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穿上科技金融外衣的品钛科技赴美IPO了

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号外财经网号外财经网 2018-10-19 15:08:30 2490
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作者: 编辑:号外财经 来源: 号外财经网

 《号外财经》文/米莱

今年以来,P2P行业一直在各种暴雷、跑路、维权的浪潮下如履薄冰,国家监管越来越严,随着备案大限的临近,越来越多的公司开始选择逐步逃离。就在这样的衰败环境下,宣称自己是“金融科技2B服务典型样本”的品钛(PINTEC)向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的首次公开招股(IPO)申请书。

《号外财经》在这份招股书中发现,品钛更新了一些财务数据,使得公司的业绩成色更加“光鲜亮丽”:今年上半年(2018年1-6月份),公司总收入5.78亿元(人民币),同比增长232%,实现净利润3250万元(人民币)。作为一个科技金融企业,上市前实现盈利实属不易。但其实公司在2016年和2017年业绩均为亏损状态,其中2016年总收入为5487.4万元,亏损2个亿,2017年总收入5.69亿,亏损8486万元。

然而,对于品钛而言,是否盈利或者说业绩是否出色并不是最重要的。翻阅其招股书之后,《号外财经》发现其和另一家公司积木盒子之间的关联关系,才可能是其今后业务无论是在政策层面还是业务层面最大的“隐患”。

在品钛的官网上,它是这样介绍自己:金融科技赋能整体解决方案供应商。其收入主要由三大部分构成:提供个人与小微企业信贷系统服务获取的服务费;提供场景消费分期系统服务获取的费用;财富管理系统服务费,妥妥的,是一家科技公司,和P2P是八竿子打不着的。

但追溯到品钛诞生之前,《号外财经》发现公司其实从P2P平台积木盒子中剥离出来的。

公开资料显示,早在2011年,品钛创始人兼CEO魏伟和彼时中欧的同学董俊及彭笑玫一拍即合,创立了积木盒子的前生企乐汇,是一家企业尽职调查数据服务平台。直到2013年8月,上线了网络借贷信息中介平台——积木盒子,从此积木集团围绕着积木品牌开始了一系列的战略布局。在这期间,一共进行了3轮融资,其中A轮融资在2014年2月,获得VentechChina1000万美元融资;同年9月,获得小米科技、VentechChina、经纬中国、顺为资本、和玉另类投资、祥峰投资的3719万美元融资;2015年4月,又获得经纬中国、熙金资本、曼图资本、海通开元、和玉另类投资、顺为资本、VentechChina、小米科技的8400万美元融资,这也是为什么现在不少媒体提及品钛的时候,会带上小米的雷军。


(截图来源自网络)

在2015年第三次融资结束之后,2016年9月,品钛集团宣布拆分,将旗下的网络借贷信息中介平台积木盒子(JIMUBOX)划分至新成立的积木集团(JIMU GROUP),品钛集团和积木盒子各自成为独立法人,进行专业化运营。在最初的设想上,积木集团定位于普惠金融服务商,专注于小微信贷,提供网络借贷信息中介服务,品钛集团则聚焦智能技术输出,杜绝了混业经营的风险。

积木盒子和品钛虽然完全独立,业务范围也没有重叠,但根据品钛的最新的招股书,积木盒子一直是品钛主要的资金方。招股书中多处提及,品钛过去一直依赖积木集团提供的贷款资金,在今后一段时间里,还将继续依赖积木集团提供大部分资金。在品钛促成的贷款业务中,2016年贷款资金99%都是从积木盒子上募集,这一数据在2017年下降到82%,在2018年上半年为72%。积木盒子可以说是品钛的资金池。

这样紧密的关联给品钛带来的风险不言而喻。其一,倘若积木盒子在目前国内P2P行业过冬的大环境下,融资能力出现下滑,将会对品钛带来直接影响。此外,品钛和积木盒子之间说不清道不明的关联关系更大的风险还在于行业监管部门的认定。

根据品钛的招股书,品钛和积木盒子之间的一系列协议约定,积木集团每月向品钛批准的借款人提供不少于积木盒子募集的一半资金,品钛则向积木集团提供借款人转介、还款管理、交易风控等技术支持和服务。这种关系更像是一种外包服务的关系。而根据P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室向各地P2P整治联合工作办公室下发的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》中,明确指出“网贷机构业务外包及机构分立,不得外包核心业务。因业务分割分立出的实体:视为原网贷机构组成部分,一并验收管理”。

那么,倘若品钛作为积木盒子的一部分接受监管,将很有可能对品钛未来的业务开展产生重大不利影响。



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