央行“憋”了36个工作日终于出招！留意一不确定因素

　　今日沪深股指受到上周五隔夜外围股指的大幅下挫而出现低开，开盘后惯性下跌后便开始止跌企稳回升，其中沪指一度出现翻红，而创业板股指等也跌幅收窄。整体来看，今日股指跌开后保持宽幅震荡走势，盘面上出现明显的分化，不过个股的活跃度却出现明显的好转。建筑、建材、壳资源等板块涨幅居前；医药、酒店餐饮、半导体等板块领跌。

　　上周五再一次提醒投资者本周市场的走势将继续先抑后扬，阶段性的反弹抄底机会本周还会出现。从今日市场的走势来看，市场低开低走，随后震荡反弹，再一次逼近2600点整数关口，单日内出现反转走势。不过考虑到市场存在分化，仅仅是部分权重板块护盘所致，能否延续止跌反弹，还需要明日市场进行观察，预计明日市场将成为本周市场的分水岭。

　　虽然今日市场止跌回升反弹，但是我们预期短期市场依旧维持震荡的概率较大。首先，成交量的严重不足，是导致市场始终未能延续持续反弹的根本所在；其次，目前处于三角形技术调整形态的关键时期，在关键时期市场往往具备一定的不确定性，在不确定性未兑现之前，市场往往也会以震荡运行的方式进行消化不确定性；第三，近期消息面的变化较快，特别是部分产业的不确定消息增加，不断有部分产业出现爆雷，一定程度上也会影响市场的反弹走势。

　　不过从长周期来看，2500点至2600点是一个非常好的区间，无论是估值、政策等各种分析工具来看，都是比较明确的长周期的底部区间。在同一时期，在不同的人眼中有人看到大机会，而有的人可能看到的是灾难，眼光决定未来，短期可能还会受到赚钱效应的困扰，但是不能否认现在低迷的市场环境已经是布局的最好时代。

　　综合分析来看，短期来看，市场整体依旧偏弱，但是在有极强支撑的前提下，市场下跌的空间较小。操作上，短线继续保持适度谨慎，一旦股指能够重新站上2600点则适当补仓；若回踩至重要的支撑，则适当抄底。

　　央行公告称，17日以利率招标方式开展了1600亿元逆回购操作，期限7天，利率2.55%。因今日无央行逆回购或MLF等到期，故全部实现净投放。

　　央行称，这是为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕。

　　这是10月26日以来，央行首次开展公开市场逆回购操作。严格地说，这也是10月26日以来央行首次通过公开市场渠道实施流动性净投放。

　　央行逆回购的出现，降低了年底流动性波动风险，加之随后财政支出可能形成可观的流动性供给，能够确保年底流动性保持合理充裕，甚至可能明显推高流动性总量，因此年底再实施降准没有太大必要。

　　总之，在当前内外形势下，货币政策难收紧，但恐怕也难大放松。本周美联储再次加息是大概率事件，美元指数仍维持强势，在这个时点上，降准乃至于降息，将进一步压缩中美货币市场利率利差，从而可能加大稳汇率的难度。（来源：中国证券报，记者张勤峰   ）