中国建筑：多因素共振激活资金情绪，“小双底”基本形成

春节前最后一个交易日，中国建筑大涨3.34%，技术形态上形成了一阳穿多线的强势格局，成交量同步放大，“小双底”结构基本形成。

（中国建筑日K线）

数据宝统计显示，A股2022年三季度末货币资金（含交易性金融资产，默认为理财等短期理财）为35.81万亿元，较2022年初增长8.43%。从个股表现来看，剔除银行和非银金融行业，中国建筑位居第二，为3181.79亿元。

充足的货币资金为公司业务的高质量发展提供了重要支持。据不完全统计，2022年中建系拿地货值位居行业第一（中海地产+中建东孚+中建二局+中建智地），逆势扩张力度进一步加大。截至2022年12月，公司拥有土地储备8744万平米，对应21年销售面积静态去化周期约为4年，在手土储充沛。对此，光大证券在研究报告中指出，后续公司有望凭借其健康的财务状况、顶级央企的信用渠道、低于同业的融资成本在行业景气度底部实现逆势扩张。

实际上，中国建筑的优势远不及此。2022年1月18日，中国建筑收到了伊拉克电力部下属南部电力公司签发的祖拜尔燃气电站单改联项目中标通知书，作为中国建筑在伊拉克中标的首个电站类项目，此次中标标志着中国建筑正式进入伊拉克电力行业。次日，水利部与中建集团就加强水利工程建设领域合作共赢进行座谈，未来中国建筑将积极参与防洪减灾、国家水网、河湖生态复苏等水利建设。

中国建筑在建筑及房地产开发领域的超强综合竞争实力，获得了资本市场资金的高度青睐。2022年沪股通累计持股21.68亿股，较年初增长48.53%，持股比例跃升至5.3%，总市值增长44.74亿元。

中信证券研报指出，中国建筑当前建筑业务新签订单稳定增长，加之房地产市场环境触底逐步回暖，基建工程稳定恢复，公司作为建筑行业龙头，在订单大型化、资金成本优势双重趋势下，市占率有望稳步提升。综合PE 和PB 估值，预测公司合理市值为3150 亿元，对应目标价7.5 元，维持“买入”评级。