再融资新规落地两月，北交所涌现“小额快速”定增

  再融资制度正频繁“上新”。优化再融资一揽子措施发布以来，约72家上市公司拟实施简易程序再融资，包括8家北交所公司。近日，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，简易程序再融资效率或将进一步提升。

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  北交所再融资火热，8家公司尝鲜“小额快速”定增

  近日，三元基因（920344.BJ）公告称，公司董事会审议通过《关于提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》。这是发布优化再融资措施两个月以来，北交所第8家拟实施简易程序再融资的上市公司。

  再融资是上市公司在首次公开发行之后，再次募集资金的重要渠道。而再融资的简易程序是简化上市公司再融资审核流程而设立的一种快速审核机制。该程序主要面向特定对象发行股票，旨在满足上市公司小额、紧急的融资需求，提高融资效率。

  在该程序下，审核流程大幅简化、周期显著缩短。因此，该机制也被称为“小额快速”定增。

  例如，三元基因此次拟向特定对象发行累计融资额低于1亿元且低于最近一年末净资产20%的股票。据三元基因2025年年报，公司期末归母净资产为6.26亿元，对应20%约为1.25亿元。

  2026年2月9日，沪深北交易所一同发布优化再融资一揽子措施。以北交所为例，相关举措包括四大方面：大力支持优质上市公司再融资，提高对创新型中小企业再融资的制度包容性，提高再融资制度便利性，强化再融资全链条监管。

  我们梳理上市公司公告发现，该措施发布后，共约72家上市公司拟实施简易程序再融资。其中，上交所约29家，深交所约35家，北交所约8家。

  在北交所公司中，海能技术（920476.BJ）为措施发布后首家拟实施简易程序再融资的公司。4月7日，相关议案经股东会审议通过。

  值得注意的是，经股东会审议通过的简易程序再融资议案存在授权期限，例如海能技术的授权期限为公司2025年度股东会通过之日起至2026年度股东会召开之日。

  此前，三元基因曾于2024年股东会审议通过简易程序再融资议案，邦德股份（920271.BJ）相关议案则在2023年及2024年连续两年经股东会审议通过，但随着授权期限届满，上述公司未披露实施相关融资事项。

  2026年以来，北交所已完成部分再融资项目，定增、可转债发行事项相当火热。

  其中，五新隧装（920174.BJ）以17.95元/股的价格发行1.27亿股，对应募集约22.78亿元。锦波生物（920982.BJ）的定增也获证监会批复，拟募集资金总额不超过20亿元。长虹能源（920239.BJ）、林泰新材（920106.BJ）已披露定增草案。

  在可转债发行方面，克莱特（920689.BJ）定向发行可转换公司债券200万张，发行金额为2亿元。盖世食品（920826.BJ）、建邦科技（920242.BJ）发行可转债事项获得北交所受理，开特股份（920978.BJ）也已披露相关草案。

  北交所2025年市场统计快报显示，2025年，北交所共有21家上市公司完成再融资，数量较上年增加1家，再融资金额达3.77亿元，较上年减少3.57亿元；共发行2只可转债，发行金额为2.7亿元。

  这样看来，2026年以来，北交所的再融资规模已超2025年全年，可转债金额进度已达2025年的74%。

  中国银河证券研报显示，随着更多基本面优良的公司发展扩张，定增、可转债等有望成为北交所常态化再融资工具，推动“科技—产业—金融”生态持续完善。

  简易程序再融资效率、额度或可再提升

  2026年4月，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，提出完善融资并购制度，包括：允许上市公司临时股东会授权董事会实施简易程序再融资，提高简易程序额度上限。

  此项是对公司决策程序的简化。以往上市公司相关议案需提请股东会，而审议主体变更为临时股东会，将提升公司简易程序再融资效率。

  早在2014年，创业板便率先推出“小额快速再融资”机制，融资额度不超过5000万元且不超过最近一年末净资产的10%。

  2020年6月，深交所正式建立并优化了创业板再融资简易程序，后扩大至科创板，融资的限额也提升到3亿元且不超过净资产的20%。

  据Choice金融终端数据，2025年，上交所与深交所分别有6家、11家公司进行简易程序定增，分别募集资金14.58亿元、22.94亿元。

  例如，2025年9月，联科科技（001207.SZ）以21.17元/股的价格定增1417.1万股，募集资金总额约3亿元。自2025年2月底董事会审议通过《关于提请股东大会授权董事会全权办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案》，至新增股份完成上市，所用时间不超过7个月。

  2026年以来，上交所、深交所已分别受理4家、3家上市公司简易程序再融资的申请。

  其中，九联科技（688609.SH）曾于2023年筹划简易程序再融资，2024年撤回相关申请文件，表示将根据市场情况适时重新申报。

  从再融资总体规模来看，据国家统计局数据，2025年沪深交易所A股再融资（包括公开增发、定向增发、配股、优先股、可转债转股）11341亿元，同比增加7712亿元，增幅超过200%。

  其中，上交所募资规模较大。据上交所官网数据，2025年沪市上市公司通过再融资募集资金达9602.14亿元，同比增长375.15%。

  2025年6月，中国银行（601988.SH）以5.93元/股的价格向财政部定向增发278.25亿股A股股票，募集资金总额为1650亿元。中国银行表示，募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于支持未来业务发展。邮储银行（601658.SH）、交通银行（601328.SH）、建设银行（601939.SH）的定增亦获得财政部千亿元级别的认购。