王奶贵：下周或又将出现新的趋势拐点

身体抱恙，简单回顾一下本周市场及下周展望。

大A本周强势收复2900点，这在【市场对美联储政策预期变动与地缘政治局势相互交织】报告中预判的节奏完全吻合，时间节点上几乎是分毫不差。一季度再战3000--3100点是可能的。美国银行援引EPFR数据称，中国股市迎来了自2015年7月以来最大的单周资金流入，数额为119亿美元。

国际市场，日本央行、欧洲央行的政策会议如市场预期，皆维持利率不变，日本央行初步释放了4月后退出负利率的讯号。

美欧经济数据方面，2023年第四季度，美国GDP增长3.3%，全年增长2.5%，好于预期，不过欧洲经济出现回光返照，本期数据也很靓丽，德国1月制造业PMI初值 45.4，远高于预期的43.7以及前值43.3。欧元区1月制造业PMI初值 46.6，高于预期44.8以及前值44.4。美元对欧元升值态势本周有所缓和，美元指数在年初强势开局后，可能迎来拐点。

黄金白银价格继续维持相对高档价区横盘整理，本周国际油价录得明显涨幅，有破位两个月以来低档价区横盘迹象。

下周的重要事件是，美联储货币政策会议（1月31日）以及非农就业报告（2月2日），本次政策会议维持利率不变基本是定局，重点在于对缩表的讨论，市场将对此进行新的预期定价。多数情况是，在1.31--2.2期间，对多数国际金融资产价格而言，可能会产生一次新的趋势拐点。

中期来看，随着特朗普成为美国共和党总统候选人的概率不断上升，对特朗普任命的这位律师出身的美联储主席，鲍威尔今年将不可避免地被卷入到政治游戏中。

倘若美联储在年中以前就开启降息周期并停止缩表，甚至转向宽松政策，对拜登政府的选举是很有帮助的。反之，美联储推迟到四季度后才开始放松银根，则对特朗普是有利的。