贵金属概念拉涨，小金属迎价值重估，有色金属ETF华夏(516650)涨2.91%

2026年5月6日，地缘局势缓和，贵金属概念上扬，截至13:05，有色金属ETF华夏(516650)上涨2.91%，持仓股中金岭南上涨10.07%，海亮股份上涨9.45%，云南锗业上涨8.90%，锡业股份，钒钛股份等个股跟涨。

流动性方面，有色金属ETF华夏盘中换手1.15%，成交1.53亿元。拉长时间看，截至4月30日，有色金属ETF华夏近1周日均成交2.64亿元。

小金属方面，板块迎来战略价值重估窗口，稀土、钨、钴镍等品种价格与盈利弹性同步释放，据国金证券指出，2026年一季度小金属板块归母净利润环比大增108.28%，钼精矿、钨精矿、锡价分别环比上涨7.53%、120.73%、28.54%。其背后是产能周期驱动下的供给刚性凸显——现有矿山品位下滑、新项目投产不确定性高，叠加地缘博弈与逆全球化加速资源争夺。其中，稀土磁材受益于包钢大幅上调二季度精矿价格及人形机器人应用落地提速；钨则因供应极度刚性、终端成本占比低而价格韧性十足；钴镍则受印尼配额耗尽、硫磺供应紧张及湿法项目集中检修影响，供给矛盾持续累积。

贵金属方面，华源证券分析指出，3月美国PCE同比升至3.5%，核心PCE达3.2%，显著侵蚀降息空间；4月FOMC会议出现1992年以来最严重投票分裂，凸显政策路径不确定性。然而，高通胀黏性与增长下修压力并存的宏观环境，正使黄金摆脱单一“降息交易”依赖，转向兼具抗信用风险、避险及政策对冲的多元配置价值。全球央行持续购金、中国央行延续增持，进一步夯实金价底部支撑，贵金属板块短期承压于美联储政策分歧与通胀反弹，但中长期支撑逻辑反而强化。

有色金属ETF华夏（516650）紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数，截至2026年4月30日，指数前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、赣锋锂业、中国铝业、天齐锂业、中金黄金、云铝股份、中矿资源，前十大权重股合计占比50.17%。

有色金属ETF华夏(516650)，场外联接(华夏有色金属ETF联接A：016707；华夏有色金属ETF联接C：016708；华夏有色金属ETF联接D：021534)。

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