市值蒸发近半，张宝林掌舵的长安汽车路在何方？||年终考

截止1月16日，长安汽车总市值缩至358.28亿元，相比张宝林未出任长安汽车董事长之前，其总市值近乎腰斩甚为惹眼。因其销量表现不乐观，导致了资本市场流年不利，对于履新已有一年多的张宝林来说，开局这一盘棋，如履薄冰。

“长安汽车规模很大，研发投入也大，很有大企业风范，但对比同样是做自主研发的上汽通用五菱品牌，长安内部效率不高，这两年的产品缺乏亮点，感觉钱没花在刀刃上。”一位车企人士对时代财经表示。

总市值蒸发近50% 长安盈利每况愈下

1月16日，长安汽车股票收盘价7.46元，下滑0.06%，总市值358.28亿元人民币（以下金额单位若未特别注明均为人民币）。相比2017年年初近700亿元，总市值蒸发近半。

长安汽车2018年三季度财报显示，其净利润为11.63亿元，相比去年同期58.11亿元下降79.98%；营业收入为498.52亿，同比下滑3.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为负7.11亿，同比暴跌166.28%。张宝林自2017年9月下旬掌舵长安汽车，距离履新伊始已有约16个月，但长安汽车的境遇在这近一年半的时间急转直下。

对于业绩大幅亏损，长安汽车曾在2018年半年报中指出，因为合营企业（指长安福特）的投资收益大幅下降，致使公司业绩同比有较大幅度下降。成也合资，败也合资，似乎被合资扼住命运咽喉的长安汽车未来境况如何？

时代财经注意到，包含财通证券、西南证券在内的7家机构8位研究员对长安汽车未来业绩做了预测，其中一致认为2018年每股收益和净利润将呈大幅下降的趋势。而在对预测2019年中，除兴业证券给出了长安汽车每股收益和净利润会调高外，其余6家均不看好长安汽车未来在资本市场的表现。

（长安汽车未来业绩预测）

值得一提的是，在张宝林未就任长安汽车董事长之前，2012年到2016年，徐留平主导的长安汽车每股收益与年净利润呈逐年上扬趋势。

自主产品羸弱 张宝林246万辆目标或落空？

过去一年，长安汽车无论合资还是自主品牌备受重挫。

公开数据显示，2018年长安汽车累计销量达213.79万辆，与2017年的287.25万辆相比差距甚大。其中，长安系中国品牌汽车累计销售149.9万辆，同比表现乏善可陈；长安福特销量为37.77万辆，同比大幅下滑54.4%；长安马自达为16.63万辆，同比下跌13.4%。

（长安汽车2018年产销快报）

“长安福特销量下滑很严重，影响了长安汽车整体业绩，这也从侧面说明长安汽车的自主品牌不够强大。”该车企人士透露长安汽车内部效率比不过上汽通用五菱，“要说成本控制，上汽通用五菱在国内应该难逢对手，性价比高卖得好，良性循环，所以内部效率也高。”

自2017年销量被吉利赶超后，长安汽车副总裁龚兵公开表示，2018年长安将着重发力轿车产品线，SUV产品与轿车产品的新车投放比由此前的7:3变为4:6。全新轿车产品睿骋CC和全新逸动也随即亮相，但从2018年总销量来看，“双子星”并没能填平大坑。

另一边，长安汽车销量主力军CS品牌在2018年颇为失意。明星产品CS75步本田后尘，因机油门事件被推至风口，CS75系列全年售出14万辆，相比2017年的23.99万辆差距明显。CS55同比增长107.2%，即15.51万辆，但与CS75加在一起，也敌不过两者在2017年的总势头。

张宝林曾公开透露，长安汽车2020年计划销量400万辆，其中自主品牌达到246万辆，实现中国品牌排名第一全球品牌排名第十二，新能源车型销量35万辆，跻身行业第一梯队。

以近两年各自主品牌的表现，与“前任”徐留平留下的业绩榜来看，任职期的张宝林想要有所突破，困难重重。

不及上汽通用五菱 长安销量名次掺水

在汽车圈，有个甚为有趣的事情。自2014年到2016年，长安汽车被外界冠以“蝉联自主品牌销量冠军“的荣誉称号。然而，该荣誉背后实则另有其人。

“自主品牌”官方定义是指由本土企业自主开发，拥有自主知识产权的品牌，如吉利汽车、长城汽车和比亚迪等自主研发车型均挂属于自家设计的车标，而北京奔驰、华晨宝马和长安福特等非自主研发的合资车型，挂的则是外方车标。值得注意的是，上汽通用五菱在资本层面虽有美国通用汽车入股，但在车标等品牌层面拥有自主权利，旗下SUV、MPV、轿车和新能源车均挂着中方的车标。

“上汽通用五菱不仅有自主研发能力，而且比较强大，品牌造出的都是符合中国国情的车型，像销量走俏的五菱宏光、宝骏两品牌，这样的车一看就为国人自己研发。”该车企人士继续表示。换句话说，该汽车品牌符合我国对自主品牌的定义。

此外，有汽车行业资深人士对时代财经指出了不少关于长安汽车排名报道的错误性，“那几年长安汽车并不是我国自主销量冠军，上汽通用五菱才是。年轻一代似乎搞不清这一点，导致长安汽车是自主龙头的错误言论满天飞。”

数据显示，长安汽车里长安系中国品牌汽车（包含商用车）在2018年总销量为149.9万辆，不敌同样包含商用车但总销量为206万辆（不含印尼子公司销量）的上汽通用五菱。

值得注意的是，多年来，长安汽车不用卖到自主品牌第一名就有第一名荣誉傍身，对此并未正面解释，而上汽通用五菱更是三缄其口。

如今，上汽通用五菱领跑自主品牌，吉利次之，长安沦落第三，后面的长城汽车虎视眈眈。如今若不能力挽狂澜，长安汽车被踢出自主前三甲似乎指日可待，到那时，张宝林还会用 “时代淘汰你，与你无关”来做说辞吗？