告别炒房时代，居民财富增配金融资产将是大趋势？

前段时间看到海通证券姜超宏观债券研究的一篇文章，《告别炒房时代，居民财富增配金融资产将是大趋势？》深感认同。

一直以来，受儒学为中心的农耕文化的影响，中国人对房屋有着特殊的感情。房屋作为安身立命之所以及一项重要的资产，是很多人奋斗的目标。

姜超在我国居民财富配置的现状中描述：我们估算，截至2018年末我国居民的总资产规模达465万亿元人民币，大部分配置在实物资产（房地产）。2018年末，我国居民财富中的房地产规模约占居民总资产的70%，而金融资产规模约占30%。金融资产中，存款占据半壁江山，保险和银行代客/理财分别占金融资产的14%与13%，其他类型金融资产规模占比偏低，股票资产规模约占居民金融资产的6.3%、仅占居民总资产的1.9%。

为什么中国人这么喜欢买房？

除开梦想拥有一套房子的刚需，资产配置，户口，上学，结婚，改善，丈母娘要求等总有各种理由买买买。

在浏览器上输入，“为什么中国人喜欢买房投资”，出来的词条居然是为什么中国人喜欢去美国，日本，韩国，澳大利亚买房。

看起来，似乎全球各地没有中国人买不起的房子。

其实“买房”不仅仅是因为身处农耕文化下的国人崇尚土地，还因为房屋是一种比较靠谱的，可以带来固定现金流的重要投资资产。这也是为什么买房这么多年来成为国人最看重的投资方式的原因。

我们来看一组数据：

图片来源：华夏财富

房价：Wind北京二手房房价（截止201810）  企债指数:000013.SH

原油：WTI原油:  CPI:统计局，2018年11月同比  

黄金：COMEX黄金连续    定期存款：一年期定存基准利率

这张图统计的是过去15年里，我们熟悉的一些投资品类——包括我国的房价、股市、美国股市、黄金、原油、债券，甚至存款和CPI指数的年度表现。

从图表中可以看出，没有任何一个大类资产，无论是房地产、黄金、原油、债券还是股票等等、能连续3年以上成为年度收益冠军。市场是轮动的，收益也随之波动，如果预期获得良性稳定的投资收益，进行资产配置是必备选项。

什么是资产配置？

现在很多人都在说资产配置。银行理财经理会用这个高大上的专业名词来说服你来购买理财产品，保险公司的业务员也会用这个词来努力促成你购买保险。

那么什么是资产配置呢？

资产配置主要是一种投资策略，其核心是资产种类和投资的多元化。主要目标是基于投资者本身的风险偏好与收益预期，追求更优的投资组合，以期望在一个较长的时间跨度内实现更高的回报和更低的风险。

简单一句话就是将鸡蛋放在不同的篮子里，通过组合投资用最少的风险获取最大程度的收益。

在考虑具体的资产配置之前，我们先来看看中国，美国家庭资产配置的详细对比情况：

中美家庭资产分配对比

图片来源：西南财大《中国家庭金融调查》，养基情报局

我们可以很清楚的看到，自2013年来连续三年房地产在中国人家庭总资产中占比为62%以上，2017年甚至为73.6%。而美国在金融资产的投入上远超房地产，且在房地产上的投资比例还不到中国的一半。

纵观中美两国的经济发展，我们可以看到，不同的经济政策影响着不同的投资产品配置和收益水平。

80年代前后，美国居民在资产配置选择上发生了明显变化，从房产逐渐转向股票、基金等金融资产。主要原因还是80年代美股进入了一轮长牛，股价上涨使居民原本持有的资产升值，而赚钱效应更吸引资金入市带来新增配置。而随着中国人口红利见顶叠加近年来“房住不炒”的理念，国内政策不再走刺激地产的老路，国内房地产似乎有点高位盘整的味道。

2019第十一届陆家嘴论坛上，银保监会主席郭树清发言，“历史证明，凡是过度依赖房地产发展经济的国家和地区，最终都要付出沉重代价。靠投资投机房地产来理财的居民和企业，最终都会发现，其实都很不划算。”

猪飞起来，需要一双强有力的翅膀

并不是所有站在风口上的猪，都能飞起来，还需要一双强有力的翅膀。

我们从各种蛛丝马迹中发掘出要配置金融资产，但是金融资产种类有多样，股票，基金，信托，保险，期货，资产管理，海外资产，每个资产的表现也不一样，选对了轻松财务自由，选错了各种吐槽伤心，如何选择适合自己风险承受能力的呢？

首先，需要确定自己能承受的风险程度以及能拿出来进行投资的家庭资产比例，这点可以简单参考标准普尔的4321家庭资产配置法则。

其次，对于股票以及期货来说，需要投入相对长的研究时间以及精力，如果没有对各种政策以及数据研究透彻，不懂得风险控制以及交易计划，那么时刻需要小心被“割韭菜”。

再次，如果投入基金，信托，那么这些产品是什么类型，把你的钱投到哪里去，有哪些可以识别的风险，怎么进行基金产品和信托产品等的选择等，这些都需要特别注意。进行保险配置则首先要谨记，先转移风险即先进行保障，再根据自身情况进行理财类的投资。

最后，如果选择最简单的证券公司或者期货公司的资产管理，打算做一个甩手掌柜，认购标准，资产投资方向，股票等权益类产品投资比例，清盘线，过往业绩等都需要进行了解和对比。

大风起兮云飞扬，金融资产正当时!不要总是错过风口。在风口到来之际，我们不仅要在资金进行投入，也要在自身进行“知识”投入，提高自己把握大势、掌握资金管理及风控技术的能力。