估值向下，景气向上，电池ETF(561910)价格再创历史新低！机构：反弹或一触即发

12月14日，两市震荡走弱。电池ETF(561910)收跌0.65%，盘中再创历史新低。宁德时代盘中创年内新低，股价逼近2021年3月低点。国轩高科、德方纳米、恩捷股份领跌成分股。基金获资金逆市抄底明显，此前获连续3日增仓，年内份额扩容近140%，引领同标的ETF。

图片来源：Wind

估值方面，CS电池当前的市盈率为18.42倍，处于近10年0%分位的冰点值，反弹或一触即发。

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【动力电池装车量持续高增】

数据显示，今年1-11月，我国新能源汽车市场共销售约273.3万辆，同比增长178.3%。在政策扶持和市场需求的双重驱动下，新能源汽车产业进入了快速发展阶段，动力电池作为新能源汽车的核心部件，其市场需求也随之水涨船高。我国动力电池装车量在1-11月份呈现出持续上涨的态势，同比增长高达168.9%。

【如何看待锂电池产业链当下表现？】

机构分析指出，伴随新能源车渗透率达到30%以上，需求端增速趋缓，行业核心矛盾从关注需求端转向更多关注供给端产能和企业盈利情况，前几年行业快速发展过程中总体的规划产能非常大，伴随新增产能持续落地，产业链价格持续回落，近期电池级碳酸锂价格跌到10万左右（期货价格波动更大），价格大幅波动过程中生产成本和锂挂钩比较大的电池材料环节面临较大的库存管理难度和财务减值压力，叠加行业竞争加剧，导致价格战持续、开工率维持低位，产业链盈利承压；从电动车新车型周期的角度看，高压快充、智能化升级是重要趋势，碳酸锂降价带来电池成本回落，智能驾驶硬件方案更新和算法的完善也会带来成本的降低，智能驾驶相关车型价格有望进一步下沉，明年看快充以及智能驾驶相关车型有望带动电动车渗透进一步提升，需求端仍有支撑；后续重点关注高成本产能逐步退出情况、产能规划变动情况、以及海外贸易相关政策边际变动情况，伴随上游价格逐步企稳、波动收窄，产业链排产采购有望逐步企稳，行业经历出清后中游材料盈利底部信号有望逐步清晰，估值当前持续走低，反弹或一触即发。

电池ETF(561910)跟踪的中证电池主题指数涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的。从成份角度，CS电池指数超7成权重为新能源车概念，而从产业角度，CS电池指数更聚焦产业核心部分，具有更高的弹性特征，为投资者提供便捷配置动力电池+储能潜力市场的有利工具。场外投资者可以借道联接基金（A类：016019；C类：016020）介入。

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