天工股份：3.94元/股IPO估值洼地，8.01亿元营收领跑钛材高端化新赛道

        江苏天工科技股份有限公司(简称“天工股份”)作为中国钛及钛合金新材料领域的专业制造商，凭借卓越的技术研发与高端产品布局，稳居国内民营钛合金市场前列。2024年，公司实现营收8.01亿元，归母净利润1.72亿元，展现了强劲的盈利能力与成长潜力。

        国家级专精特新“小巨人”的崛起

        天工股份成立于2010年，2015年12月3日挂牌“新三板”，现为国家级专精特新“小巨人”企业及江苏省重点高新技术企业。公司专注于钛及钛合金材料的研发与生产，产品涵盖线材、板材、管材、钛锭等，广泛应用于消费电子、航空航天、海洋工程、化工能源、生物医疗及3D打印等高科技领域。

        IPO发行：低估值高成长，吸引市场目光

        天工股份于2025年4月28日启动IPO申购，天工股份对应的 2024 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润摊薄后市盈率为14.98 倍;假设全额行使超额配售选择权时，发行人对应的 2024 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润摊薄后市盈率为 15.19 倍，均低于行业最近一个月平均静态市盈率的50.64倍。天工股份的低估值与消费电子、3D打印领域的稀缺性布局，构成显著的投资吸引力。

        行业趋势：钛材市场蓬勃发展，政策加码赋能

        钛材产业链涵盖上游钛矿制备海绵钛、中游熔炼锻造加工钛锭及钛材、下游应用于化工、消费电子、航空航天等领域。根据中国有色金属工业协会数据，2015-2023年中国钛加工材产量和销量年均复合增长率分别达15.97%和16.51%，2023年产量达15.91万吨，其中板材占比最高，线材增速显著。国家政策层面，《新材料产业发展指南》等文件明确将高品质钛合金列为战略性新兴产业，支持其在高端装备、3D打印等领域的应用。

        钛材因其耐腐蚀、轻量化等特性，正逐步渗透至消费电子、生物医疗等民用领域。随着生产成本降低，预计未来市场规模将持续扩大。天工股份凭借高端产品布局，有望在行业龙头宝钛股份、西部超导之外，抢占更大市场份额。

        核心竞争力：技术创新与高端市场突破

        天工股份以技术研发为核心驱动力，持续优化产品结构，聚焦高端板材、管材及线材市场。2024年，公司在航空航天、医疗器械领域取得体系认证，并在增材制造(3D打印)等高端应用实现市场突破，成功进入全球知名消费电子厂商供应链。成果助力公司在高端产品制造中保持成本优势，同时提升了产品附加值。

        2024年，公司产品成功应用于航空航天、生物医疗等高精尖领域，新增订单进一步巩固其市场地位。根据公司公告，2024年新增航空航天领域合同金额同比增长显著。

        低估值高成长，钛合金市场的潜力之星

        展望未来，天工股份计划在现有装备产能基础上，加大钛及钛合金新材料研发投入，进一步丰富产品品类。公司将通过技术升级与工艺革新，提升产品品质，同时推动从生产驱动向技术研发驱动的转型。得益于政策支持与市场需求增长，公司有望在消费电子、航空航天、3D打印等领域实现更大突破。

        天工股份凭借技术创新、高端市场突破及政策东风，已成为中国钛及钛合金新材料领域的佼佼者。2024年营收8.01亿元、归母净利润1.72亿元的稳健业绩，叠加3.94元/股的低估值IPO发行价格，为投资者提供了难得的参与机会。未来，随着公司产能扩充与技术升级，其在消费电子、航空航天等高增长市场的表现值得期待。

《电鳗快报》