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Jorya母公司欣贺股份再冲IPO

资本邦资本邦 2019-05-15 18:30:14
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  据中国证券监督管理委员会公告显示,厦门女装企业欣贺股份有限公司已于4月29日提交公开招股书,拟在深交所上市。计划发行股票数量不低于8000.01万股,公开发行股份数量不低于总股本的10.00%,由中信建设证券保荐。

  欣贺在招股书中表示,所募集资金将优先用于品牌营销网络、企业信息化建设、仓储物流配送中心和补充其他与主营业务相关的项目。预计在这些项目上的募集资金投入近13亿元人民币。

  欣贺股份由台湾人孙瑞鸿1993年创立,旗下有高端定位的JORYA、JORYA weekend,中高端定位的GIVH SHYH(巨式国际)、ANMANI(恩曼琳)、CAROLINE(卡洛琳)、AIVEI(艾薇)和QDA七个女装品牌。截至2018年12月31日,在全国除西藏外设有600家门店。

  2011年底,LVMH集团旗下私募基金L Capital Asia收购欣贺7%的股份,收购价格约为3.39亿元人民币,这是该私募基金在亚洲女装领域的首次投资。L Capital Asia后于2016年与美国私募基金公司Catterton合并为L Catterton Asia。

  在《环球企业家》2015年的报道中,时任欣贺服饰总经理的罗永辉称,欣贺当初寻找投资人并非缺钱,只是为了冲刺IPO必须进行股份制改革。2010年间约有30多家投资公司前往欣贺总部考察参观,并表达了投资意向。

  彼时,头戴全球第一大奢侈品集团LVMH光环的L Capital Asia刚准备进入亚洲市场,并且对中高端定位的服饰集团很感兴趣。

  在罗永辉与L Capital Asia大中华区负责人黄晗跻的谈判中,他提出了三个方向的要求:帮助企业优化内部管理结构、拓宽销售渠道、给出未来发展的建议。“把利润分给他们也比较甘心,因为是换取它的知识、收获我们未来的利润。”罗永晖说。

  但欣贺希望L Capital Asia可以给出5到10年的长期战略规划,这一要求与L Capital Asia的投资习惯不同,即只着眼于3到5年的短期投资。因此,双方就此问题进行了较长时间的交涉。2018年1月,欣贺已从该基金手中回购了其所持有的全部股份。

  近几年,寻求上市的中国服装企业数量不少。太平鸟、安正时尚、日播时尚、拉夏贝尔、地素等集团都已成功上市,欧时力母公司赫基集团、GXG母公司慕尚集团等公司仍在等待结果。

  事实上,欣贺股份在2014年便首次冲击IPO,却因招股书出现问题而被屡次拖延。后于2018年初上会,但由于经营实力遭到发审委质疑而被否。

  发审委当时在2018年第5次会议审核结果公告中指出,报告期内欣贺股份的营业收入和净利润持续大幅下降、门店数量持续减少、门店平效持续下滑。希望欣贺股份说明改善经营情况和措施、店铺减少的影响、客户与其是否存在关联关系、经营模式不同但实控人重合的原因和合理性。

  在本次的招股书中,欣贺股份表示近几年业绩正在平稳增加。2016、2017和2018年的营业收入分别为14.98亿元、16.34亿元和17.6亿元,营业利润则分别为2.54亿元、2.67亿元和2.8亿元。JORYA和JORYA weekend的销售收入占所有品牌的50%以上。

  整体看来,近几年的业绩和利润其实仍未及前几年水平。2016年时,欣贺股份营业收入和利润分别约为20.96亿元和3.63亿元,2017年的利润则高达5.32亿元。

  但欣贺指出,与部分同行业上市公司相比,目前自己保持在75.23%的毛利率水平远超行业63.13%的平均水平。

  根据欣贺规划,三年内将增加365家自营店铺,并仍以头部品牌JORYA和JORYA weekend为主。同时对109家自营店铺进行优化升级。

头图来源:123RF

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