次条推文【市场对美联储政策预期变动与地缘政治局势相互交织】查看。