资金热捧公募量化，"限购"潮下鹏扬中证A500指数增强基金(A类022756/C类022757)优势凸显

消息面上，2026年5月以来，随着A股结构性行情持续，公募量化基金凭借纪律化投资等优势成资金追逐重点，迎来高光时刻。

不过，在资金大规模涌入时，多只绩优量化产品却相继限购。这并非偶然，截至5月中旬，量化基金年内平均收益业绩亮眼，吸引资金快速涌入；同时规模过快增长稀释超额收益，基金管理人为保护原持有人利益、防止大额资金流入冲击基金运作和净值稳定性，被迫限购。

经济基本面上，4月制造业PMI为50.3%，综合PMI产出指数为50.1%，均位于扩张区间，高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.2%和51.8%，相关行业发展态势持续向好，为企业盈利改善提供了宏观环境支持。央行最新货币政策也释放积极信号——LPR虽连续12个月不变，但多家机构判断下半年降准降息的可能性仍然存在，稳增长政策有望适时加码。

盘面动态上，以AI芯片、半导体为代表的新质生产力方向持续成为市场最强热点。5月25日，AI芯片板块大涨，半导体指数当日涨6.40%，涨幅居所有行业首位；中芯国际涨逾18%，股价创历史新高，市值升至1.25万亿元；寒武纪、盛合晶微等千亿市值公司股价均创历史新高。华为公司更是在上海举办的国际电路与系统研讨会上正式发表韬(τ)定律，提出以"时间缩微"替代"几何缩微"作为半导体与电子系统演进的新指导原则，进一步点燃市场对国产芯片产业链的关注。中证A500指数因在电子、通信等科技成长方向权重较高，与上述板块交叉明显，使其在相关行情中具备更强的弹性抓手。

总体来看，当多只绩优量化基金因规模过快增长而"闭门谢客"，而中证A500相关资金仍在持续流入，市场对量化增强策略工具的需求并未减弱，只是供给层面的优质容量相对稀缺。

鹏扬中证A500 指数增强型基金（A 类022756 C 类022757）作为开放式、指数增强基金，主投标的指数为中证A500(000510.CSI)成份股及备选成份股，旨在对标的指数进行有效跟踪的基础上，通过量化方法进行积极的投资组合管理和风险控制，力争实现超越标的指数的投资回报。

在编制方案上，与传统的宽基指数不同，中证A500指数不单以市值选择成分股，与国际理念接轨，进行了“行业中性”处理，采用行业均衡的选样方法，同时对具有高成长性的行业赋予了更高的权重，纳入了更多的新兴行业，成长能力更强。 其中电子、电力设备、通信等“新质生产力”方向的权重已接近50%。

过去12年里，中证A500指数在4月跑赢中证1000的概率达92%，平均超额收益2.49%，为全年胜率最高的月份。A500作为各行业龙头集合，在业绩披露期具备更高的业绩确定性与流动性优势，从中小市值向A500的阶段性切换，或有助于把握"以大为美"的日历效应窗口。（数据来源：Wind 数据区间：2014-2025）

中证A500指数前十大权重股分别为宁德时代、中际旭创、贵州茅台、中国平安、紫金矿业、新易盛、招商银行、美的集团、寒武纪、立讯精密，前十大权重股合计占比20.42%。（所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。）

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