中报密集披露，化工产业链成色如何？A股市场承压，化工ETF汇添富(159093)指数跌超1%！美债与美元信用危机重燃，化工曙光初现？

8月24日，A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾3%，创新药、算力硬件方向领跌，化工板块飘绿。截至收盘，“布局全球供给反内卷大周期+AI需求大周期”的化工ETF汇添富（159093）标的指数——细分化工（000813）跌1.69%。

化工ETF汇添富（159093）标的指数成分股大多飘绿，化纤染料方面，新凤鸣、浙江龙盛涨超3%；锂电池方面，盐湖股份、天赐材料、藏格矿业跌超1%；石油化工方面，恒逸石化跌超8%，恒力石化微跌；煤化工方面，宝丰能源跌超3%；聚氨酯方面，万华化学跌超1%；电子化学品方面，昊华科技涨超6%，东材科技跌超4%，圣泉集团跌超3%。

【化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成分股】

截至收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，据业内消息，伊朗表示，如果美国对伊朗继续发动经济战，则没有石油会通过霍尔木兹海峡乃至波斯湾地区。此前，由于与伊朗谈判停滞，美国总统特朗普宣布对伊朗实施“毁灭性经济行动”。市场对于美国经济制裁的力度有所质疑，8月24日盘中，布伦特原油主连一度跌破92美元/桶。

8月24日，电池级碳酸锂现货价格环比大幅上涨5%。期货方面，主力合约LC2701盘中最高触及16.25万元/吨。此番价格大涨主因江西矿山复产进度不及预期，市场对锂矿供应收紧的担忧持续升温。

需求端，临近月底下游材料厂为下月生产积极备库，散单采购意愿明显增强；现货市场上，部分检修中的锂盐厂仍以长协保供为主，而未检修的锂盐厂随着价格突破近期新高，散单出货意愿显著提升，市场询价与实际成交均趋于活跃。(SMM)

上周五盘后（8月21日），润丰股份发布2026年半年度报告，公司营业收入达74.42亿元，同比增长13.95%；归属于上市公司股东的净利润为5.02亿元，同比下降9.67%。值得注意的是，Q2单季度归母净利润约3.37亿元，同比上升12.61%。公司ToC业务营收占比已提升至47.77%，同比大幅提高7.63个百分点，该模式毛利率高达32.97%，显著拉动整体盈利水平。

近期，化工板块进入财报密集披露期。化工ETF汇添富（159093）标的指数50只成分股中，已有34只发布2026年半年报或业绩预告，其中30家业绩业绩报喜，16只成分股归母净利润（或预告净利润中位数）同比增幅超过100%，8只增幅介于50%至100%之间，整体业绩成色非常亮眼。

近期长端美债利率快速上行导致AI融资成本上升，引发风险偏好下降，AI资产反弹斜率有所放缓。资源品受益于2026年EPS高增确定性强，短期抑制因素有望缓解。

华创证券指出，当前资源品确定性进一步提高，从近4周各行业26年预测净利润上下修比例来看煤炭、化工、有色等资源品业绩预期改善幅度相对居前。方正证券也指出，当下美债和美元信用问题重燃，美联储加息预期进一步弱化，关注有色金属+化工等核心资源。

（来源：华创证券20260824《策略周聚焦：美国的老问题，AI的新麻烦》）

【金九银十化工纺服需求旺季临近，下游补库逻辑或将充分演绎】

金九银十为化工纺服链传统需求旺季，下游补库逻辑或将充分演绎。今年来，在油价大幅波动情况下，长丝下游规避库存贬值风险的心态极达到了顶峰。基于此，今年的订单和旺季启动会比往年稍晚，往后看，预计 9 月初，可以看到下游订单和织机开机的边际改善。

库存端数据显示，长丝行业已经处于过去 5 年的历史同期最低水平，下游坯布及面料环节的库存同样处于低位。当前需求旺季临近，而产业链各环节的库存均处于较低水平，这进一步加大了旺季长丝的需求弹性，届时长丝盈利或将更值得期待。同时，其他化纤与染料行业的景气度也有望跟随涤纶长丝上行。

展望金九银十，长丝需求迎来集中释放以后，预计其他化纤（如氨纶、粘胶短纤等，会作为辅料，与涤纶长丝混用一起织布）与染料（用长丝织造得到白色坯布以后，需要经过印染，得到五颜六色的面料）需求也有望随之上行。

此外，此次厄尔尼诺现象或导致全球气候异常，进而进一步使得全球棉花产量受到影响，在此背景下，各类化纤品种或对棉花起到部分替代作用。

（来源：开源证券20260823《金九银十旺季临近，继续重点推荐化纤与染料板块》）

全球供给反内卷大周期与AI需求大周期共振，供给端“反内卷”改善行业竞争格局，或提升行业现金流，成为潜在的高股息标的，需求端爆发有望带来行业景气度抬升，步入业绩长周期向上阶段，化工板块有望兼具高弹性与高股息优势，进入“击球区”！化工ETF汇添富（159093）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖各化工细分赛道，成分股涵盖AI、新能源、机器人、小金属等多个主题，一键布局化工超级周期！

（截至2026/6/30，成分股仅做展示使用，不构成投资建议）

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