宁波银行胜在“稳”，杭州银行赢在“进”

  作为浙系银行的“双雄”，杭州银行和宁波银行的一举一动都备受资本市场的关注。看完宁波银行和杭州银行2025年的成绩单，我们会发现两种截然不同的银行生存智慧。

  我们先来看营收规模，宁波银行2025年的营收规模为719.68亿元，杭州银行2025年的营收规模为387.99亿元，从体量上来看，宁波银行的体量达到了杭州银行的约1.85倍。

  从营收增速来看，宁波银行的营收增速为8.01%，而杭州银行的营收增速仅仅只有1.09%，也就是说宁波银行的增长动能更强，而杭州银行受债市波动拖累较大。

  再来看净利润规模，宁波银行2025年净利润为293.33亿元，杭州银行2025年净利润为190.3亿元。不过从净利润增速来看，得益于Q4的业绩爆发，杭州银行实现了更高的利润增速，以12.05%的净利润增速完胜宁波银行8.13%的净利润增速。

  在这份2025年的成绩单背后，是宁波银行和杭州银行两种完全不同的“活法”。

  宁波银行全能，杭州银行偏科

  宁波银行真正厉害的地方并不是赚得多，而是它已经成功地摆脱了对“吃息差”的严重依赖，这个是大多数商业银行都难以做到的。

  在银行业普遍面临阵痛的大环境下，宁波银行的手续费及佣金净收入在2025年竟然实现了30.72%的增速，可以说是逆天了。从这方面来说，宁波银行的利润含金量还是相当高，客户不仅找它贷款，同时还愿意把钱交给它理财。

  相比之下，杭州银行则算是把“吃息差”发挥到了极致。杭州银行的非息收入在2025年下滑了19.5%，全靠利息净收入撑起整个场面。

  至于杭州银行的利息净收入，主要都是靠死磕资产端来实现，并且集中在高风险、高收益的科创、绿色、制造业领域。在经济上行期的时候，杭州银行的爆发力会很强；不过在经济下行的时候，杭州银行面临的资产质量压力会更大。

  杭州银行的“蓄水池”更深，宁波银行的“出清”更彻底

  在银行业，拨备覆盖率通常被看作是调节利润的“魔术棒”，甚至可以说是银行为了应对未来可能出现的坏账而提前存下的“保命钱”。当业绩好的时候，银行会多计提拨备覆盖率，隐藏一部分利润；当未来业绩承压的时候，银行就会少计提拨备覆盖率，释放一部分利润。

  从银行的拨备覆盖率来说，杭州银行的拨备覆盖率高达502%，这足以从侧面说明杭州银行的“蓄水池”更深。

  而杭州银行如此高的拨备覆盖率，更像是一种“蓄意为之”的财务策略。未来几年，杭州银行只需要稍微调动一下“蓄水池”，就能轻松维持净利润的增长，即便是遇到较大的市场风浪，杭州银行也能稳住。

  相比之下，宁波银行维持在370%左右的拨备覆盖率，在虽然低于杭州银行，但在商业银行中，这一指标也是超越行业平均水平的。

  当然，从另一个角度来看，也恰恰说明宁波银行的“出清”更彻底，更倾向于把当期的利润实实在在地释放出来给股东，或者投入到业务扩张中。

  宁波银行靠“实打实”对公客户增长，杭州银行靠“理财”弯道超车

  我们从2025年的新增存款来看，宁波银行活期占比高达70.84%，但是付息率却反而下降了不少。

  这足以从侧面说明宁波银行的对公客户是非常活跃的，结算资金沉淀多。正是凭借着庞大的对公客户基础，宁波银行大大降低了它的资金成本，也为其放款留足了利润空间。

  与宁波银行靠“实打实”的对公客户实现业绩增长不同，杭州银行则靠“理财”实现弯道超车。也许正是意识到了自己的零售短板，杭州银行通过做大理财子公司来弥补自己的短板。

  2025年，杭银理财规模增长了39%，通过“资管规模”的扩张，对冲了“信贷需求”的不确定性。

  不同的银行“活法”

  对于宁波银行来说，它不仅仅只是贷款业务做得好，手续费及佣金净收入也很强，不完全依赖于利息收入，确实表现很稳；相比之下，杭州银行的波动性就更大一些，2025年受到债市回调影响，导致营收增长较慢，不过依靠“以量补价”，杭州银行在Q4硬生生把利息收入拉了起来。

  杭州银行依靠Q4单季业绩爆发，直接拉高了全年利润增速，在行长空缺8个月的情况下，还能表现出这样的惊人“反转”，确实还是有两把刷子。相比之下，宁波银行每个季度的业绩增速都很平稳，没有明显的短板。

  至于资产质量方面，两家银行都可以算是业内的“优等生”，不良贷款率都为0.76%，这方面算是打了个平手。

  在拨备覆盖率方面，杭州银行高达502.24%的拨备率，远远超过宁波银行373.16%的拨备率，也就是说杭州银行的安全垫更厚，利润释放空间更大。未来如果市场出现波动，杭州银行也有更多的底气，财务操作的空间也更大。

  总体来说，宁波银行的商业模式更接近国际先进银行，客户结构更均衡，无论经济好坏，它都能靠中间业务活下去。杭州银行就像是一个“被压抑的弹簧”，它有极高的拨备覆盖率作为安全垫，在行长到位、战略理顺后，它的业绩释放速度可能会比宁波银行更快。