红利类资产“压舱石”定位凸显，外部扰动下关注底仓资产配置价值

昨日受科技股回暖影响，红利风格有所承压。不过，在外部扰动仍在延续的震荡市中，具备较高防御属性的红利类资产仍然受到市场资金的关注。其中，人气品种——红利低波ETF华泰柏瑞（512890）和红利ETF华泰柏瑞（510880）逆势吸金，昨日均获超1.1亿元资金加仓；与此同时，“HALO”资产占比较高的央企红利ETF华泰柏瑞（561580） 已连续5个交易日获得资金增持。

拉长时间来看，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）开年至今已累计“吸金”35.38亿元，成为仅有的区间净流入超23亿元的红利类主题ETF，带动规模攀升至305.93亿元，创成立以来新高。

从市场逻辑看，当前红利类资产的配置价值正迎来多重支撑。一方面，伊以冲突等地缘因素推动全球风险偏好阶段性下降，较高分红、较低波动的红利类资产契合了投资者寻求相对“确定性”回报的配置需求；另一方面，政策端持续释放积极信号，2026年3月10日上交所表示将进一步引导上市公司加强分红回购，促进提升治理水平。这些举措有望持续优化红利类资产的长期配置环境。

随着年报季与分红季的临近，凭借价值类资产业绩的相对平稳与相对无风险利率逐渐走阔的股息率优势，红利类资产有望进一步吸引追求稳定现金流的中长期资金关注。

截至2026年3月10日，包括红利低波ETF华泰柏瑞（512890）、红利ETF华泰柏瑞（510880）在内的华泰柏瑞“红利全家桶”系列ETF总规模达519.29亿元，占据全市场红利主题ETF总规模超四分之一，累计为持有人赚取了98.79亿元的基金利润。

其中红利ETF华泰柏瑞（510880）是A股首只红利指数基金，成立19年来累计分红51.8亿元；红利低波ETF华泰柏瑞（512890）是A股首只且当前全市场仅有的超300亿元红利低波主题ETF；央企红利ETF华泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+红利”双主题ETF；港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用QDII模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性更为凸显。

值得一提的是，在华泰柏瑞“红利全家桶”成为投资者布局红利类资产的人气品种之际，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）的场外联接基金华泰柏瑞红利低波动ETF联接Y（022951）同样深受个人养老金投资者青睐。截至2025年末，产品基金规模达4.48亿元，不仅成为指数基金Y份额中首个规模突破4亿元的产品，基金规模更是连续五个季度位于所有“指数Y”前列，相较2024年末基金规模增幅高达886.43%，同时也是同期全部指数Y份额中仅有的持有人户数超2万户的产品。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。

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