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中证A50观察 | 为什么A股龙头资产值得长期跟踪?

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界面有连云界面有连云 2024-05-15 20:00:09 864
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面对瞬息万变的股市,性价比高、增长潜力大的投资标的总会吸引投资者的目光。

今年以来,随着我国经济持续复苏向好,各项经济数据表现出色,叠加A股市场在全球股市中估值处于较低水平,海外资金开始逐步流入A股。Wind数据显示,截至2024年5月10日,今年以来北向资金净流入金额已达791亿元,远超去年全年水平。

其中,以A股龙头股为代表的核心资产成为资金加仓的重点。以A股龙头核心资产标杆中证A50指数成份股为例,Wind数据显示,截至2024年5月10日,近半年以来共有25只成份股获得北向资金净买入。

A股龙头公司往往在行业中拥有成本优势、技术优势、资源优势和整合优势,从而形成坚实的“护城河”,在行业中竞争优势突出,有着更强的抗风险及抗经济波动的能力。因此,龙头公司的投资价值不仅体现在市值大流动性好的一些交易属性上,更重要的在于经营的可持续性,是在更长时间维度上具有投资价值的标的。

中证A50指数在编制方法上可以明显地看到其A股市场核心资产的定位和属性,未来在指数成分更新的过程中,这样的投资属性和投资价值也不会发生改变。据了解,中证A50指数从各行业龙头公司中,选取过去一年日均自由流通市值最大的50只证券作为指数样本,同时满足待选样本各中证二级行业入选数量不少于1只,以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。此外,中证A50指数创新引入ESG可持续投资理,剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司,更符合我国经济高质量发展阶段特征。

映射到市值层面,中证A50指数大市值风格显著,龙头特点突出。Wind数据显示,截至2024年5月14日,中证A50指数成份股市值超过1000亿元的数量占比达74%,成份股总市值平均值达2937.18亿元。

龙头股高质量的经营能力也反映在ROE水平上。ROE是反映企业盈利能力的重要指标,ROE的稳定性更能看出企业盈利能力的稳定性。Wind数据显示,2018年至2022年,中证A50指数五个自然年度ROE水平均在16%以上,较上证50、沪深300领先明显。

兴业证券策略团队研报指出,今年以来,市场出现了包括红利、出海、资源股等几个比较鲜明的主线。而这些线索的背后,埋藏的是龙头跑赢的暗线。在多数方向、指数、行业中,龙头均有显著的超额收益。

未来,汇聚A股龙头核心资产的中证A50指数,有望成为反映中国经济和资本市场发展的重要指标。目前,以中证A50指数为跟踪标的的中证A50ETF基金(基金代码:561230)已上市,中证A50ETF基金联接基金(A类:021231;C类:021232)正在发行中,为投资者提供了场内外一键把握A股龙头的工具。

注:中证A50指数2019-2023年各年度涨跌幅分别为:43.71%、33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%。指数过往数据不预示未来,不代表基金表现,也不构成基金的业绩保证。

风险提示:分红评估不构成收益分配承诺,基金管理人不保证一定分红。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。中证A50ETF基金属于股票型基金,风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金;为指数基金,主要采用完全复制策略,跟踪标的指数市场表现,具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银中证A50ETF联接以工银瑞信中证A50交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种,目标ETF为股票型基金,故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金;为ETF联接基金,通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达到约定目标的风险、投资ETF联接还将面临与目标ETF业绩差异的风险等特有特征。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险,投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件,在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资,基金投资须谨慎。

以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。

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