下周大盘运行空间
浩瀚·慧鹰德 
昨天抱团股出现筹码松动，导致指数高开低走，抱团股由此进入分化调整阶段。
究其原因，还是大部分抱团股估值偏高了，即便是以动态市盈率衡量，很多已经是60/80倍乃至上百倍市盈率了，尤其是大消费板块，行业成长性和业绩成长性很难维系那么高的估值水准。节前很多研报开始创意一些估值方法试图来维系那么高的股价，好像舶来的α和β已经不够用了，估计他们都快要创意出γ来了，不过呢医学上确实有个名词叫γ刀，消费板块很多估值过高的品种尽量观望，不去接盘，在流动性收紧的情况下，被高估的大市值个股很容易出现飞刀走势。
牵强附会的估值方法被推广，其实是一个非常危险的信号，一如纳斯达克市场上曾经被创意出来的市梦率代替市盈率一样。目前的抱团股中很多就面临着流动性收紧预期下杀估值的压力，这些品种进入分化调整期在所难免，好在尚有顺周期板块对冲，上证指数还不至于太难看，但是向上的空间已经不大了，基本就是多空脉冲的对冲区间震荡格局了。
落实到技术走势上，今天的3630附近基本为区间低点，昨天的高点3730附近即为阶段性高点，即便有短线穿越也难持续，后势基本以区间震荡为主。细节上注意下周初的3710附近即会有节奏上的调整。
这个区间平台大约能维系至3月初，此后大盘大概率要进入持续阴跌为表现方式的中级调整阶段。
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