大盘处在压力口，继续震荡难免

上周大盘小幅上涨，整体格局上以阳线报收，但上下影线相对较长。目前指数在3350点一线，如果本周继续向上攻击，那么还需要结合大盘能否继续放量，这是关键性要素，不过从上周后半周表现来看，大盘还是有一定的向下寻底的要求。

我们注意到，最近4个交易日中，下影线都比较明显，特别是周五的表现，谨防第三根长阴线呈现，但从上周五走势来看，确实有这样的动作，但由于多方的积极拉抬导致股指没有出现下滑，本周来看，大盘可能还将继续考验3300点一线支撑位，特别是3300点下方的30日均线也要引起重视。

实际上，现在盘中投资者情绪比较稳定，而且有一定期待值的产生，接下来大盘可能还有向3400点运行的可能性。假如本周越过3400点，那么接下来量的配合情况怎么样，是否还将继续保持1.2万亿左右，一旦如此越过3400点还是有一定的难度，即便能够上冲到3450点，那么还要回头，其主要原因是是筹码消化程度不够，指数可能还会保持反复性震荡。

但震荡不改个股的表现机会。尽管上周五大盘下跌30多点，下跌幅度比较明显，但从个股来看，涨停家数依然是比较多的，说明个股流失的格局比较明显，俗称结构性流失。这一点其实无可非议，但对于大盘来说，在注册制的情况下，上市公司盈利状况在表现一般的情形下，股价大幅走高也不太现实，因此要谨防市场做多情绪的影响而出现将风险置之度外的情形。

另外值得一提的是，本周将有18只个股进行申购，数量较多，近期也没有出现放松态势，特别是在新股IPO过程中，本周也有将近600多亿市值面临解禁。目前最重要一点，如果个股出现大范围上涨，那么收割主体不光是机构，更多的是股东们。我们看到最近的公告当中，像昭衍新药、心脉医疗、闻泰科技、明德生物、康龙化成等多家公司披露减持计划，如果叠加高管减持，那么减持数量将达到300多家，此外，还有一些借助股价大幅走高出现的清仓式减持，对于后期行情的演绎将会产生被动影响。我们不担心行情有上升的可能性，但就怕有“收租子”的行为，对于市场产生负面影响。因此，综合来看，市场将继续保持震荡强势格局。

而从消息面来看，央行对于货币政策还是有一定的积极释放措施，不断有操作的情形出现，另外证监会放大招，史上独特公募基金REITs将问世，也就是房地产信托基金将问世，对房地产库存、闲置房进行证券化处理，可能对市场有一定的激发趋势。另外机构预测7月份CPI同比增长最小值为2.0%，最大值为4.8%，预测增幅均值为2.7%；海外市场方面，伯克希尔-哈撒韦公司公布二季度财报，净利润为263亿美元，基于二季度美股出现大幅度上涨致使净利激增86%，使得公司业务的下滑得到对冲。

所以，总体来说，对于今天市场而言，理论上应该继续保持震荡，上下都有空间，但空间应该不会太大。