*ST蓝丰股东会见闻|甩掉方舟制药的包袱，谁来承担责任？

浑水调研·挖掘上市公司价值，揭开资本市场真相

撰稿|浑水研究院市值研究中心|金禾

调研时间：2020年12月21日

调研对象：*ST蓝丰（002513）

一、公司概况

江苏蓝丰生物化工股份有限公司主要生产杀虫剂、杀菌剂、除草剂及精细化工中间体四大系列产品,公司于2010年12月3日在中小板上市,是国内较大的以光气为原料生产农药的企业,在国内率先研发并生产甲基硫菌灵、环嗪酮、苯菌灵等产品。

12月，ST蓝丰披露公告称，公司拟以4.5亿元向北京中钰雕龙医疗信息技术有限公司(以下简称“中钰雕龙”)转让方舟制药100%股权。

本次交易完成后，将对公司2020年度净利润产生较大影响，以收到股权转让款4.5亿元计算，预计对合并财务报表的影响为增加转让收益800万-1200万元，具体会计影响数据须以会计师年度审计确认后的结果为准 。

在*ST蓝丰出售资产的背后，公司已在2018年、2019年连续亏损，今年面临着保壳压力。

二、 参会确认

股东会参会登记日当天，浑水调研将相关资料发送至蓝丰生化，并致电公司方予以确认，过程较为顺利。

三、现场见闻

此次股东大会召开的地点位于徐州市新沂经济开发区苏化路1号。浑水调研提前半小时到达了现场，沿途有工作人员指引参会路线，较为贴心。

在会议开始前，参会股东做了简单的登记。由于此次会议审议事项事先已经公布，整个会议流程进行较快。会议结束后，董事长与股东握手攀谈，对股东的到场表示了欢迎，董秘表示，票数统计时可以沟通股东所关切的问题。

四、出席情况

本次股东大会由公司董事长杨振华主持，董事、总经理耿斌、副总经理郑刚因公出差未参加会议，其他董事、监事、高级管理人员和律师代表现场出席或列席了本次会议。

五、议案分析

此次股东大会审议通过了《江苏蓝丰生物化工股份有限公司关于向北京中钰雕龙医疗信息技术有限公司转让陕西方舟制药有限公司100%股权的议案》。

六、现场交流

会后，浑水调研与董秘陈康与就收购方舟制药的部分问题进行了交流，陈康在现场回答了股东的提问。

一、最近几天，蓝丰生化股价12月份以来出现连续大跌，是什么原因？

董秘：主要是受到收购案的影响，公司并没有其他重大变动。

二、北京中钰雕龙注册资本5000万，但实缴资本为0元，公司公告中提到的收购资金达到4.5亿，但去年中钰雕龙公司的流动资产却只有1亿元，是否有能力完成收购？

董秘：公司也是4号（12月）才收到相关公告通知，在收购之前没有对公司进行背调，董事长认为该公司有收购能力，明年或许会有后续动作。目前，此点疑问也得到了证监会的问询，议案通过后，公司（中钰雕龙）或许会有进一步动作。

三、中钰雕龙母公司的主营业务和方舟制药属于完全不同的两个领域，而且注册在云南省，他们收购方舟制药的目的是什么？

董秘：据了解本次的交易的牵头人是云南中钰雕龙的股东刘智，其曾经在兴业证券就职，但具体如何沟通和牵头，董秘并不知晓内情。

四、公司对王宇处罚是否合理？

董秘：我们公司内部大多数人认为对王宇的处罚是不合理的。王宇的资金占用连带着很多高官被处罚，但最后董事长还是选择了和解。

目前随着方舟制药的股权转让，其未偿还的资金也无法被追回了，但出售方舟制药对公司来说是个好事，相当于减轻了负担。

五、方舟制药为何从2016年开始业绩为何下滑严重？

董秘：方舟制药业绩一直比较稳定，在2016年达到顶峰，这或许有做假账的嫌疑。公司营业收入在1亿左右是较为合理的，过高的话就是不正常了。

另外，公司业绩下滑也许和内部治理以及整个行业发展有关。

六、蓝丰生化明年会有什么动作？

董秘：对于蓝丰生化来说，目前，想专注于发展自身的业务。在前几年，蓝丰生化错过了发展的时机，公司目前的管理团队也并不专业，且董事长已经73岁，对公司的治理也有些力不从心。

未来蓝丰生化的股价会趋于平稳，但平稳的同时也许并不利于股东投资，管理团队未来也许会更换，目前还未确定具体事项。

后记：

在与现场的股东交谈中，浑水调研发现，部分股东对于“出售方舟制药”的态度还保持观望态度。来自北京的某股东表示，自己的亲友早在2015年就购入了蓝丰生化的股票，当时比较看重的是农药这个行业，但没想到同行们（如扬农化工）股价都涨了不少，蓝丰生化却一路下跌。

在对此收购议案中，他投出了弃权票。他认为，从提案内容看，蓝丰生化出售方舟制药这一“累赘”确实是一利好，有利于公司增益资金。但收购方来历不明，还引起了证监会关注，实在看不懂究竟是利好还是陷阱。作为一个长期持有蓝丰股票的股东，从北京赶来也是想了解蓝丰生化，究竟是一家什么样的公司。

截止12月21日收盘，*ST蓝丰股价报3.77元/股，总市值仅12.82亿元。

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